财报季开立期权头寸的最佳时间是什么时候？揭开提高获胜率的秘密

用期权押注收益：什么时候是最佳进入时间？ 这个问题困扰了我很长时间。

过早进入意味着新闻不清楚，可能导致错误的下注并浪费时间价值。进入太晚意味着期权的隐含波动率（IV）过高，导致期权溢价，任何IV调整都会使其亏损。

今天，我想讨论一下 详细说明如何在财报季开仓以获得更好的获胜机会，以特斯拉最近的收益为例。

1。由于忽略IV，投注期权通常会导致损失
为什么人们经常在财报季亏钱？这可以归结为三个希腊字母： Delta、Vega 和 Theta。它们分别代表股价、隐含波动率和时间如何影响期权溢价。

从买家的角度来看：
- 三角洲: 当股价上涨时，达美航空上涨，增加期权溢价。
- 维加：当隐含波动率（IV）上升时，Vega上升，增加期权溢价。
- 西塔: 随着时间的流逝，Theta会衰退，从而降低期权溢价。

总而言之， Delta和Vega的变化与期权溢价呈正相关，而Theta总是降低期权溢价。

因此， 如果股价不强劲，IV必须上涨以弥补股价和时间衰减造成的损失。相反，如果IV下跌，股价必须大幅上涨以弥补波动和时间衰减损失。

但是，现实是： 盈利后IV急剧下跌是肯定的，而股价在盈利后上涨是罕见的事件。在Vega和Delta的双重下跌下，期权溢价很难回升。

达美航空和维加如何变化？让我们来看看 $特斯拉(TSLA.US)$ 以了解达美航空和维加在财报季的变化为例：

特斯拉于4月23日公布了财报。下图显示了特定期权收益前后的IV变化。可以得出两个结论：

1。特斯拉的IV在盈利前大幅上涨。
-您可以将IV与历史波动率进行比较。历史波动率是根据过去 N 天的平均波动率计算得出的，可以看作是 IV 的移动平均线。
   -如果 IV 高于历史值，则视为高值；如果低于历史值，则视为低值。
-在图表中，该期权的IV比公布财报前一晚的历史价值高出约16％。

2。特斯拉的IV在盈利后大幅下跌。
-在盈利后的短短一天内，IV下降了16％，回到了历史平均水平。

为什么 IV 会直线下降？
1。IV 代表市场预期。 在盈利之前，信息是未知的，市场对股价有预期。盈利后，信息即为人知，期望得到满足。
2。IV 可以被做市商操纵。 特别是对于像特斯拉这样的许多人交易的热门股票，做市商可以膨胀IV来诱捕散户投资者。

IV的下降将导致期权溢价下降。为了避免损失，股价必须大幅上涨。

-你可以使用公式来计算： 股价上涨 =（IV 变动 * Vega * 100）/Delta/当前股价。

-输入相关数字，你可以计算出股票必须至少上涨 5.32% 使该期权实现收支平衡；任何超过5.32％的涨幅都可能有利可图。

5.32% 的涨幅是什么样子？以下是特斯拉自2022年以来盈利后第二天的股票表现图表。

在九个财报季中，只有三次出现正增长，而其他六个财报季为负增长。

因此， 尽管IV下跌是肯定的，但该股在盈利后上涨的情况很少见。在Vega和Delta的双重下跌下，期权难以复苏也就不足为奇了。

到目前为止，你可能已经注意到我还没有提及确切的何时进入以获得更高的获胜机会。

那是因为 过早进入会导致时间衰退，延迟进入会导致静脉注射。这些是事实，不是问题，它们是不可避免和不可改变的。

那么，真正提高胜率的是什么呢？ 了解标的股票比时机更重要。

是的！ 比投资时机更重要的是你对股票的理解。在根据当前的Delta和Vega确定策略和时机之前，您需要对股票的走向和规模有一个答案。

如果你有明确的方向和足够的幅度，即使静脉注射减半，期权仍然可以盈利。换句话说，作为希望在财报季获利的买家，你必须确定股票的走势将掩盖第四轮暴跌。

好了，今天的内容就到此为止。这篇文章有点长，所以感谢您阅读到此为止。我希望它能有所帮助。