什麼是零天到期 (0DTE) 選擇權
到期日爲零天的期權，簡稱0DTE期權，是指在交易當天就到期的期權合約。當期權在其生命週期中到達這個點時，行使購買或出售標的資產的權利所剩時間已經很少。
近年來，0DTE期權交易已成爲一種更爲突出的流行方式，用於溢價收集和試圖利用短期波動性的交易者。然而，請記住，臨近到期日開倉的期權伴隨着更大的風險，並不適合所有人。
如何運作剩餘零天到期（0DTE）的期權？
期權是一種合同，賦予買方在規定的時間內以特定價格購買或出售標的資產的權利，但沒有義務這樣做。每個期權合約在其條款中都有一個到期日。如果投資者決定不行使該期權或平倉，它將要麼價內（ITM）到期，要麼價外到期。如果期權價內到期，則通常會自動行權，這可能導致按行權價格購買或出售標的資產。
在到期日前剩餘零天的期權表示今天的（同一天）到期日。DTE前的數字0表示這是期權可以使用的最後一天。在處理期權時，交易者通常有更多的時間等待和觀察標的資產是否朝有利於期權交易者的方向移動。然而，這對0DTE來說是不同的。在這個最後時刻，時間是最關鍵的因素。
一些期權交易者認爲，期權到期日前的最後一天是一個投資期權的好時機。交易者可能會利用0DTE期權，因爲這可能允許他們潛在地利用短期波動性，同時只鎖定資金短暫的時間。請記住，在接近或到期日開立新期權頭寸存在重大虧損風險，原因包括標的證券的潛在波動性和有限的到期時間。
提供的圖片並非當前情況，任何證券僅用於說明目的，並非推薦。
爲什麼零天到期期權如此頻繁使用的原因可能是什麼？
0DTE期權可以提供快速回報的潛力，但也伴隨着顯著的風險。一些特性使得0DTE策略對某些交易者可能有用，包括：
無隔夜風險：假設期權合約未被行使或指派，則消除了隔夜持倉的風險。
較低的期權費：相對於期限較長的期權，費用可能相對較低。
價差較小：在流動性充足的情況下，0DTE市場的每個期權的買價和賣價之間的差異往往很小。
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0DTE期權與Theta衰減
根據到期日（DTE）的時間長短，期權合約的Theta衰減可能微不足道，尤其當距離到期還有數週或數月時。
當交易者通過購買0DTE期權建立頭寸時，該頭寸將具有較高比例的Theta衰減，這意味着時間對交易者的頭寸不利。如果標的資產在頭寸到期前未能朝着有利於交易者的方向顯著移動，那麼該頭寸可能會以價外狀態到期，變得毫無價值。
對於期權賣方，在其他條件不變的情況下，如果交易者賣出0DTE期權來開倉（例如信用價差），Theta衰減將對交易者有利。如果交易者處於這種情況之一，時間應對其有利，並且只要市場走勢不對其不利，獲利的可能性就會增加。
到期日爲零天（0DTE）的期權是否有利可圖？
在到期前0天賣出和購買期權可能會導致盈利或虧損。在這個後期階段，風險很大，並且在僅僅一天內可能會出現顯著的短期波動。
對於這種投資計劃，存在各種不同的意見。由於許多個人虧錢的案例，0DTE 期權被比作買彩票。當您在到期前一天購買期權時，您的預期結果必須在非常短的時間內實現，壓力很大。
有高度信心的經驗豐富的投資者可能會使用 0DTE 期權，進行這些交易時應考慮對沖以防事情不如預期般發展。
0DTE 期權交易策略
零日到期期權可以與股票價格、 交易型開放式指數基金（ETF）或者指數掛鉤。0DTE 交易策略可以涉及在當天交易結束時到期的期權合約建立頭寸。交易 0DTE 期權的投資者和交易員需要意識到這些頭寸帶來的更高風險，並確定這種期權類型是否符合他們的風險承受能力、投資目標和目的。
