17只被低估的标准普尔500指数股票将在2023年度过收益衰退

关于2023年收益衰退的传言越来越多，这是自2020年COVID-19 使公司业绩陷入困境以来从未发生过的。

需要明确的是，收益衰退的定义是收益的连续下降。Factset的数据显示，尽管22年第四季度的业绩仍在公布中（标准普尔500指数中有82％已公布业绩），但该街预计收益将比去年同期下降-4.7％。

资料来源：Factset

如果该季度的实际下降幅度为-4.7％，那将是该指数自2020年第三季度以来首次报告收益同比下降。在过去的23年中，每股收益的负增长仅为4倍，随后市场每年的价格都出现 “大幅” 下跌。

展望未来，华尔街预计，第一季度收益同比下降-5.4％，第二季度收益同比下降3.4％。这将符合收益衰退的定义。

但是，预计23年上半年的疲软收益将在23年下半年迅速逆转，华尔街目前的共识是，23年第三季度和23年第四季度的收益将分别增长3.3％和9.7％。

在美国企业当前面临的艰难盈利环境中，市场是否已经对此进行了定价？

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根据来自的分析师的说法 摩根士丹利 （可能是街头最看跌的经纪公司），他们认为市场尚未陷入收益衰退，这将继续成为2023年的主要阻力。

从历史上看，股票的大部分价格下行都来自于股票 之后 远期每股收益增长为负数。换句话说，当前的收益衰退尚未被考虑在内。

我最近写了一篇文章，标题为： 我们仍处于熊市反弹状态的四个原因。其中一个原因与2023年的收益衰退有关，但尚未在市场上进行定价。

其他原因是：

消费者债务增加+储蓄减少

从科技公司的广泛裁员中可以看出，失业率开始上升

持续的反向收益率曲线

尽管谨慎对待即将来临的收益衰退是值得的，但这不应意味着投资者无所作为，也不应全力投入现金。

在本文中，我将重点介绍17只标普500指数蓝筹股，这些股票可能被低估，是 “避免” 收益衰退的首选。

对这些公司进行筛选的依据是它们在当前的2023年收益衰退中继续增长收益的能力。此外，他们的交易价格不到历史5年市盈倍数区间的50％，这可能表明估值处于低估水平。

筛选标准是这样的：

1 年每股收益的历史增长 > 0%

本季度每股收益增长 > 10%

下一季度每股收益增长 > 10%

本年度每股收益增长 > 10%

明年每股收益增长 > 10%

5 年市盈率区间 < 50%

我们正在筛选预计本季度和下一季度（2023年上半年）每股收益将同比增长10％的股票，预计在此期间，许多公司的收益表现将疲软。

此外，我们希望确保预计这些蓝筹股公司今年和明年的收益也将增长10％。

最后，他们的交易价格必须低于历史市盈倍数的50％。

标准普尔500指数中共有17家公司符合这些相当严格的标准。这些股票可能被低估，可能在2023年度过收益衰退。

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下表显示了符合我设定的严格筛选标准的17只蓝筹股。

来源： 股票流浪者

请注意，这些公司的交易价格也比其5年历史市盈率区间低50％。

投资者应该监视这些股票是否因 “收益衰退” 推动的市场抛售而出现任何潜在的价格疲软，并在 “街上到处都是血” 时敢于从中获利。

名单中最大的市值柜台是ServiceNow——NOW（890亿美元），而最小的市值计数器是瞻博网络——JNPR（102亿美元）。

目前，我的股票Alpha Blueprint投资组合中还持有这份名单中的两只股票。该投资组合旨在寻找具有蓝筹股地位的股票，通常是各自行业的市场领导者。

更重要的是，Alpha Blueprint Portfolio中的股票符合我所谓的五次方程指标，顶级投资者一直使用这些指标来寻找表现跑赢大盘的股票。

这些指标基于以下财务特征：

销售额+收益增长

运营杠杆作用

现金流

信用风险

效率

最后但并非最不重要的一点是，当这些股票以正确的估值进行交易时，我们会寻求利用这些股票。