声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
核心看点
1、投资日历：展望下周市场，国家统计局将公布社会消费品零售总额等经济数据；外盘方面，美国4月CPI数据将于周三公布，阿里巴巴等互联网巨头将公布财报；产业重要事件方面，OpenAI将发布产品更新；根据发行安排，下周暂无新股申购。
2、机会前瞻：短期利好事件方面，AI赛道迎来“年中嘉年华”！OpenAI、谷歌、微软、苹果齐放大招；国常会审议通过制造业数字化转型行动方案，机构看好智慧工厂建设；财政部将召开超长期特别国债发行动员会，券商看好建筑央企。中长期来看，石油石化、家用电器、贵金属等行业也有催化。
3、机构动向：本周机构调研个股中，百利天恒最受关注。券商上调科兴制药、华图山鼎等多只股盈利预测。展望后市，海通证券认为，二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。
4、风险预警：下周解禁比例最大的是浙江自然，解禁比例为66.75%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为华大智造、纳芯微等。平安银行、中国中免等多股评级近期遭券商下调。
5、经济数据：中国4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.3%；4月份工业生产继续恢复，部分行业需求阶段性回落，4月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.5%。
6、市场复盘：本周上证指数在地产、金融等权重板块的带领下，刷新年内高点，合成生物、人造肉等题材火热，有机颜料题材跑出多只大牛股，百合花涨超60%；北向资金连续第三周净买入A股，贵州茅台获抢筹超40亿。
一、投资日历
(1)经济数据及事件前瞻
展望下周市场，国家统计局将公布4月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据。华创证券认为，4月经济数据所体现的基本面积极因素或有增多，多个分项读数预计改善。
港交所公告，下周一起不再实时公布北向交易的买入、卖出成交额及成交总额；在余额低于30%时实时公布可使用的每日额度余额，否则显示“可用”。
外盘方面，美国4月CPI数据将于周三公布，若再次超出预期，并较前值有所上升，料将重创市场对美联储今年降息次数的押注。财报方面，阿里巴巴、腾讯、京东和百度等互联网巨头将发布业绩。
产业重要事件方面，OpenAI官宣周一发布产品更新，但不会涉及GPT-5和搜索引擎；谷歌I/O2024开发者大会将于5月14日举行，投资者们将听到有关人工智能、搜索引擎、Android 15系统的更新；华为宣布将于5月15日举行夏季全场景新品发布会。
(2)新股日历
根据发行安排，下周暂无新股申购。
二、机会前瞻
短期利好事件方面，AI赛道迎来“年中嘉年华”！OpenAI、谷歌、微软、苹果齐放大招；国常会审议通过制造业数字化转型行动方案，机构看好智慧工厂建设；财政部将召开超长期特别国债发行动员会，券商看好建筑央企。中长期来看，石油石化、家用电器、贵金属等行业也有催化。
(1)短期事件驱动
1、AI赛道迎来“年中嘉年华”！OpenAI、谷歌、微软、苹果齐放大招
沉寂多时的AI赛道即将迎来一波“年中嘉年华”——OpenAI将在下周一召开直播活动，演示一系列“像魔法一样”的ChatGPT和GPT-4更新；谷歌I/O开发者大会将于5月14日举行，届时有望看到Gemini模型升级以及与谷歌其他产品、平台更加深入的结合；微软则将在一周后召开Build开发者大会；苹果计划用人工智能增强iPhone虚拟助手Siri，预计将在6月10日的苹果全球开发者大会上发布。
开源证券认为，国内外AI领域创新不断涌现，坚定看好AI算力与应用端投资机会。 AI算力领域，推荐中科曙光、神州数码、淳中科技； AI应用推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、三六零等。
2、国常会审议通过制造业数字化转型行动方案 机构看好智慧工厂建设
国常会指出，制造业数字化转型是推进新型工业化、建设现代化产业体系的重要举措。要根据制造业多样化个性化需求，分行业分领域挖掘典型场景。加快核心技术攻关和成果推广应用，做好设备联网、协议互认、标准制定、平台建设等工作。
长城证券认为，在数字化转型行动中，看好围绕生产制造全过程智能化升级的智慧工厂建设。智慧工厂建设有望带动工业软件的需求提升。相关标的：海康威视、奥比中光、金蝶国际、用友网络、中望软件、华大九天等。
