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Cogobuy Group's (HKG:400) Earnings Are Weaker Than They Seem
Cogobuy Group's (HKG:400) Earnings Are Weaker Than They Seem
Unsurprisingly, Cogobuy Group's (HKG:400) stock price was strong on the back of its healthy earnings report. However, we think that shareholders may be missing some concerning details in the numbers.
View our latest analysis for Cogobuy Group
SEHK:400 Earnings and Revenue History May 5th 2022A Closer Look At Cogobuy Group's Earnings
One key financial ratio used to measure how well a company converts its profit to free cash flow (FCF) is the accrual ratio. To get the accrual ratio we first subtract FCF from profit for a period, and then divide that number by the average operating assets for the period. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. While having an accrual ratio above zero is of little concern, we do think it's worth noting when a company has a relatively high accrual ratio. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
For the year to December 2021, Cogobuy Group had an accrual ratio of 0.20. We can therefore deduce that its free cash flow fell well short of covering its statutory profit. In the last twelve months it actually had negative free cash flow, with an outflow of CN¥580m despite its profit of CN¥296.2m, mentioned above. We saw that FCF was CN¥13m a year ago though, so Cogobuy Group has at least been able to generate positive FCF in the past.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Cogobuy Group.
Our Take On Cogobuy Group's Profit Performance
Cogobuy Group didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Because of this, we think that it may be that Cogobuy Group's statutory profits are better than its underlying earnings power. The silver lining is that its EPS growth over the last year has been really wonderful, even if it's not a perfect measure. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. Keep in mind, when it comes to analysing a stock it's worth noting the risks involved. When we did our research, we found 3 warning signs for Cogobuy Group (2 make us uncomfortable!) that we believe deserve your full attention.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Cogobuy Group's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
不出所料,CogoBuy集团的(HKG:400)凭借健康的盈利报告,股价表现强劲。然而,我们认为,股东可能在数字中遗漏了一些令人担忧的细节。
查看我们对CogoBuy集团的最新分析
联交所:400盈利及收入历史2022年5月5日
近距离观察CogoBuy集团的收益
衡量一家公司将利润转换为自由现金流(FCF)的程度的一个关键财务比率是应计比率。为了得到应计比率,我们首先从一个时期的利润中减去FCF,然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。这个比率向我们展示了一家公司的利润超过了它的FCF的多少。
因此,负的应计比率对公司是积极的,而正的应计比率是负的。虽然应计比率高于零并不令人担忧,但我们确实认为,当一家公司的应计比率相对较高时,这一点值得注意。引用勒维伦和雷苏泰克2014年的一篇论文,“应计利润较高的公司未来的利润往往较低”。
在截至2021年12月的一年中,CogoBuy Group的应计比率为0.20。因此,我们可以推断,它的自由现金流远远不足以覆盖其法定利润。在过去的12个月里,它实际上有负面自由现金流,尽管其利润为2.962亿元,但仍流出5.8亿元。我们看到一年前的FCF是1300万加元,所以CogoBuy Group至少在过去能够产生正的FCF。
注:我们总是建议投资者检查资产负债表的实力。单击此处查看我们对CogoBuy集团的资产负债表分析。
我们对可口可乐集团利润表现的看法
去年,CogoBuy Group没有将大部分利润转化为自由现金流,一些投资者可能认为这相当不理想。正因为如此,我们认为可能是CogoBuy集团的法定利润好于其基础盈利能力。一线希望是,该公司去年的每股收益增长真的很不错,尽管这并不是一个完美的衡量标准。归根结底,如果你想正确地了解这家公司,除了以上几个因素之外,考虑其他因素也是至关重要的。请记住,在分析一只股票时,值得注意其中的风险。当我们做研究时,我们发现了CogoBuy集团的3个警告信号(2个让我们不舒服!)我们认为这值得你的全力关注。
今天,我们放大了一个数据点,以更好地了解CogoBuy集团的利润性质。但如果你有能力将注意力集中在细枝末节上,总会有更多的东西需要发现。例如,许多人认为高股本回报率是有利的商业经济指标,而另一些人则喜欢“跟着钱走”,寻找内部人士正在买入的股票。虽然这可能需要为您做一些研究,但您可能会发现免费拥有高股本回报率的公司的集合,或者是内部人士购买的有用的股票清单。
对这篇文章有什么反馈吗?担心内容吗?保持联系直接与我们联系。或者,也可以给编辑组发电子邮件,地址是simplywallst.com。
这篇由Simply Wall St撰写的文章本质上是笼统的。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。简单地说,华尔街在提到的任何股票中都没有头寸。
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