如何选择有因素的ETF
昨天和Finimize一起做了一个社区活动，我想这里的一些讨论可能会对你有用。主题是关于ETF，特别是如何应用因素来选择ETF。
仅在美国上市的ETF就有2000多只，如今的问题是选择自相矛盾，投资者担心选错了ETF。
你可以根据地理位置、资产类别、行业、主题、因素等来选择ETF。这里的焦点是因素。
有哪些因素？因素来自学术界的研究，在这些研究中，教授们使用数据来证明(或反驳)某些投资风格的指标能够带来更高的回报。它是量化的，是数据驱动的。
例如，市盈率是否有效？他们将对所有股票测试这一指标。如果它能够显示出更高的回报，它就被认为是一个因素。但需要明确的是，因素不是衡量标准。你可以称之为一种风格。更准确地说，市盈率通常用于价值投资，因此，价值是这里的因素。价值因素除了市盈率外，还可以用其他指标来表示。
有很多因素，但关键是价值、质量、动量、规模和最小波动性。
我被问到哪个因素会在2022年表现更好，我的回答是价值。
原因有两个。首先，价值和增长(可以用质量系数表示)是一枚硬币的两面--当价值表现良好时，增长就不好，反之亦然。在过去几年里，增长一直表现良好，而价值却落后。
这是因为增长受益于低利率和低通胀的环境--成长型股票的未来价值以较小的折现率折现到今天的美元。但现在利率机制发生了变化。更高的利率现在将以更大的幅度贴现未来价值。Value不存在这种贴现问题，因为Value今天已经存在。
第二个原因是通货膨胀。许多与大宗商品相关的股票都是价值型股票，例如石油和天然气类股。你可以看到巴菲特在最近几个月增持了这些股票，因为它们仍然很便宜。因此，如果通胀问题仍然存在，价值型股票可能有更高的繁荣机会，而价值股ETF-Vanguard(VTV) $价值股ETF-Vanguard(VTV.US$是最受欢迎的价值型ETF之一。
投资者是否也应该根据因素进行多元化投资？是的，这是因为没有一个因素可以一直跑赢大盘，也无法猜测接下来哪个因素会跑赢大盘。将抵消因素(如价值和质量)放在一起是有意义的。非相关性越高越好。这是人们可以定期进行再平衡以获取资本收益的地方--部分出售表现良好的因素，买入表现不佳的因素。
但这需要了解因素是如何发挥作用的，我的建议是至少读一本入门读物--贝尔金和斯威德罗的《基于因素的投资的终极指南》。这篇文章不足以让你精通要素投资。
否则，投资者投资范围广泛、多元化程度高的ETF会更好，比如Vanguard Total World ETF(VT) $全球股市指数ETF-Vanguard(VT.US$全球来看，先锋标准普尔500指数ETF(VOO) $标普500ETF-Vanguard(VOO.US$对于美国和iShares Core MSCI中国ETF(联交所：2801) $安硕中国(02801.HK$为了中国。投资美国和中国的原因是，它们是世界上最大的两个经济体，对这两个经济体都有敞口将意味着你的投资组合反映了接近整个世界。
如果你仍然坚持购买因素ETF，你可以创建一个卫星投资组合。你可以明智地押注于一只会跑赢大盘的特定因素ETF。即使你错了，你的核心投资组合也会帮你度过难关。
看到来自不同时区的社区参加这次活动，令人振奋。一定要查看Finimize，因为我喜欢他们对微格学习的关注。就像这篇小贴子一样，他们把金融话题分成2-3分钟的模块，便于阅读或收听。
仅在美国上市的ETF就有2000多只，如今的问题是选择自相矛盾，投资者担心选错了ETF。
你可以根据地理位置、资产类别、行业、主题、因素等来选择ETF。这里的焦点是因素。
有哪些因素？因素来自学术界的研究，在这些研究中，教授们使用数据来证明(或反驳)某些投资风格的指标能够带来更高的回报。它是量化的，是数据驱动的。
例如，市盈率是否有效？他们将对所有股票测试这一指标。如果它能够显示出更高的回报，它就被认为是一个因素。但需要明确的是，因素不是衡量标准。你可以称之为一种风格。更准确地说，市盈率通常用于价值投资，因此，价值是这里的因素。价值因素除了市盈率外，还可以用其他指标来表示。
有很多因素，但关键是价值、质量、动量、规模和最小波动性。
我被问到哪个因素会在2022年表现更好，我的回答是价值。
原因有两个。首先，价值和增长(可以用质量系数表示)是一枚硬币的两面--当价值表现良好时，增长就不好，反之亦然。在过去几年里，增长一直表现良好，而价值却落后。
这是因为增长受益于低利率和低通胀的环境--成长型股票的未来价值以较小的折现率折现到今天的美元。但现在利率机制发生了变化。更高的利率现在将以更大的幅度贴现未来价值。Value不存在这种贴现问题，因为Value今天已经存在。
第二个原因是通货膨胀。许多与大宗商品相关的股票都是价值型股票，例如石油和天然气类股。你可以看到巴菲特在最近几个月增持了这些股票，因为它们仍然很便宜。因此，如果通胀问题仍然存在，价值型股票可能有更高的繁荣机会，而价值股ETF-Vanguard(VTV) $价值股ETF-Vanguard(VTV.US$是最受欢迎的价值型ETF之一。
投资者是否也应该根据因素进行多元化投资？是的，这是因为没有一个因素可以一直跑赢大盘，也无法猜测接下来哪个因素会跑赢大盘。将抵消因素(如价值和质量)放在一起是有意义的。非相关性越高越好。这是人们可以定期进行再平衡以获取资本收益的地方--部分出售表现良好的因素，买入表现不佳的因素。
但这需要了解因素是如何发挥作用的，我的建议是至少读一本入门读物--贝尔金和斯威德罗的《基于因素的投资的终极指南》。这篇文章不足以让你精通要素投资。
否则，投资者投资范围广泛、多元化程度高的ETF会更好，比如Vanguard Total World ETF(VT) $全球股市指数ETF-Vanguard(VT.US$全球来看，先锋标准普尔500指数ETF(VOO) $标普500ETF-Vanguard(VOO.US$对于美国和iShares Core MSCI中国ETF(联交所：2801) $安硕中国(02801.HK$为了中国。投资美国和中国的原因是，它们是世界上最大的两个经济体，对这两个经济体都有敞口将意味着你的投资组合反映了接近整个世界。
如果你仍然坚持购买因素ETF，你可以创建一个卫星投资组合。你可以明智地押注于一只会跑赢大盘的特定因素ETF。即使你错了，你的核心投资组合也会帮你度过难关。
看到来自不同时区的社区参加这次活动，令人振奋。一定要查看Finimize，因为我喜欢他们对微格学习的关注。就像这篇小贴子一样，他们把金融话题分成2-3分钟的模块，便于阅读或收听。
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