反向ETF如何幫助你在熊市中獲利？

反向交易所交易基金(ETF)是一種利用各種衍生品從作為其基礎的基準指數價值下降中獲利的基金。

持有各種空頭頭寸，即借入資產並出售，希望以更低的價格回購，相當於投資反向ETF。

一些交易最廣泛的反向ETF包括ProShares UltraPro Short QQQ(SQQQ)、ProShares Short UltraShort S“P500(SDS)、Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares(SOXS)等。

反向ETF通常使用衍生品--如期貨合約--允許投資者猜測市場將會下跌。

許多反向ETF使用每日期貨合約來產生回報。期貨合同是在一定的價格和日期買賣證券或資產的協議。投資者可以使用期貨對證券的價格走勢下注。

如果市場下跌，反向ETF的漲幅減去經紀費和佣金後的漲幅大致相同。

由於基金經理每天都在買賣衍生品合約，反向ETF不是長期投資。因此，無法預測反向ETF的長期表現是否會好於指數或其追蹤的股票。

反向ETF的費用通常高於傳統ETF。

“做空ETF”或“貝爾斯登ETF”是反向ETF的另一個名稱。

反向ETF的優勢是不需要投資者開立保證金賬户，如果他們想要建立空頭頭寸，這將是必要的。在保證金賬户中，經紀人借錢給交易員。做空是一種使用保證金的複雜交易策略。

持有空頭頭寸的投資者這樣做是為了將證券出售給其他交易員；他們實際上並不擁有股票。目標是以較低的價格回購資產，並通過將股票交給保證金貸款人來完成交易。

借入賣空所需的股票，必須向經紀人支付股票貸款費用。空頭股數的高庫存可能會導致很難找到做空的股票，這就提高了做空成本。借入股票做空的成本往往會超過借入金額的3%。

另一方面，反向ETF的費用比率通常在2%左右，每個擁有經紀賬户的人都可以獲得。儘管費用比率很高，但對交易員來説，投資反向ETF可能比做空股票更簡單、成本更低。

槓桿ETF是一種利用衍生品和債務提高標的指數回報的基金。通常情況下，ETF的價格變化與其跟蹤的指數成正比。槓桿ETF的回報率是指數的2：1或3：1。

與槓桿產品類似，槓桿反向ETF旨在熊市期間增加回報。例如，如果標準普爾500指數下跌2%，那麼跟蹤標準普爾500指數的2倍槓桿反向ETF將為投資者提供4%的扣除手續費和費用後的回報。

以下是交易最廣泛的一些反向ETF： (來源：Bankrate；截至9月1日的數據14)

ProShares UltraPro短QQQ(SQQQ)

SQQQ提供了以科技股為主、槓桿率為3倍的納斯達克100指數的每日下行敞口。這隻ETF面向短期內對大盤股科技股前景悲觀的投資者。

費用比率：0.95%

管理資產：49.6億美元

ProShares Short UltraShort S“P500(SDS)

標準普爾500指數的每日下行敞口是雙槓杆的。這隻ETF是為那些對所有行業的大型美國公司持短期悲觀前景的投資者而設計的。

費用比率：0.90%

管理資產：9.64億美元

Direxion Daily半導體貝爾斯登3倍股(SOXS)

SOXS提供了半導體開發和製造業務指數的三倍槓桿每日下行敞口。對半導體行業短期前景看跌的交易員可以使用這隻ETF。

費用比率：1.01%

管理資產：5.28億美元

Direxion Daily Small Cap Bear 3X股(TZA)

TZA每天提供對小盤股羅素2000指數的下行敞口，槓桿率是該指數的三倍。對美國經濟短期前景黯淡的交易員可能會使用這隻ETF。

費用比率：1.00%

管理資產：4.45億美元

ProShares UltraShort 20年以上國債(TBT)

TBT為巴克萊資本美國20年以上國債指數提供了兩次每日下行敞口。希望槓桿押注利率上升的交易員可以使用這隻ETF。

費用比率：0.90%

管理資產：11.4億美元