單一期權策略
採用單一期權策略意味着投資者可以買入單個期權（看漲期權或看跌期權），或者賣出單個期權（裸看漲期權或 裸看跌期權）。在選擇這種交易類型的代碼時，交易者可能要考慮那些具有高日成交量和頻繁到期週期的標的。
備兌看漲期權
持有基礎股票的交易者可以選擇賣出每週或零DTE的看漲期權來覆蓋他們的股票頭寸。 備兌看漲期權策略 允許他們通過出售看漲期權收取的權利金來賺取潛在收入。然而需要注意的是，如果股價大幅上漲且到期時被指派，賣方必須以執行價格賣出該股票，則這種方法可能會限制股票的潛在收益。
垂直價差
這包括牛市和熊市看漲期權價差以及牛市和熊市看跌期權價差等策略。垂直價差還爲交易者提供了一個有效管理風險的機會，同時仍然能夠利用對基礎資產預期的牛市或熊市走勢。
現金擔保看跌期權
期權交易者可以選擇賣出0DTE看跌期權，同時留出足夠的現金以備在短期看跌期權被指派時購買標的股票。與備兌看漲期權類似， 現金擔保看跌期權策略 可以通過收到的期權費用來產生潛在收入。這一策略可能允許交易者以他們認爲折扣的價格購入標的股票。需要注意的是，如果股價上漲，您可能會錯失以更低價格買入股票的機會。
鐵鷹期權組合
鐵鷹期權組合 是一種可以利用0DTE期權實施的交易策略。該策略涉及同時在當前價格上方和下方（或價外）賣出期權，並在同一到期日及同一標的資產上構建一個短期垂直看跌期權價差和一個短期垂直看漲期權價差。這種中性策略可以通過標的資產在期權合約到期前保持在一定範圍內波動而獲得潛在收益。理論上的最大損失爲最寬價差的寬度減去前期收到的權利金。
跨式與寬跨式期權組合
0DTE 長期跨式與寬跨式期權組合 當交易者在非常短期內預期標的資產會有大幅上漲或下跌但不確定方向時，可以使用這些策略。這些策略被視爲借方交易，因爲交易者支付溢價來開倉；他們可以從標的資產的跳空走勢中獲益。對於0DTE期權，如果交易者認爲標的資產可能橫盤整理（股票、商品或證券價格在一段時間內在一個狹窄範圍內波動，沒有明顯的趨勢），他們可以交易短期跨式/寬跨式期權；如果他們預期標的資產會向某一方向大幅波動，則可以交易長期跨式/寬跨式期權。務必注意短期跨式和寬跨式期權的風險，尤其是涉及裸看漲期權的情況。潛在損失是無限的，如果股價上漲，損失將是巨大的，而如果股價下跌，損失也會相當可觀。
如何在Moomoo上找到頂級0DTE期權
步驟：市場 > 期權 > 本週到期的頂級期權 > 點擊看漲或看跌進入詳細報價頁面 > 選擇篩選條件以找到所需的期權。
提供的圖片並非當前情況，任何證券僅用於說明目的，並非推薦。
如何在moomoo上交易0DTE期權
對於有興趣交易0DTE期權的交易者和有經驗的投資者，他們通常可以遵循與交易月度期權相同的步驟。以下是0DTE期權交易的一些步驟。
開設經紀帳戶：開設一個允許0DTE交易的帳戶，例如具有按金功能並配備相應工具和功能的期權批准帳戶。在選擇好帳戶後進行注資。
進行研究：審查技術分析和基本面分析等內容，以識別可能的短期價格走勢。
選擇期權：選擇能夠滿足投資者投資目標和風險偏好的標的資產和期權，同時選擇符合這些條件的頭寸。
下訂單：使用經紀帳戶根據策略下達0DTE期權訂單。訂單類型可以是限價單、市價單或止損單。
監控頭寸：密切關注訂單以跟蹤價格變動，並準備好在需要時調整頭寸或退出交易。
