【期权ABC】隐含波动率如何影响您的期权价格？

大家好，欢迎回到 moomoo。我是期权浏览者。在今天的 [选项 ABC]，我们来看看 隐含波动率，以最直接的方式探索期权价格和隐含波动率，以帮助共同揭开这个复杂话题的神秘面纱。

期权与股票的不同之处在于，其价格由两部分组成：内在价值和外在价值。
期权价格（溢价）= 内在价值 + 外在价值（时间价值）

让我们分解一下，先从内在价值开始。

在我们深入探讨内在价值之前，让我们花点时间刷新一下我们对 “在钱里”、“钱外” 和 “在钱” 的含义的记忆。如果您需要快速复习，只需返回 Options ABC 第 1 集.

内在价值完全由标的资产的价格决定。 具体而言，它由期权的行使价与标的资产的当前市场价格之间的差异决定，这表明人们从立即行使期权中获得的价值。

换句话说， 当内在价值大于零时，行使期权将有利可图。当内在值为零时，行使期权将导致盈亏平衡或亏损的情况。

为了帮助您更好地理解这个概念，假设爱丽丝以115美元的行使价购买了AMD的看涨期权。在这种情况下，期权的内在价值由AMD股票的当前市场价格决定。

如果AMD股票目前的交易价格为110美元，则看涨期权的行使价高于股票价格，使其处于亏损状态。在这种情况下，期权的内在值为零。

如果AMD股票的当前市场价格为120美元，则看涨期权的行使价低于股票价格，从而使其处于有利可图的头寸。在这种情况下，该期权具有内在价值。

现在，想一想： 如果Alice以110美元的行使价买入AMD的看跌期权，那么看跌期权的内在价值何时会大于零？

简短的答案是，当AMD股票的市场价格低于110美元时，这种看跌期权将具有内在价值。

现在我们已经了解了内在价值，让我们来看看外在价值。 外部值，也称为时间值，用于衡量到期前的剩余时间。

为什么时间价值对期权交易至关重要？

请记住，期权是指有到期日的合约。如果标的资产的市场价格为 在期权到期日之前低于行使价（对于看涨期权）或高于（看跌期权），该期权将在价外到期并变得一文不值. 因此，在期权市场中，时间就是金钱。

许多因素会影响期权的时间价值，例如到期日、行使价和无风险利率。但是，隐含波动率对其的影响最大。

隐含波动率（IV）是期权定价模型中的一个关键参数，该模型用于获得寻求与市场价格相匹配的理论期权价格。如果你觉得这个概念让人不知所措，不用担心。让我一步一步向你解释一下。

首先，期权定价模块估算期权的理论价格，该价格在到期日之前会不断变化。为此，它需要投入，包括行使价、当前市场价格、到期时间、利率和IV。

为了了解IV如何融入这个公式，让我们仔细看看Black-Scholes模型，这是最广泛使用的定价选项模型之一：

此公式计算出 理论期权价格 C 使用六个变量：

S: 标的资产的当前市场价格
L: 期权行使价
d: 现金分红率
T: 期权到期时间
和: 无风险利率
σ: 隐含波动率
通过这个公式，你可以很好地了解这六个变量是如何影响期权价格的。

你们当中有些人可能会对公式的复杂性和大量计算的需求感到不知所措。
但别担心 —— 我支持你！

Moomoo 提供 一个方便的期权定价计算器 执行这些计算。通过输入标的资产价格、IV、无风险利率和到期日等数据，您可以快速计算出期权的理论价格。该工具可以更轻松地确定期权是否昂贵，从而节省您的交易时间和精力。

既然我们已经介绍了期权定价模块，那么理解隐含波动率就会容易得多。如前所述，隐含波动率（IV）是波动率参数，必须将其输入到期权定价模型中，才能获得试图与市场价格相匹配的理论期权价格。简而言之，IV代表了市场对未来波动的预期。

如果隐含波动率很高，则表明大多数交易者认为标的股票将来会出现大幅波动。 一些期权交易者可能会将这些波动视为获利的潜在机会。因此，隐含波动率高的期权往往具有更高的溢价，并且通常还会带来更大的交易风险。

对于期权交易者来说，最重要的问题之一是何时卖出和何时买入。一般来说， 期权交易者更有可能在隐含波动率高时卖出期权，而在隐含波动率低时买入期权.

为什么会这样？正如我们之前所讨论的，隐含波动率为期权交易提供了潜在的机会。 成为期权买家等同于在隐含波动率上持有多头头寸，而成为期权卖方等同于在隐含波动率下持有空头头寸。

当期权价格相对较低时，即隐含波动率较低时，买入期权可能会带来更大的获利潜力。另一方面，在期权价格相对较高时，即隐含波动率较高时，卖出期权会增加波动率降低的可能性，从而在所有其他条件相同的情况下导致期权价格降低。

还有一个明显的 均值回归效应 关于期权市场的隐含波动率，这意味着如果隐含波动率上升得太高，它往往会回落；如果下跌幅度太大，则往往会再次上升。在这种情况下，在高位做空隐含波动率通常与隐含波动率的均值回归效应非常吻合。

让我们快速回顾一下：低IV的期权可能预示着潜在的买入机会，而IV高的期权可能预示着潜在的卖出机会。

在moomoo上，您可以通过进入分析选项卡轻松找到期权的波动率分析，其中详细显示了隐含波动率和历史波动率。它方便、易于使用，绝对值得一试！

但是，隐含波动率不应成为期权交易的唯一标准，因为它基于对未来的预期，而这种预期不一定会成真。

因此，交易者仅在波动率高时卖出或在波动率低时买入是不明智的。还应考虑影响期权价格的其他因素，例如标的资产的价格及其预期的未来走势、行使价和到期日。

现在我们已经了解了隐含波动率（IV）是如何运作的，让我们仔细看看隐含波动率（IV）的下跌。
正如我们之前提到的，如果交易者预计股票会上涨，则可以买入看涨期权，如果他们预计股票不会上涨，则可以卖出看涨期权。
但是，有时即使股价上涨，我们购买的看涨期权仍可能亏损，这是由于IV暴跌。

当期权由于隐含波动率下降而导致期权溢价下降时，通常是在公司财报发布之后。对于不了解IV对期权交易影响的交易者来说，这可能会让他们感到沮丧。
但是为什么会发生静脉注射暗恋呢？

隐含波动率代表交易者对未来市场波动的预期。在不确定事件发生之前，人们的期望特别高。一些交易者猜测价格上涨，而另一些交易者则猜测价格下跌，导致市场活跃而动荡。但是，一旦一切都稳定下来，隐含波动率就会随着不确定性的降低而下降，从而导致IV暴跌。

如果您想在财报季交易期权，请务必不要忽视隐含波动率。想要在收益前买入看涨期权的交易者应确定该期权的隐含波动率目前是否处于较高水平。如果是，交易者需要谨慎行事。