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如何挑選大師之類的股票

5116人 學過2023/11/01

羅伊·紐伯格:投資的藝術

關鍵要點

●Neuberger建立了美國首批無負載共同基金之一。

1929年,他因賣空美國無線電公司的股票而成名。●

●有先見之明的投資建議對新投資者來説是一個很好的學習資源。

諾伊伯格於1903年至2010年去世,享年107歲。

在他70年的投資生涯中,他見證了上個世紀幾乎每一次重大的市場繁榮和蕭條,並在1929年和1987年的兩次重大金融危機中倖存下來。

首次亮相股票市場

Neuberger在1929年3月開始了他的投資旅程,當時他是一家經紀公司的跑步者,當時牛市正走向頂峯。

在今年失去了所有最初的回報後,他意識到市場出了問題。為了對沖自己的財富,他做空了當時最受歡迎的股票--美國廣播公司。羅伊·紐伯格在他的自傳《到目前為止很好--前94年》中詳細描述了這筆賣空交易。

在對該公司進行仔細研究後,Neuberger發現這隻交易量很大的股票可能被高估了。為了挖掘股價上漲背後的原因,他諮詢了其他有經驗的交易員,但沒有人能給他一個明確的答案。他們只能解釋説,無線電時代即將到來。

但紐伯格不同意這種説法。他辯稱,該公司的基本面不夠穩固,不足以支撐其股價。在他看來,與汽車相比,收音機只是一個工具,有着明顯的缺點和有限的增長潛力。

當公司股價達到100美元時,他賣空了300股,總計3萬美元。在接下來的兩年裏,股價跌至每股2美元。

羅伊·紐伯格的十大投資祕訣

Neuberger在他的自傳中概述了十條投資原則,這是基於他70年的交易經驗。

1.瞭解自己

“投資的成功是建立在運用知識和經驗的基礎上的。專攻並投資於你已經擁有特定知識的領域是一個好主意。如果你認識到自己犯了一個錯誤,你應該儘快退出這一行業。”他還認為,投資需要高水平的精力,對數字做出快速反應,最重要的是,需要常識。

2.研究偉大的投資者

Neuberger説,即使是過去最傑出的投資者也經歷過困難時期,在他們的職業生涯中也犯過錯誤。他認為,他們的故事可以激勵新的投資者找到在市場上取得成功的不同方式。“T·羅·普萊斯之所以成功,是因為他認識到了新產業發展的重要性。本·格雷厄姆是通過理解基本價值觀來做到這一點的。沃倫·巴菲特是通過詳細闡述從他在哥倫比亞大學的老師本·格雷厄姆那裏學到的經驗教訓來做到這一點的。喬治·索羅斯是通過將深思熟慮的哲學與國際金融聯繫起來的。吉米·羅傑斯是通過發現國防工業股票,並將想法傳遞給他的老闆喬治·索羅斯進行分析的。每個人都以自己的方式取得了巨大的成功,”他説。

3.當心羊市

“一個人評論一隻股票,它就會上漲或下跌10%。這不可能是真正的牛市或熊市。我稱之為‘羊市’。在羊市,人們試圖猜測人羣會做什麼,認為他們可以在有利的潮流中被捲走。這可能是危險的。人羣可能行動得很晚。假設這是一個機構人羣。有時他們會過度影響彼此,成為自己習慣的受害者。”他説。

4.保持長遠的眼光

Neuberger認為,投資者往往過於關注短期收益,而忽視了長期趨勢的重要性。一家公司在投資其運營時,不應將短期利益作為重點。收入增長應該是長期戰略、適當管理和良好利用機會的結果。

5.及時進出

根據Neuberger的説法,弄清楚什麼時候是進入或退出市場的合適時機,對投資成功至關重要。“如果你在錯誤的時間買入,看似最好的長期投資可能會很糟糕。有時,你可以通過在正確的時間買入,在高度投機性的股票中賺錢。最好的證券分析師在不跟蹤市場趨勢的情況下也可以做得很好,但與市場趨勢合作要容易得多。”他在10%的水平上承受了損失。如果股價跌幅超過這一水平,他認為最好是收盤。

6.仔細分析公司

Neuberger非常重視對公司管理層、領導者、他們的記錄和他們的目標的研究。他還建議檢查公司的實際資產和每股現金,並考慮公司支付的股息

7.不要愛上某隻股票

在一個充滿冒險的世界裏,許多人痴迷於獨特的想法、理想,甚至是某個特定的股票。Neuberger警告説,不要愛上一種特定的證券,因為它只是一張紙,代表了公司的一部分所有權。他説:“愛上一種證券是可以的--直到它被高估。然後讓其他人墜入愛河。”

8.分散投資,但不要獨自對沖

Neuberger強調,套期保值是一個棘手的過程,投資者在使用套期保值時應該小心,因為他們可能“在多頭和空頭上都會損失”。他補充説,如果一些投資者決心使用這種技術,他們應該確保也應該應用合理的分散投資。

9.注意環境

在環境方面,Neuberger指的是總的市場趨勢和市場之外的世界。他沒有相信經濟週期的想法,而是在機會出現時抓住了機會。

10.不要遵守規則

Neuberger鼓勵投資者保持靈活性,根據經濟、政治和技術變化做出投資決定。在大多數情況下,他反對輿論潮流,堅持獨立思考。

底線是

除了史無前例的長壽投資生涯,紐伯格對成功、財富和新技術的態度也為他的成就做出了貢獻。

投資者可以通過研究幫助這位金融家安然無恙地度過1929年和1987年市場崩盤的策略來獲得洞察力。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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