美联储已指导在2024年底之前进行三次降息。债券还有吸引力吗？

今天，我将探讨市场的一个关键主题：利率故事！

由于人们非常关注美联储降息/枢轴等...我想回答两个我认为对投资者和交易者很重要的问题。

 需要问的一些关键问题：
1。美联储何时会采取调整立场并开始降息？
2。当利率开始下调时，股票市场会发生什么？

根据2月份的消费者价格指数数据，我们可以看到，与1月份相比，价格环比维持在0.4％，核心消费者价格指数实际同比增长至3.9％。由于通货膨胀率高于预期，美联储在决定何时降息时肯定会考虑到这一点。

自 2023 年 8 月以来，价格一直在逐步上涨

除了消费者价格指数数据外，另一个值得观察的有趣数据是最近结束的美国10年期拍卖。这次拍卖很重要，因为10年期国债收益率是美国收益率曲线（美国10-2利差）的两个主要组成部分之一。在最新的拍卖中，10年期国债收益率从4.09％攀升至4.16％，然后收于4.14％。这仍低于4.58％的2年期国债收益率。只要2年期国债收益率大于10年期收益率，收益率曲线将保持倒置（低于0.00％）。这就是我们目前所看到的。

目前，美联储对过快降息持谨慎态度，因为这样的行动可能导致市场崩溃。我们还知道，目前的市场共识是今年降息3次，每次降息25个基点。但是，美联储会按照市场共识行事，还是会采取类似于我们在2023年看到的更激进的方针？历史将教会投资者关注美国收益率曲线（美国10-2的利差）。在我深入研究收益率曲线之前，一定要知道美国收益率曲线目前已经倒置（低于0.00％） 连续423个交易日！

TradingView图表：收益率曲线与标准普尔500指数的比较

历史永远不会重演，但它经常押韵——匿名

尽管样本量不具有统计学意义，但标普500指数最近两次暴跌是在2001年的互联网泡沫和2008年的大金融危机（GFC）期间。两次，事件顺序都是相同的（如上图所示）：
1。美国收益率曲线反转（跌破0.00％）
2。标准普尔500指数位居榜首
3.美国收益率曲线变陡了（回到 0.00% 以上）
4。标普500指数在2-4个月后暴跌。

关键要点：
是的，收益率曲线是反向的。

尽管现在已经趋于平缓，但我们距离回升至0.00％以上（也就是陡度）还有很长的路要走。

假设美联储确实在6月开始降息，那么仍然需要一系列的降息（我猜超过3次）才能使我们回到0.00％以上。

按照上述四点所列的一系列事件，并预测市场所需的时间和空间，我们今年甚至可能不会出现严重的市场崩溃（如过去的两次暴跌）。更正？是的。市场崩溃？不是。

最后的收获：

是的，今天将债券添加到您的投资组合中还为时不晚！

购买的好时机，因为：

-通货膨胀率将在更长的时间内上升

-在美联储降息之前，立即利用更高的利率

-如果市场崩盘，这是一个很好的投资对冲工具

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