■ウイングアーク1st<4432>の事業概要
4. 強み
(1) 独自のテクノロジー
同社グループは、創業より企業の情報活用に特化した独自の技術開発に取り組んでいる。超高速集計、データの仮想統合、IoTデータのリアルタイム処理は代表的な特長的技術であり、同社グループの競争力の源泉となっている。それぞれの技術は高度で難解なものであるが、「誰でも簡単」に利用でき、素早く効果を上げられるようにシンプルで直観的に使用できるユーザーインターフェイスを備えたソフトウェア及びサービスとして提供している。なお、研究開発活動及びソフトウェア開発のコア部分は、全て自社グループ内で行っている。
(2) 強力なビジネスチャネル
同社グループの販売モデルは、パートナーを介した間接販売が主となっている。大都市圏で大企業や官公庁の大型案件を得意とするSIerや地方を拠点とするSIer、特定領域に特化したコンサルティングファームやクラウドシステムの構築を専業とするクラウドSIer等多くのパートナー企業と契約しており、日本全国のシステム開発案件をカバーするソリューション/サービス提供体制を構築している。これにより継続的な案件創出と営業コストの抑制が可能となり、効率的な販売活動を行っている。なお2021年2月期に、同社グループのソフトウェア及びサービスの販売だけではなく、パートナーとともに新たな市場を開拓していくという考えの下、パートナー制度を改定した。今後もパートナーとより良い関係を築き、双方のビジネスの発展に努めていく考えのようだ。自社の販売が1割程度なのに対し、残りは日本電気<6701>(NEC)、日立製作所<6501>、富士通<6702>など契約パートナー向けが占めている。
(3) 厚いリカーリングレベニュー
同社グループが提供するソフトウェア及びサービスは、ソフトウェアライセンスや導入時のサービス提供等継続的な契約を前提としない取引と、ソフトウェアの保守サポート契約のほかサブスクリプション契約やクラウドサービスの利用契約のような継続的な契約を前提とした取引により構成されている。継続的な契約を前提とした取引は、導入企業が増加するにつれて年々売上収益が積み上がるリカーリングビジネスと呼ばれる収益モデルであり、これらのビジネスから得られる収益(リカーリングレベニュー)は、同社グループの収益の安定化と継続的な拡大に大きく貢献している。2024年2月期のリカーリング比率は61.8%(前期は60.2%)であった。四半期ベースで見てもリカーリング収益は順調に増加しており、なかでもクラウドサービスが成長している。
また、同社グループは保守契約の継続率をリカーリングビジネスの最も重要なKPIの1つとしている。2024年2月期は94.0%(前期は95.6%)と高い水準で安定している。既存の契約は最大限維持しつつ、新規契約を積み上げることにより高い保守契約継続率を維持し、持続的な成長を目指す。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 井上 康)
■Wingark 1st <4432> 业务概览
4. 优势
(1) 专有技术
自成立以来,该集团一直致力于独特的技术开发,专门研究企业信息的利用。超高速聚合、数据虚拟集成和物联网数据的实时处理是典型的特色技术,也是集团竞争力的源泉。每种技术都很先进且难以理解,但它是作为软件和服务提供的,配备了用户界面,“任何人都可以” 轻松使用,并且可以快速直观地使用。此外,所有研发活动和软件开发的核心部分都是在我们自己的团队内进行的。
(2)强大的业务渠道
集团的销售模式主要是通过合作伙伴进行间接销售。我们与许多合作伙伴公司签订了合同,例如专门为大都市地区的大型企业和政府办公室提供大型项目的SIERs,专门从事特定领域的咨询公司以及专门构建云系统的Cloud SIER等,我们还建立了涵盖日本各地系统开发项目的解决方案/服务提供系统。因此,可以持续创建项目和抑制运营成本,并进行有效的销售活动。此外,在截至2021/2的财年中,对合作伙伴体系进行了修订,不仅基于集团软件和服务的销售,还基于与合作伙伴共同开发新市场的想法。看来我们的想法是继续与合作伙伴建立更好的关系,并在未来努力发展这两项业务。尽管该公司的销售额约为10%,但其余的则用于合同合作伙伴,例如NEC(6701)(NEC)、日立有限公司(6501)和富士通<6702>。
(3) 丰厚的经常性收入
公司集团提供的软件和服务包括在推出时不假定持续合同(例如软件许可证或服务提供)的交易,以及除软件维护和支持协议之外还假定持续合同(例如订阅协议和云服务使用协议)的交易。假设持续合约的交易是一种称为经常性业务的盈利模式,在这种模式下,随着引入持续合同的公司数量的增加,销售收入逐年累积,而从这些业务中获得的收入(经常性收入)极大地促进了公司集团收益的稳定和持续增长。2024/2财年的经常性比率为61.8%(上一财年为60.2%)。即使按季度计算,经常性收入也在稳步增长,而云服务尤其在增长。
此外,该集团将维护合同的延续率视为经常性业务中最重要的关键绩效指标之一。2024/2财年保持稳定在94.0%的高水平(上一财年为95.6%)。在最大限度地维持现有合同的同时,我们的目标是通过积累新合同来保持较高的维护合同延续率,从而实现可持续增长。
(由 FISCO 客座分析师井上康撰写)