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Returns On Capital Signal Tricky Times Ahead For NagaCorp (HKG:3918)
Returns On Capital Signal Tricky Times Ahead For NagaCorp (HKG:3918)
What trends should we look for it we want to identify stocks that can multiply in value over the long term? Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. Having said that, from a first glance at NagaCorp (HKG:3918) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
What is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. The formula for this calculation on NagaCorp is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.0078 = US$18m ÷ (US$2.5b - US$188m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, NagaCorp has an ROCE of 0.8%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Hospitality industry average of 2.2%.
View our latest analysis for NagaCorp
SEHK:3918 Return on Capital Employed July 20th 2022In the above chart we have measured NagaCorp's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
When we looked at the ROCE trend at NagaCorp, we didn't gain much confidence. To be more specific, ROCE has fallen from 17% over the last five years. Given the business is employing more capital while revenue has slipped, this is a bit concerning. This could mean that the business is losing its competitive advantage or market share, because while more money is being put into ventures, it's actually producing a lower return - "less bang for their buck" per se.
In Conclusion...
From the above analysis, we find it rather worrisome that returns on capital and sales for NagaCorp have fallen, meanwhile the business is employing more capital than it was five years ago. Yet despite these concerning fundamentals, the stock has performed strongly with a 67% return over the last five years, so investors appear very optimistic. Regardless, we don't feel too comfortable with the fundamentals so we'd be steering clear of this stock for now.
While NagaCorp doesn't shine too bright in this respect, it's still worth seeing if the company is trading at attractive prices. You can find that out with our FREE intrinsic value estimation on our platform.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我们应该寻找什么样的趋势,我们想要找出能够长期成倍增值的股票?理想情况下,一家企业将呈现两种趋势;第一,增长退货关于已使用资本(ROCE),第二,增加金额已动用资本的比例。归根结底,这表明它是一家正在以越来越高的回报率对利润进行再投资的企业。话虽如此,从第一眼看NagaCorp(HKG:3918)我们不会因为回报率的趋势而从椅子上跳起来,但让我们更深入地看看。
什么是资本回报率(ROCE)?
如果你以前没有使用过ROCE,它衡量的是一家公司从业务资本中获得的“回报”(税前利润)。对NagaCorp的计算公式为:
已动用资本回报率=息税前收益(EBIT)?(总资产-流动负债)
0.0078美元=1800万美元(25亿美元-1.88亿美元)(根据截至2022年6月的往绩12个月计算).
因此,NagaCorp的净资产收益率为0.8%。归根结底,这是一个较低的回报率,而且低于酒店业2.2%的平均水平。
查看我们对NagaCorp的最新分析
联交所:3918 2022年7月20日资本回报率在上面的图表中,我们比较了NagaCorp之前的净资产收益率和之前的业绩,但可以说,未来更重要。如果您感兴趣,您可以在我们的免费分析师对该公司的预测报告。
ROCE的走势告诉我们什么
当我们观察NagaCorp的ROCE趋势时,我们并没有获得太多信心。更具体地说,ROCE在过去五年中从17%下降。考虑到该公司在收入下滑的情况下雇佣了更多的资本,这有点令人担忧。这可能意味着企业正在失去其竞争优势或市场份额,因为虽然更多的资金被投入到风险投资中,但实际上它产生的回报更低--本身就是“更少的回报”。
总之..。
从上面的分析中,我们发现相当令人担忧的是,NagaCorp的资本回报率和销售额下降,同时该业务雇佣的资本比五年前更多。然而,尽管存在这些基本面问题,该股在过去五年中表现强劲,回报率为67%,因此投资者似乎非常乐观。无论如何,我们对基本面感到不太舒服,所以我们现在会避开这只股票。
虽然NagaCorp在这方面的表现不是太好,但该公司的股价是否具有吸引力仍值得关注。您可以通过我们的自由内在价值估计在我们的平台上。
如果你想寻找收入丰厚的可靠公司,看看这个免费拥有良好资产负债表和可观股本回报率的公司名单。
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本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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