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1-800-FLOWERS.COM, Inc. (NASDAQ:FLWS) Shares Could Be 30% Below Their Intrinsic Value Estimate

1-800-FLOWERS.COM, Inc. (NASDAQ:FLWS) Shares Could Be 30% Below Their Intrinsic Value Estimate

1-800-FLOWERS.COM, Inc.(纳斯达克股票代码:FLWS)的股价可能比其内在价值估计值低30%
Simply Wall St ·  05/14 08:03

关键见解

  • 根据两阶段股本自由现金流,1-800-FLOWERS.COM的预计公允价值为14.06美元
  • 根据目前9.82美元的股价,1-800-FLOWERS.COM的估值估计被低估了30%
  • 分析师对FLWS的目标股价为12.25美元,比我们对公允价值的估计低13%

在本文中,我们将通过预测的公司未来现金流并将其折扣回今天的价值,来估算1-800-FLOWERS.COM, Inc.(纳斯达克股票代码:FLWS)的内在价值。这将使用折扣现金流 (DCF) 模型来完成。尽管它可能看起来很复杂,但实际上并没有那么多。

但请记住,估算公司价值的方法有很多,而差价合约只是一种方法。如果您想了解有关折扣现金流的更多信息,可以在Simply Wall St分析模型中详细了解此计算背后的理由。

该模型

我们使用的是两阶段增长模型,这只是意味着我们考虑了公司增长的两个阶段。在初始阶段,公司的增长率可能更高,而第二阶段通常被认为具有稳定的增长率。首先,我们需要估计未来十年的现金流。在可能的情况下,我们会使用分析师的估计值,但是当这些估计值不可用时,我们会从最新的估计值或报告的价值中推断出之前的自由现金流(FCF)。我们假设自由现金流萎缩的公司将减缓其萎缩速度,而自由现金流不断增长的公司在此期间的增长率将放缓。我们这样做是为了反映早期增长的放缓幅度往往比后来的几年更大。

通常,我们假设今天的一美元比未来一美元更有价值,因此我们将这些未来现金流的价值折现为以今天的美元计算的估计价值:

10 年自由现金流 (FCF) 预测

2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
Levered FCF(美元,百万) 6,01 万美元 57.1 万美元 73.4 万美元 67.5 万美元 6,420 万美元 62.5 亿美元 6180 万美元 6170 万美元 6,210 万美元 6,280 万美元
增长率估算来源 分析师 x3 分析师 x3 分析师 x2 美国东部标准时间 @ -7.97% 美国东部标准时间 @ -4.86% 美国东部标准时间 @ -2.69% 美国东部时间 @ -1.17% Est @ -0.10% Est @ 0.64% Est @ 1.16%
现值(美元,百万)折扣 @ 8.3% 55.4 美元 48.6 美元 57.7 美元 49.0 美元 43.0 美元 38.7 美元 35.3 美元 32.5 美元 30.2 美元 28.2 美元

(“Est” = Simply Wall St估计的FCF增长率)
10 年期现金流 (PVCF) 的现值 = 4.19 亿美元

我们现在需要计算终值,该值涵盖了这十年之后的所有未来现金流。出于多种原因,使用的增长率非常保守,不能超过一个国家的GDP增长。在这种情况下,我们使用10年期国债收益率的5年平均值(2.4%)来估计未来的增长。与10年 “增长” 期一样,我们使用8.3%的股本成本将未来的现金流折现为今天的价值。

终端价值 (TV) = FCF2033 × (1 + g) ÷ (r — g) = 6300 万美元× (1 + 2.4%) ÷ (8.3% — 2.4%) = 11亿美元

终端价值的现值 (PVTV) = 电视/ (1 + r)10= 11亿美元÷ (1 + 8.3%)10= 4.84 亿美元

总价值是未来十年的现金流总额加上贴现的终端价值,由此得出总权益价值,在本例中为9.03亿美元。最后一步是将股票价值除以已发行股票的数量。相对于目前的9.8美元的股价,该公司看起来物有所值,与目前的股价相比有30%的折扣。任何计算中的假设都会对估值产生重大影响,因此最好将其视为粗略的估计,而不是精确到最后一美分。

dcf
纳斯达克GS:FLWS 贴现现金流 2024 年 5 月 14 日

重要假设

上面的计算在很大程度上取决于两个假设。第一个是贴现率,另一个是现金流。如果你不同意这些结果,那就自己计算一下,试一试假设。DCF也没有考虑一个行业可能的周期性,也没有考虑公司未来的资本需求,因此它没有全面反映公司的潜在表现。鉴于我们将1-800-FLOWERS.COM视为潜在股东,因此使用权益成本作为贴现率,而不是构成债务的资本成本(或加权平均资本成本,WACC)。在此计算中,我们使用了8.3%,这是基于1.296的杠杆测试版。Beta是衡量股票与整个市场相比波动性的指标。我们的测试版来自全球可比公司的行业平均贝塔值,设定在0.8到2.0之间,这是一个稳定的业务的合理范围。

1-800-FLOWERS.COM 的 SWOT 分析

力量
  • 现金流可以很好地弥补债务。
  • FLWS 的资产负债表摘要。
弱点
  • 债务的利息支付未得到充分保障。
  • 分析师对FLWS的预测是什么?
机会
  • 预计明年将实现盈亏平衡。
  • 根据当前的自由现金流,有足够的现金流超过3年。
  • 交易价格比我们估计的公允价值低20%以上。
威胁
  • FLWS 没有明显的威胁。

继续前进:

就建立投资论点而言,估值只是硬币的一面,它只是公司需要评估的众多因素之一。DCF模型并不是投资估值的万能药。相反,它应该被视为 “需要哪些假设才能低估/高估这只股票的价值?” 的指南例如,如果稍微调整终值增长率,则可能会极大地改变整体结果。为什么内在价值高于当前股价?对于1-800-FLOWERS.COM,我们整理了你应该进一步研究的三个基本要素:

  1. 财务状况:FLWS的资产负债表是否良好?看看我们的免费资产负债表分析,其中包含对杠杆和风险等关键因素的六项简单检查。
  2. 未来收益:与同行和整个市场相比,FLWS的增长率如何?通过与我们的免费分析师增长预期图表互动,深入了解未来几年的分析师共识数字。
  3. 其他高质量的替代品:你喜欢一个优秀的全能选手吗?浏览我们的高品质股票互动清单,了解您可能还会错过什么!

PS。Simply Wall St应用程序每天对纳斯达克证券交易所的每只股票进行折扣现金流估值。如果您想找到其他股票的计算方法,请在此处搜索。

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