$标普500波动率指数 (.VIX.US)$ Naphtalina/iStock通过Getty Images 当芝加哥...
$标普500波动率指数(.VIX.US$
Naphtalina/iStock通过Getty Images
当芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE Volatility Index)(VIX)从今天的~30读数超过40--富国银行策略师表示，这一飙升可能恰逢美联储重返降息并创造出“鲍威尔看跌期权”。
富国银行证券股票分析师克里斯托弗·哈维和他的同事们在最近的一份报告中写道：“(在波动率指数上)寻找40的句柄。”波动率指数>40在历史上与SPX-4%(平均1天)不谋而合，并帮助触发了‘鲍威尔看跌期权’。换句话说，在货币政策转向标志着较长期的可购买股票触底之前，环境需要变得更糟。
分析师们研究了20多年前的波动率指数数据，发现每当波动率指数超过40时，美联储通常即将开始降息，或者已经开始降息。
宽松的货币政策通常对股市有利，因为疲软的利率使股市看起来比债券或货币市场账户更具吸引力。有人称这是以现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的名字命名的“美联储看跌期权”或“鲍威尔看跌期权”。
哈维和他的同事们写道，虽然美国中央银行并不正式将股价因素纳入其利率决定，但“历史表明，波动率指数飙升和美联储活动之间存在着一种不可思议的关系。当波动率指数(VIX)VIX)已经突破40(例如，01年9月、02年7月、08年9月、08年2月20日、10月20日)，美联储即将开始(或已经处于)一个宽松周期。
在2008-09年的最终底部之前，波动率指数超过40
例如，富国银行的分析师指出，一旦波动率指数(VIX)跌至2008-09年的底部，市场就会走向低谷。VIX)9月1日飙升至47人。2008年29日，在国会最初投票否决大衰退的问题资产救助计划后。
波动率指数的飙升发生在美联储进入降息周期之际，40+读数恰逢标准普尔500指数开始进入2008-09年的最后一轮下跌，该指数在大约5个月后触底。
自2001年以来，该信号只失败了三次
分析师表示，波动率指数(VIX)超过40(完)VIX自2001年以来，只有三次未能与美联储的降息周期重叠。
第一次发生在2010年5月，当时央行的量化宽松I计划刚刚结束，第二次发生在2011年8月，当时联邦基金利率已经处于0%。市场在2015年8月经历了第三次，当时波动性飙升，标准普尔500指数(S&P500)(S&P500：行情)SP500)(标普500ETF)在两周内下跌了9%，因为人民的中国银行刚刚让人民币贬值。
两年内没有40+VIX
至于近期，波动率指数(VIX)VIX自2020年10月以来，−的读数从未超过40，比标准普尔500指数目前的低迷开始早了一年多：
富国银行的分析师写道，在今天的市场周期中，没有出现40+VIX的峰值，这意味着市场可能尚未触底。
“令波动率交易员大为懊恼的是，波动率指数(VIX)(VIX)今年到目前为止都表现得很好。“波动率预期−，特别是在极下行的期权−上，使‘恐惧指标’受到一定程度的压制……就目前而言，是这样的。“
波动率指数ETF一直在压垮它
尽管如此，基于波动率指数(VIX到目前为止，这一年过得很好。例如，iPath系列B标普500 VIX中期期货ETN(T.N：行情)VXZ)今年到目前为止上涨了16.7%，处于行业领先地位。
与此同时，ProShares VIX中期期货ETF(BATS：VIXM)年初以来上涨了16%，iPath Series B S&P500 VIX短期期货ETN(BATS：VXX) is +11.2%.
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当芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE Volatility Index)(VIX)从今天的~30读数超过40--富国银行策略师表示，这一飙升可能恰逢美联储重返降息并创造出“鲍威尔看跌期权”。
富国银行证券股票分析师克里斯托弗·哈维和他的同事们在最近的一份报告中写道：“(在波动率指数上)寻找40的句柄。”波动率指数>40在历史上与SPX-4%(平均1天)不谋而合，并帮助触发了‘鲍威尔看跌期权’。换句话说，在货币政策转向标志着较长期的可购买股票触底之前，环境需要变得更糟。
分析师们研究了20多年前的波动率指数数据，发现每当波动率指数超过40时，美联储通常即将开始降息，或者已经开始降息。
宽松的货币政策通常对股市有利，因为疲软的利率使股市看起来比债券或货币市场账户更具吸引力。有人称这是以现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的名字命名的“美联储看跌期权”或“鲍威尔看跌期权”。
哈维和他的同事们写道，虽然美国中央银行并不正式将股价因素纳入其利率决定，但“历史表明，波动率指数飙升和美联储活动之间存在着一种不可思议的关系。当波动率指数(VIX)VIX)已经突破40(例如，01年9月、02年7月、08年9月、08年2月20日、10月20日)，美联储即将开始(或已经处于)一个宽松周期。
在2008-09年的最终底部之前，波动率指数超过40
例如，富国银行的分析师指出，一旦波动率指数(VIX)跌至2008-09年的底部，市场就会走向低谷。VIX)9月1日飙升至47人。2008年29日，在国会最初投票否决大衰退的问题资产救助计划后。
波动率指数的飙升发生在美联储进入降息周期之际，40+读数恰逢标准普尔500指数开始进入2008-09年的最后一轮下跌，该指数在大约5个月后触底。
自2001年以来，该信号只失败了三次
分析师表示，波动率指数(VIX)超过40(完)VIX自2001年以来，只有三次未能与美联储的降息周期重叠。
第一次发生在2010年5月，当时央行的量化宽松I计划刚刚结束，第二次发生在2011年8月，当时联邦基金利率已经处于0%。市场在2015年8月经历了第三次，当时波动性飙升，标准普尔500指数(S&P500)(S&P500：行情)SP500)(标普500ETF)在两周内下跌了9%，因为人民的中国银行刚刚让人民币贬值。
两年内没有40+VIX
至于近期，波动率指数(VIX)VIX自2020年10月以来，−的读数从未超过40，比标准普尔500指数目前的低迷开始早了一年多：
富国银行的分析师写道，在今天的市场周期中，没有出现40+VIX的峰值，这意味着市场可能尚未触底。
“令波动率交易员大为懊恼的是，波动率指数(VIX)(VIX)今年到目前为止都表现得很好。“波动率预期−，特别是在极下行的期权−上，使‘恐惧指标’受到一定程度的压制……就目前而言，是这样的。“
波动率指数ETF一直在压垮它
尽管如此，基于波动率指数(VIX到目前为止，这一年过得很好。例如，iPath系列B标普500 VIX中期期货ETN(T.N：行情)VXZ)今年到目前为止上涨了16.7%，处于行业领先地位。
与此同时，ProShares VIX中期期货ETF(BATS：VIXM)年初以来上涨了16%，iPath Series B S&P500 VIX短期期货ETN(BATS：VXX) is +11.2%.
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Violets : 有趣... 注意他们称之为大衰退，这就是历史如此重要而历史重演的原因。但是美联储看跌期权或鲍威尔看跌期权是什么意思？这是否意味着美联储煽动了这种下跌