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Investors Could Be Concerned With NewMarket's (NYSE:NEU) Returns On Capital
Investors Could Be Concerned With NewMarket's (NYSE:NEU) Returns On Capital
What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Firstly, we'd want to identify a growing return on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. However, after briefly looking over the numbers, we don't think NewMarket (NYSE:NEU) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. To calculate this metric for NewMarket, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.15 = US$287m ÷ (US$2.3b - US$447m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
So, NewMarket has an ROCE of 15%. In absolute terms, that's a satisfactory return, but compared to the Chemicals industry average of 12% it's much better.
Check out our latest analysis for NewMarket
NYSE:NEU Return on Capital Employed August 16th 2022While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you'd like to look at how NewMarket has performed in the past in other metrics, you can view this free graph of past earnings, revenue and cash flow.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
When we looked at the ROCE trend at NewMarket, we didn't gain much confidence. To be more specific, ROCE has fallen from 26% over the last five years. However, given capital employed and revenue have both increased it appears that the business is currently pursuing growth, at the consequence of short term returns. If these investments prove successful, this can bode very well for long term stock performance.
Our Take On NewMarket's ROCE
While returns have fallen for NewMarket in recent times, we're encouraged to see that sales are growing and that the business is reinvesting in its operations. And there could be an opportunity here if other metrics look good too, because the stock has declined 19% in the last five years. As a result, we'd recommend researching this stock further to uncover what other fundamentals of the business can show us.
NewMarket does come with some risks though, we found 3 warning signs in our investment analysis, and 1 of those is concerning...
While NewMarket may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我们应该寻找哪些早期趋势来识别一只可能在长期内成倍增值的股票?首先,我们想要确定一个不断增长的退货在已使用资本(ROCE)上,然后在此基础上,不断增加基地已动用资本的比例。简而言之,这些类型的企业是复利机器,这意味着它们不断地以越来越高的回报率对收益进行再投资。然而,在简单地看了一下数字之后,我们认为纽马奇(纽约证券交易所股票代码:NEU)具备了未来实现多个袋子的条件,但让我们来看看为什么会这样。
资本回报率(ROCE):它是什么?
对于那些不确定ROCE是什么的人,它衡量的是一家公司可以从其业务中使用的资本产生的税前利润。要计算Newmarket的此指标,公式如下:
已动用资本回报率=息税前收益(EBIT)?(总资产-流动负债)
0.15美元=2.87亿美元(23亿美元-4.47亿美元)(根据截至2022年6月的往绩12个月计算).
所以,Newmarket的净资产收益率为15%。就绝对值而言,这是一个令人满意的回报率,但与化工行业12%的平均回报率相比,这要好得多。
查看我们对Newmarket的最新分析
纽约证券交易所:NeU 2022年8月16日的资本回报率虽然过去并不代表未来,但了解一家公司历史上的表现是有帮助的,这就是为什么我们有上面的图表。如果你想看看Newmarket过去在其他指标上的表现,你可以查看以下内容免费过去收益、收入和现金流的图表。
ROCE的走势告诉我们什么
当我们观察Newmarket的ROCE趋势时,我们并没有获得太多信心。更具体地说,ROCE在过去五年中从26%下降。然而,鉴于已动用资本和收入都有所增加,该业务目前似乎正在追求增长,这是短期回报的结果。如果这些投资被证明是成功的,这可能是长期股票表现的好兆头。
我们对Newmarket的ROCE的看法
虽然Newmarket最近的回报率有所下降,但我们看到销售额在增长,该业务正在对其业务进行再投资,这让我们感到鼓舞。如果其他指标也看起来不错,这可能是一个机会,因为该股在过去五年中下跌了19%。因此,我们建议进一步研究这只股票,以揭示该业务的其他基本面可以向我们展示什么。
不过,我们发现,新市场确实伴随着一些风险在我们的投资分析中出现了3个警告信号,其中一条是关于..。
虽然Newmarket目前的回报率可能不是最高的,但我们已经编制了一份目前股本回报率超过25%的公司名单。看看这个免费在这里列出。
对这篇文章有什么反馈吗?担心内容吗? 保持联系直接与我们联系。或者,也可以给编辑组发电子邮件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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