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First Tractor's (HKG:38) Returns On Capital Are Heading Higher
First Tractor's (HKG:38) Returns On Capital Are Heading Higher
Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Firstly, we'll want to see a proven return on capital employed (ROCE) that is increasing, and secondly, an expanding base of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. Speaking of which, we noticed some great changes in First Tractor's (HKG:38) returns on capital, so let's have a look.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for First Tractor, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.068 = CN¥468m ÷ (CN¥14b - CN¥7.1b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, First Tractor has an ROCE of 6.8%. Even though it's in line with the industry average of 6.9%, it's still a low return by itself.
See our latest analysis for First Tractor
SEHK:38 Return on Capital Employed September 30th 2022While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you're interested in investigating First Tractor's past further, check out this free graph of past earnings, revenue and cash flow.
So How Is First Tractor's ROCE Trending?
We're glad to see that ROCE is heading in the right direction, even if it is still low at the moment. Over the last five years, returns on capital employed have risen substantially to 6.8%. Basically the business is earning more per dollar of capital invested and in addition to that, 20% more capital is being employed now too. This can indicate that there's plenty of opportunities to invest capital internally and at ever higher rates, a combination that's common among multi-baggers.
On a separate but related note, it's important to know that First Tractor has a current liabilities to total assets ratio of 51%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
The Key Takeaway
A company that is growing its returns on capital and can consistently reinvest in itself is a highly sought after trait, and that's what First Tractor has. Given the stock has declined 23% in the last five years, this could be a good investment if the valuation and other metrics are also appealing. So researching this company further and determining whether or not these trends will continue seems justified.
First Tractor does have some risks though, and we've spotted 1 warning sign for First Tractor that you might be interested in.
While First Tractor isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
你知道吗,有一些财务指标可以提供潜在的多管齐下的线索?首先,我们希望看到一个经过验证的退货关于已使用资本(ROCE)的增长,其次是扩张基地已动用资本的比例。归根结底,这表明它是一家正在以越来越高的回报率对利润进行再投资的企业。说到这里,我们注意到了一些很大的变化第一拖拉机的(HKG:38)资本回报率,让我们来看看。
什么是资本回报率(ROCE)?
如果你以前没有使用过ROCE,它衡量的是一家公司从业务资本中获得的“回报”(税前利润)。要计算第一拖拉机的此度量,公式如下:
已动用资本回报率=息税前收益(EBIT)?(总资产-流动负债)
0.068=CN元4.68亿?(CN元14B-CN元71亿)(根据截至2022年6月的往绩12个月计算).
因此,第一拖拉机的净资产收益率为6.8%。尽管这与6.9%的行业平均水平一致,但这本身仍然是一个低回报。
查看我们对第一拖拉机的最新分析
联交所:38已动用资本回报率2022年9月30日虽然过去并不代表未来,但了解一家公司历史上的表现是有帮助的,这就是为什么我们有上面的图表。如果你有兴趣进一步调查第一拖拉机的过去,请查看以下内容免费过去收益、收入和现金流的图表。
那么,第一拖拉机的ROCE趋势如何?
我们很高兴看到ROCE正朝着正确的方向前进,尽管目前仍处于低位。过去五年,已动用资本回报率大幅上升至6.8%。基本上,企业每投入一美元资本就能赚到更多的钱,除此之外,现在投入的资本也增加了20%。这可能表明,有很多机会在内部以更高的利率进行资本投资,这种组合在多头投资者中很常见。
另外,需要注意的是,第一拖拉机的流动负债与总资产之比为51%,我们认为这个比率相当高。这可能会带来一些风险,因为该公司基本上是在相当大程度上依赖其供应商或其他类型的短期债权人运营的。虽然这不一定是一件坏事,但如果这一比例较低,它可能是有益的。
关键的外卖
一家资本回报率不断增长并能够持续进行再投资的公司是一个备受追捧的特征,而这正是第一拖拉机所拥有的。鉴于该公司股价在过去五年中下跌了23%,如果估值和其他指标也具有吸引力,这可能是一笔不错的投资。因此,进一步研究这家公司,并确定这些趋势是否会继续下去似乎是合理的。
第一拖拉机确实有一些风险,我们已经发现首台拖拉机的1个警告标志你可能会感兴趣的。
虽然第一拖拉机并没有获得最高的回报,但看看这个免费资产负债表稳健、股本回报率高的公司名单。
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本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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