3、财政部将召开超长期特别国债发行动员会 券商看好建筑央企
为全力保障超长期特别国债发行工作平稳顺利开展，财政部国库司决定召开超长期特别国债发行动员部署会议，会议时间定于5月13日上午9点。
国信证券认为，超长期特别国债有望成为中央加杠杆的核心工具。投资建议：相对而言建筑央企在承接重大项目上存在优势，融资成本低于行业均值，有望保持订单和业绩稳健增长；随着海外订单持续回暖，建议关注国际工程龙头企业业绩兑现。重点推荐中国中铁、中国交建、太极实业、中国海诚、中材国际。
(2)中长期行业看点
1、石油石化
2024年以来，俄乌、巴以冲突持续发酵，红海危机依然持续。地缘政治的局势波谲云诡，推动原油等大宗商品价格上行。中国“三桶油”均实现一季度 “开门红”，实现高质量发展，为完成全年目标打下了坚实基础。
东吴证券解读：
1)供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司资本开支增速放缓。OPEC+减产力度加大，托底油价意愿强烈。
2)需求端：增长。短期看，中国经济修复引领全球，海内外出行景气延续，炼厂开工率维持高位。中长期看，原油需求达峰尚需时日，未来3-5年仍将维持增长。
3)综合来看，原油供应偏紧而需求维持增长，供需缺口仍存，油价中枢将持续高位。
(来源：东吴证券,《中东局势紧张，国际油价剧烈波动》, 2024-04-22)
相关ETF：石油ETF(561360)、能源ETF(159930)
2、家用电器
当前，家电补贴更多以国家政策引导+地方消费补贴+企业联合让利促销的形式进行。国家更加注重引导家电二手交易、报废淘汰、回收拆解全产业链链条的打通，从长期来看有利于帮助消费者更好地养成家电更新换代的意识，推动家电更新需求的长期增长。
光大证券解读：
1)家电景气确定性强：24Q2行业排产同比超预期，海外需求企稳+企业渠道库存水位较低，白电全年业绩释放确定性强。
2)外销延续景气：受红海形势影响，家电订单提前锁定出货，拉美、中东等市场需求增长明显，海外补库需求下出口市场目前态势可观。
3)展望24年，家电龙头高股息+低估值+业绩确定性多重共振，看好板块估值持续上修。
(来源：光大证券,《估值持续修复，外销延续景气》, 2024-04-20)
相关ETF：家电ETF(159996)、家电ETF(561120)
3、贵金属
今年以来，铜等部分有色品种及贵金属品种出现较大幅度上涨。地缘政治危机升级带来的避险买盘、美元信用因美国债务膨胀而持续削弱，各国央行和私人部门购买黄金来对冲美元信用风险是此轮贵金属上涨的主因。
银河证券解读：
1)目前美债利率尚未明显下行，贵金属大涨之后估值已经偏高。后续若地缘政治风险降温，美联储降息预期推迟，投机资金获利了结，贵金属市场可能仍然将处于震荡调整之中。
2)但中长期角度看，美国债务问题积重难返，地缘政治事件频发，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。
(来源：银河证券,《美国可能陷入滞胀，对贵金属行情有何影响？》, 2024-04-26)
相关ETF：黄金股ETF(159562)、有色50ETF(159652)
三、机构动向
(1)十大机构策略
海通证券：中期主线关注中国优势制造和硬科技等
近期港股表现出色，外资明显回流及国内政策催化或是主要原因。当前港股上涨或主要由交易型资金驱动，长线配置资金回流或有赖于宏微观基本面进一步企稳。二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。
(2)一周机构调研Top5
本周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为百利天恒、天岳先进、协创数据、分众传媒、宏华数科。
百利天恒在调研活动中表示，公司目前的双抗和ADC产品共计已启动了8个三期注册临床试验，预计在今年下半年会根据项目推进的进度启动更多新的三期临床试验。从靶点的选择上，公司既会选择已经过数据积累以及被验证过的优秀靶点，也在大力开发新的靶点。在ADC抗体的筛选方面，公司将自研抗体与同类竞品的抗体在自己的平台上进行比较测试，来选出最具竞争优势的ADC抗体。
(3)机构盈利预测上调TOP5
本周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为科兴制药、华图山鼎、新希望、神工股份、东瑞股份。
