來源：Global Market Detector
作者：YGAMN&chdr
牛牛敲黑板：
在機會方面，曾非常看好商品的岡德拉克表示，短期商品漲幅過大。雖然還為時過早，但Gundlach長期看好新興市場股票。
AUM 1350億美元DoubleLineCapital的創始人兼首席執行官Jeffrey Gundlach表示：「美聯儲長期以來一直在操縱市場。由於數量驚人的刺激，資產估值已經非常非常高。」
「自從美聯儲開始量化寬鬆以來，美聯儲不斷擴大資產負債表與標準普爾500指數之間就存在着某種聯繫，這就像是物理定律。如果將S＆P 500的市值除以美聯儲的資產負債表，看起來就是一個常數。」
「即使從歷史水平來看股市估值很高，但跟債券比相比，還是低於均值。」
週三，勞工統計局報告稱，4月的CPI比3月份上漲了0.8％，遠遠超出市場預期。除去食品和能源，核心通貨膨脹率較上個月上漲了0.9％，是自1982年以來的最大單月漲幅。此外，與去年同期相比，4月份CPI上漲了4.2％，增幅快於預期，是自2008年9月以來的最大漲幅。
4月CPI讀數高於DoubleLine的預測。Gundlach説，DoubleLine Capital的模型預測通貨膨脹率可能在未來幾個月內上升，並可能在7月達到頂峯。
「如果通脹繼續走高，那麼人們會擔心通脹是否是暫時的。」
「現在距離30年美債收益率到頂還差得很遠，這是一個值得警惕的風險因素。」
在機會方面，曾非常看好商品的岡德拉克表示，短期商品漲幅過大。
Gundlach認為，到年底美元可能會有所上漲。
自一月份以來，Gundlach的建議是持有浮動利率的公司債券，如銀行貸款，如the InvescoSenior Loan (BKLN) ETTF。
「2020年BKLN基本都是淨流出，因為人們認為在相當長的時期為零利率，但現在人們開始轉變思路，覺得短端利率最終也會上行。銀行貸款與其他投資級債券比，具有相同期限或更長的期限，因此，我傾向銀行貸款。」
DoubleLine最近還首次買入了歐洲股票。
「我們從未持有過任何歐洲股票。我們不喜歡歐洲的負利率，並且歐元區有各種結構性問題。DoubleLine的長期觀點是美元走低，這對歐洲股票來説是個利好因素。」
「歐洲股市今年的表現與美國股市基本相同或略好。這是另外一個正在改變的趨勢。就像納斯達克指數不再跑贏標準普爾500指數一樣，突然之間，非美股市開始漲了，歐洲股市開始略勝一籌。」雖然還為時過早，但Gundlach長期看好新興市場股票。
編輯/Jeffy