做空股票交易：概述

賣空能帶來貨幣利潤嗎？

賣空是一種策略，可以用來從股價下跌的公司那裏賺錢(也稱為“做空”或“做空”)。賣空的概念，即投資者借入一隻股票，購買股票，然後回購股票，將其歸還給貸款人，這一概念似乎相當簡單。然而，就其應用而言，這是一種只有經驗豐富的交易員和投資者才應該使用的複雜方法。

賣空者將他們的資金押在他們做空的股票價格將會下跌的預期上。如果賣空者賣出股票後股價下跌，他或她可以簡單地以較低的價格回購股票，然後將其返還給貸款人。賣空者的收入計算為他們出售資產的價格與購買資產的價格之間的差額。

要點

賣空者押注他們正在拋售的股票價格將會下跌。

做空一家公司是一種比做多股票風險更高的投資策略，因為原則上對可能損失的金額沒有限制。

投機者賣空資產，以從隨後的崩盤中獲利，而套期保值者賣空資產，以保護利潤或減少損失。

沒有多少知識的投資者可能會發現，賣空股票對他們沒有好處。

賣空交易的例子

以一位投資者為例，他認為Meta Platform Inc.(元數據)，曾經被稱為Facebook，現在定價過高，為每股200美元，價格將會下降。投資者A可以從經紀商B那裏“借入”10股Meta股票，然後以每股200美元的價格在市場C出售。如果股價跌至125美元，投資者將獲得750美元(2,000美元減去1,250美元)，屆時他或她可以回購這10股股票，將借入的股票返還給經紀人，並將差額收入囊中。另一方面，如果Meta的股價攀升至250美元，投資者將損失500美元(2,000美元減去2,500美元)。

潛在的陷阱是什麼？

賣空的做法大大增加了風險。當投資者購買一隻股票(也被稱為“做多”)時，他們最大的損失就是最初投入這隻股票的錢。因此，如果投資者以200美元的價格購買Facebook的一股股票，他們最多可能損失200美元，因為股價不能低於0美元。

由於一家公司的股價可能無限期上漲，如果股價繼續上漲，賣空者將損失無窮無盡的資金。繼續前面的例子，如果投資者做空Meta(或賣空該股票)，在投資者結清空頭頭寸之前，股價升至375美元，投資者將蒙受每股175美元的損失。

賣空者面臨的另一個風險是，可能會出現空頭擠壓當一隻持有大量空頭股數的股票(即一隻在很大程度上被賣空的股票)的價格突然上漲時，就會發生這種情況。這會導致股價出現更劇烈的上漲，因為越來越多的賣空者購買股票來回補他們的空頭頭寸，並限制他們可能遭受的損失。

空頭擠壓

2021年1月，Reddit社區WallStreetBets網站的忠實粉絲共同努力，推高了擁有大量空頭股數的陷入困境的公司的股價，比如視頻遊戲零售商GameStop Corp.(GM.N：行情)(GM.N：行情).GME)。正因為如此，僅在1月份，該公司股票的價值就增加了17倍。[1]

賣空僅限於保證金賬户，這是一種特殊類型的交易賬户，允許投資者和交易員從其經紀公司借錢交易證券。因此，賣空者有義務持續關注保證金賬户，以保證賬户中始終有足夠的現金或保證金來維持空頭頭寸。

如果股價突然飆升(例如，如果公司在季度更新中披露收益超出預期)，交易員將被要求立即向保證金要求中存入額外的現金。如果交易員不這樣做，券商可能會強行平倉，讓交易員對損失負責。

為什麼投資者會從事短線交易？

投機和風險管理是賣空的眾多應用中的兩個。投機者從事賣空，以從價格下跌的可能性中獲利，無論是相對於特定資產還是整個市場。套期保值者使用這種方法，要麼保留利潤，要麼減少股票或投資組合的損失。

值得注意的是，機構投資者和經驗豐富的交易員經常參與包括賣空在內的投機和對沖技術。對沖基金是多產的賣空者，因為它們在一些公司或行業持有空頭頭寸，以抵消在其他股票中持有多頭頭寸的風險。

由於可能招致幾乎無限的損失，任何不是有經驗的投資者或交易員的人都不應該嘗試賣空。

與賣空相關的成本

賣空涉及很多費用，其中最重要的是交易手續費。還有其他費用，例如：

●保證金利息：由於賣空通常只能在保證金賬户中進行，賣空者必須為他們借入的資金支付利息。

●借股成本：由於空頭股數規模較大或流通股較少，部分企業借入股票可能缺乏流動性。為了能夠借入這些股票進行投機交易，交易者需要支付“難以借入”的成本。這筆費用是使用年化費率計算的，這可能相當昂貴，然後根據做空交易的數量按比例分攤。

●股息和其他支付：賣空者負責為他們借入的股票支付股息，並支付與他們借入的股票相關的其他業務事件，例如股票拆分以及衍生產品。

經濟會不會受到賣空的影響？

一些不道德的賣空者通過從事旨在壓低股票價值的不道德做法，玷污了整個行業，給賣空行為帶來了壞名聲。然而，賣空可以使資本市場的有效運行成為可能。它通過增加市場流動性來做到這一點，為投資者誇大的預期提供了一劑現實，並最終降低了商業泡沫的風險，同時也使緩解下行風險成為可能。

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所提供的圖像不是最新的，任何證券僅供説明之用。

Https://finance.yahoo.com/quote/GME/history

披露：

當賣空時，股價可以漲到多高是沒有限制的，因此潛在損失是無限的。其他風險包括股息風險和保證金風險，這一策略並不適合所有投資者。

融資融券涉及更大的風險，包括但不限於保證金利息債務的損失和發生的風險，並不適合所有投資者。在進行保證金交易之前，請評估您的財務狀況和風險承受能力。