収益レポートの読み方
フリーキャッシュフローが重要な理由
アマゾンの創設者ジェフ・ベゾスはかつて、「フリーキャッシュフローで会社を測れ」と言っていました。
フリーキャッシュフローとは、企業が自由裁量で分配できる現金のことです。
フリーキャッシュフローを計算する方法はたくさんありますが、最も一般的な方法の1つは、営業キャッシュフローから資本支出を差し引くことです。
営業キャッシュフローは、会社の事業運営から生み出される現金です。
資材の購入、賃金の支払い、請求書の支払いなど、日々の運営費を支払うのに十分なキャッシュフローがあるかどうかを投資家に伝えます。
設備投資とは、建物や設備への支出など、企業の将来の成長を促進すると予想される固定資産への先行投資です。
言い換えれば、フリーキャッシュフローは、企業が運営費と資本支出を支払った後に残った現金です。
フリーキャッシュフローは、投資家が最も重視する財務指標の1つです。
なぜなら、会社が債権者に支払ったり、投資家に分配したりするのに十分な現金が残っているかどうかを測定するからです。
フリーキャッシュフローがプラスの場合は、企業が配当金の支払い、株式の買い戻し、負債の削減が可能であることを示します。
逆に、フリーキャッシュフローがマイナスになるのは、企業が営業費用と資本支出を賄うのに十分な現金を生み出せない場合です。
この場合、会社は事業を支援するために追加の資金を必要とするかもしれません。
では、良いフリーキャッシュフローとは何ですか？
一般的に言えば、数値が大きいほど良いです。
なぜなら、それは会社が投資家への支払いや事業拡大に有利な立場にあることを示しており、投資家にとって魅力的だからです。
ただし、フリーキャッシュフローが非常に高いということは、会社が事業に適切に投資していないことを示している可能性があるため、良い兆候ではない場合があることに注意することが重要です。
さらに、企業の運営は業界ごとに異なります。
たとえば、石油・ガス業界の企業は、掘削設備などの固定資産に多額の投資をしなければならないため、通常、設備投資が多くなります。
その結果、彼らのフリーキャッシュフローは時間の経過とともに一貫性がなくなる可能性があります。
この問題に対処するために、一部の投資家はフリーキャッシュフローの全体的な傾向を利用して企業の財務状況を分析する傾向があります。
過去数年間のフリーキャッシュフローの安定した傾向は、企業が比較的健全な立場にあることを示している可能性があります。
それどころか、下降傾向は、投資家がさらなる分析を行うための警告サインになる可能性があります。
フリーキャッシュフローは、企業が保有する自由裁量キャッシュです。
これは、投資家が企業の財務状態を評価するために使用する重要な財務指標です。