美国ETF的现代投资组合理论

读完之后 @doctorpot1 's 关于的帖子 现代投资组合理论 （请先阅读），为了更深入地了解这个理论，我做了一些研究，我已经将这个理论应用到了 3 本论文集中。

在我们开始之前，有几点需要记住。
1。与doctorpot的帖子不同，我正在向VOO和QQM进行分配，因为它们提供较低的支出比率和可能更高的股息回报，以此来权衡较低的资产管理规模。

2。由于来自的数据有限 $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM.US)$ ，测试了高效的边界 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ 历史表现。两只ETF的走势接近，甚至完全相同。由 1.00 的相关值证明。

3.由于缺少来自的数据 $标普500ETF-Vanguard(VOO.US)$ ，测试了高效的边界 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US)$ ，原因与 2 相同。

4。有效边界是使用 2005 年 1 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日的时间框架计算得出的

5。按截至2024年5月3日的交易所买卖基金的收盘价进行分配。由于马来西亚Moomoo目前没有分数交易，因此这些比率是根据每只ETF的至少1股计算的，并基于其截至2024年5月3日的市值。

第一个投资组合-基础投资组合
首先，我们的基本投资组合由100％组成 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US)$，它有一个 预期年回报率为10.45％. 还有 标准差（风险）为 15.13%。

第二个投资组合-“更大” 的最佳投资组合
然后，我们将基础投资组合与 “更大” 的最佳投资组合进行比较。

通过遵循最佳投资组合的62.73％配置 $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM.US)$ 和 37.27% $SPDR黄金ETF(GLD.US)$ （2 股 QQM 股票：1 股 GLD），我们可以 额外获得 2.4% 的潜在回报，合计年利率 12.85%，同时将风险降低 1.56% 至 13.57%.

该投资组合建立在满足我首选的黄金敞口（<投资组合的20％）的基础上。该投资组合由80.80％组成 $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM.US)$ 还有 19.20% $SPDR黄金ETF(GLD.US)$ （5 股 QQM 股票：1 股 GLD 股票）。对于风险偏好较高的投资者来说，它仍然被认为是最佳的投资组合，提供了 额外增加潜在回报率的0.94％，合计每年13.79％ 通过补偿 1.94% 的额外风险降至 15.51% 与投资组合 2 相比。

该投资组合建立在第三个投资组合的基础上，试图将标准普尔500指数ETF纳入其中。它由58.34％组成 $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM.US)$ ，19.81% $SPDR黄金ETF(GLD.US)$ ，以及 21.86% $标普500ETF-Vanguard(VOO.US)$ （7 股 QQM 股票：2 股 GLD 股票：1 股 VOO 股）。
投资组合是 次优的 因为它没有降落在有效边境上，这意味着它无法为风险水平提供足够的回报。而 14.51% 的风险的预期回报率为 12.81% 击败投资组合 1、投资组合 2 和 3 的表现优于该投资组合。

之所以制作投资组合4，是为了测试该理论的准确性，以及是否将其视为可行的投资组合，通过配置标普500指数ETF来进一步 “分散风险”，即使这意味着更高的标准差或风险。