科兴制药一季度实现营收3.61亿元，同比增长11.79%，归母净利润1240.34万元，同比增长241.49%，实现扭亏为盈。国元证券点评称，区域集采影响部分产品单价但销售量持续增长，公司加速推进海外商业化平台战略，高品质生物药出海在即。随着公司海外商业化进程的推进，预计公司2024-2026年营收增速分别为12.17%/38.84%/36.15%；归母净利润分别为0.22/1.1/1.53亿，维持“买入”评级。
四、风险预警
(1)一周解禁提示
下周解禁比例最大的是博众精工，解禁比例为78.18%，上市流通日期为5月13日，解禁类型为首发原股东限售股份。按照最新收盘价，这部分解禁股市值达70.15亿元。
(2)机构盈利预测下调TOP5
本周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为龙芯中科、信科移动、康为世纪、德方纳米、信德新材。
龙芯中科2023全年实现收入5.1亿元，同步下降31.5%；实现归母净利润-3.3亿元。西南证券点评称，公司受到行业周期变化等多重影响，业绩受压；报告期内，公司积极应对电子政务市场调整停滞，研制白牌服务器和云终端产品，部分抵消电子政务市场停滞引起的销售收入降低。预计公司24-26年营收分别为8/10/13亿元，考虑公司产品性价比及性能较有竞争力，新品推出有序进行，放量在即，维持公司“买入”评级。
(3)机构下调评级
近一个月以来，洋河股份、隆基绿能等股评级遭下调。洋河股份2023年公司实现营收331.26亿元，同增10%，归母净利润100.16 亿元，同增6.8%。东北证券点评称，2023年表现未达预期及年初计划，2024Q1开局相对平稳，考虑公司仍处于调整阶段，经营节奏主动放缓，下调2024-2025年盈利预测并新增2026 年，并下调至“增持”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为110.05亿/123.74亿/139.65亿元。
五、经济数据
(1)国内经济数据及解读
1、4月份CPI同比涨幅稳中有升，PPI同比降幅收窄
国家统计局5月11日发布的数据显示，4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；环比上涨0.1%，上月为下降1.0%。食品价格季节性回落，但清明小长假推动服务价格回升，4月CPI同比涨幅扩大。
扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.2%，上月为下降0.6%；同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。
PPI方面，4月份工业生产继续恢复，部分行业需求阶段性回落，4月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.3个百分点。全球制造业复苏、地缘冲突和供应端扰动提振国际原油和有色金属价格，但国内地产链复苏滞后，基建实物工作量推进仍慢，黑色金属、煤炭、建材价格继续下跌。
往后看，CPI会在低位缓慢回升。一方面是经济持续向好，总需求在回升，二是部分农产品价格也到了价格调整拐点。PPI将会继续呈现降幅收窄、稳中有升的态势。
六、五张图回顾上周市场
(1)宽基指数回顾
本周主要宽基指数中，仅科创50小幅收跌，上证指数在地产、金融等权重板块的带领下，刷新年内高点。国海证券表示，在经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复，拾级而上。5月进入业绩空窗期，全年主线处于确立期，在政策利好持续落地、基本面延续修复、外资回流的背景下，重点看好顺周期风格。
(2)行业板块涨跌回顾
申万行业中，农林牧渔板块位居涨幅第一，其中合成生物、人造肉等题材近期火热，国投证券表示，目前在二级市场可以看到，一大批生物医药、食品原料、生物化工等领域具有生物发酵产业化经验的上市公司正在积极切入合成生物赛道，部分公司具有产业化经验，同时国内科研水平也持续提高，现阶段中国的合成生物产业正处在蓬勃发展阶段。
(3)牛熊股回顾
本周有机颜料题材跑出多只大牛股，百合花涨超60%。消息面上，海外染料巨头辉柏赫申请破产，光大证券认为，国内高端颜料龙头有望受益；伴随环保政策趋严，叠加下游需求上升，竞争格局优化利好龙头发展。
(4)北上资金动向
本周，北向资金净买入48.42亿元，连续第三周净买入。北向资金斥资近42亿元增持贵州茅台，加仓239万股，总持股创9个月来新高，持股市值也时隔8个月后再上1600亿元。国电南瑞、璞泰来、美的集团等股遭抛售。
(5)融资融券动向
本周融资资金抢筹居前的股票包括伊利股份、长江电力、江苏银行、TCL科技、京东方A。