专家会议纪要 | Skyworks 2023 年第二季度财报电话会议记录

1。业绩和盈利能力：该公司报告的收入为11.5亿美元，其中60％来自手机业务。尽管来自最大客户的收入有所增加，但对安卓设备的疲软需求抵消了部分收益。毛利为5.77亿美元，但产能利用不足导致毛利率下降。

2。库存和需求挑战：该公司面临库存管理问题，主要是在Android2市场，复苏缓慢和需求疲软导致产能利用不足。他们计划调整库存水平，以应对逐步复苏，但库存正常化可能需要几个季度。

3.自由现金流和市场渗透率：尽管面临挑战，但公司仍保持强劲的自由现金流率，超过30％，目标为30％。他们积极寻求客户合作并实现产品组合的多元化，专注于移动通信、物联网和其他市场，以继续扩大其影响力。

收入为11.5亿美元。

其中，手机业务收入占60％，最显著的客户收入同比增长，但被对Android的疲软需求所抵消。

毛利润为5.77亿美元，利润率为50％。

运营支出为1.9亿美元，同比下降，同比下降。

营业利润为3.86亿美元，营业利润率为33.5％。

其他费用为1300万美元，有效税率为13.4％。

净收益为3.23亿美元，非公认会计准则每股收益摊薄后为2.02美元，符合预期。

运营现金流为4.12亿美元，资本支出为4,500万美元，自由现金流为3.66亿美元，自由现金流率为32％。

FY23H1 自由现金流为11亿美元，自由现金流率为43％；预计23财年的自由现金流率将高于30％的目标。

派发9,900万美元的股息，900万美元的股票回购，2亿美元的浮动利率定期贷款。

收入为10.5-10.9亿美元。

毛利率47-48％，产能利用率下降，内部库存下降。

运营支出1.83亿至1.87亿美元，环比和同比均下降。

其他费用为1300万美元，有效税率为13.5-14％。

每股收益——摊薄后为1.67美元（收入预期的中点）。

交付Sky5平台，支持三星推出的高端和主流手机。

与思科合作，为企业网络提供增强的以太网供电功能。

为康普和华硕推出了三频、Wi-Fi 6E 和 Wi-Fi 7 网关。

向美国顶级卫星提供商提供了可编程定时解决方案。

与一家日本电信公司合作，实现了小型蜂窝基础设施的部署。

与一家提供公司工业产品系列的顶级智能电表公司合作。

答：本财年第二季度的毛利率为50％，主要是由于产能利用不足；由于产能利用不足，第三季度的毛利率预计为47-48％。

生产成本为4-5％，这部分被成本降低和效率提高所抵消。

产能利用不足的原因是安卓手机市场的复苏慢于预期，下游仍在消化库存，市场需求相对疲软。盈利能力利用不足会损害毛利率，但不会损害现金流，该公司将继续创造强劲的现金流。各公司计划调整库存水平，因为预计复苏将慢于预期。

答：FY23Q2 库存减少了，但由于收入降低，库存周转天数增加了。淡季该公司的库存周转天数更高，

旺季改善。该公司计划减少库存量和周转天数。在接下来的几个季度中，毛利率将大致稳定。随着业务的良好变化，毛利率将恢复增长。低毛利率不是价格或成本问题，而只是产能的暂时利用不足。

答：3月份，来自最大客户的收入占64％。在库存方面，客户的供应链管理良好。

答：该公司继续实现产品组合的多元化，并且每个月都在获得新的设计合同。汽车市场、WiFi 7和部分基础设施市场的强劲表现也取得了进展，I&A领域的表现持续良好。

答：当前的弱点来自安卓市场。该公司已尽最大努力管理渠道零件库存，但无法控制端到端库存水平。由于需求疲软，该终端仍在去库存。

答：预计23第三季度和第四季度的季度同比增长将有所改善。最大的客户将在 CY23H2 中推出新产品。因此，该公司下半年的增长是乐观的。

答：在安卓方面，由于终端的去库存，该公司的出货量仍低于实际消费。

答：未充分利用对损益表的影响将持续几个季度。尽管有所改善，但Android市场的需求相对疲软，但是改善的速度很快

慢于预期；同时，各公司正在去库存。该公司看不到库存过剩和过时的风险。

与欧洲一家顶级汽车供应商合作开发电动汽车车载充电内容，与韩国一家领先的汽车原始设备制造商合作开发关键的汽车数字广播产品该公司的现金回报可观，自由现金流率继续保持在30％以上，这将有助于公司度过这个周期。该公司积极促进客户合作，移动通信、物联网和其他市场继续渗透。

答：该公司希望在下半年继续整合新项目，并将在23年和24年内取得更好的业绩。

答：公司根据技术和产品需求及时增加人员配置，并在情况严重时做出相应的调整。该公司裁员，确保持续支持关键客户和项目，重点是提高运营效率和减少非核心支出。

答：该公司希望增加其价值，但这取决于下半年的情况。领先的公司继续引入新技术，该公司一直在关注并寻求与最好的客户合作。

答：是的，我们计划这样做。

答：是的，公司的市场定位偏向中高端。亚洲Android市场复杂性的增加为各公司创造了更多机会，为今年年中的复苏做出了贡献。

答：该公司没有关于手机剩余的具体数据。根据客户和同行的信息，这将需要大约几个季度。该公司此前据估计，清理库存将需要几个季度，但目前需要更长的时间。

答：预计23Q2 Broad Markets（非手机业务）将比上个月略有下降，汽车和工业板块的盈余将有所改善。

答：该公司与汽车制造商、电动汽车制造商等合作，借助I&A业务合作，近年来在汽车领域取得了相对不错的业绩。快速增长。该公司在汽车市场的份额很低，尽管存在库存问题，但预计近年来仍将增长。

答：该公司专注于中高端市场，在涉足低端市场时更加谨慎，但是现在对低端产品的连接需求有所增加，带来了更多的机会。三星和谷歌的表现更好，中国客户也遇到了一些困难，但他们将恢复过来。如果宏观阻力得到克服，公司将通过设计取得成功。

答：预计23财年大盘将同比略有增长，但宏观经济构成挑战。该业务预计将在24财年同比增长。

答：BAW 配置率正在提高；BAW 有多个节点，并非所有情况都适用于同一个过滤器，这带来了大量的创新和研究工作。此外，公司在资本密集度方面具有优势，公司提高了BAW的生产能力和技术，并将现有的足够生产能力用于开发。BAW 目前主要用于手机，但还有更广泛的机会。

答：这在很大程度上取决于业务反弹的力量。随着Android市场的复苏并在其他市场继续发展业务，该公司将开始提高产能利用率。距离反弹还有几个季度的时间。

答：是的，设备还在那里。为了提高利用率，公司已经在资金等方面做了准备，主要是由于需求问题。未来几天。2019年，智能手机、BAW和其他领域存在增长机会。

答：更倾向于安卓的影响。

答：目标自由现金流率为30％。在过去的几年中，该公司的自由现金流率一直处于20％以上的中高水平，而之所以没有达到30％，原因是技术和对制造资产的投资；未来，资本支出与收入的比率将降至个位数中等。23H1财年的自由现金流超过去年的全年水平，自由现金流为11亿美元，自由现金流率为43％。来自现金流率的30％以上。