執行退出策略：準備好執行退出策略，以鎖定利潤或儘量減少頭寸的損失。
0DTE期權的優勢與風險
潛在優勢
較低的權利金：通常比到期時間更長的期權（DTE）便宜。0DTE的權利金可能僅爲幾美分，而DTE則可能爲數美元。
買賣價差較小：0DTE期權的買賣價差通常非常小，這有助於限制交易成本。
靈活性：某些標的資產每個交易日都可進行交易，這可以爲交易員提供更多策略上的靈活性。例如，交易員可以利用短期價格波動、對新聞事件作出反應，並根據市場條件調整其頭寸。
時間效率：能夠快速決策並可能帶來快速回報。這對於可以通過快速Theta衰減獲利的權利金賣方尤其有利。
潛在風險
日內波動性：由於單日內可能出現大幅價格波動，因此可能具有風險。例如，像聯儲局公告這樣的意外事件可能引發這些波動，如果交易者沒有適當對沖，可能會產生負面影響。
到期時間有限：由於剩餘行使購買或出售標的資產權利的時間很少，如果在期權到期前證券沒有顯著波動，交易者可能無法獲利。
模式日內交易：被標記爲模式日內交易者的可能性增加，這可能會限制帳戶中權益低於25,000美元的交易活動。「日內交易」是指在按金帳戶中，在同一天內買入並賣出，或賣出並買入同一證券的行爲。
被指派：如果買家在市場收盤前選擇行使其期權，賣方可能會被指派。
關於零天到期（0DTE）期權的常見問題
DTE在期權中具體是什麼意思？
DTE是「到期天數」的縮寫，它告訴我們還可以在多少天內以預定價格購買或出售標的資產。在規定時間結束後，期權到期時要麼處於價內，要麼處於價外。
0DTE期權何時到期？
0DTE表示該期權將在購買當日到期。
如果期權在到期前未被執行，會有什麼後果？
如果期權到期時處於價外狀態，購買者沒有義務行使合約。如果採取行動的最後期限已過，該期權被視爲已過期且不再可用。在這種情況下，買方將一無所有，並損失支付給期權賣方（權利金）的金額。如果看跌期權到期時處於價內狀態，則意味着行權價格高於標的證券的價格，合約持有人將會虧損。相反，當看漲期權到期時處於價內狀態，其行權價格低於標的證券的價格，合約持有人將獲得潛在利潤。
0DTE與DTE期權：有什麼區別？
0DTE代表零天到期，指的是在單個交易日內到期的期權。DTE代表到期天數，指的是在多個交易日內到期的期權，包括每週、每月、每季度甚至一週多次到期，具體取決於標的資產。
其他區別包括：
成本：0DTE期權可能比DTE期權便宜，其權利金有時以美分而不是美元計價。
時間：對於0DTE期權，到期日迫在眉睫，因此時間至關重要。交易者通常有更多時間等待並觀察標的資產是否按其預期的方向移動。
市場點差：0DTE市場的點差往往較窄，每個期權的買入價和賣出價之間的差異較小。
0DTE期權交易是否增加波動性？
是的，零天到期（0DTE）期權交易會影響市場波動性。隨着這些期權接近到期日，交易者通常會進行快速買賣，以利用標的資產的價格波動獲利。這種活躍的交易活動可能導致短期波動性飆升，因爲交易者對市場新聞、盈利報告或宏觀經濟指標做出反應。此外，這些期權帶來的潛在高回報可能鼓勵投機性交易，從而放大價格波動並增加風險。
哪些股票有0DTE期權？
從技術上講，任何可期權交易的股票至少每月一次可以有0DTE期權可供選擇。然而，某些證券提供每天到期的期權，這些是最常交易的0DTE期權。例如，芝加哥期權交易所（CBOE）爲以下證券在每個交易日提供到期合約：納斯達克100指數（NDX）和標準普爾500指數（SPX）。 jude
