涵蓋的呼叫：何時投注以獲得更好的交易

電影角色費里斯·布勒曾經說過，生活走得非常快，對於市場這句話也可能是正確的。在開始時，在紙上看起來可能看起來很好的交易，稍後可能會拖曳您的帳戶下降。當他們的原始論點出錯時，投資者可能會遇到更多困難以進入和退出頭寸。涵蓋的通話是可用的更簡單的選擇策略之一，但是

這些交易並不總是按計劃進行，投資者可能需要將其期權轉入新合同中。在本文中，您將了解何時可能推出保障通話，以及投資者如何從這種類型的策略中受益。

推出覆蓋的呼叫意味著什麼？

保障買賣是一種期權策略，您可以購買特定股票的股票，然後出售同一股票的購買期權，以實行價略高於當前市場價格。當投資者預期股票在短期和中期內保持在範圍內保持範圍限時，這種適度看漲的交易是進行的。

但假設交易前景由於負面情況發生變化 收入報告 或會計醜聞，這會將基礎股票頭寸推向相反的方向遠超出交易的初始參數。如果交易失敗，

投資者不需要完全退出頭寸 — 他們可以通過購回初始的買賣期權，並以不同的行使價寫另一個通話來推出買賣選權。

您如何撥打涵蓋的呼叫？

傳統上，涵蓋的買賣期權交易通過兩種方式之一退出：通過買賣期權到期或轉讓 100 股股。但是如果股價上漲，而你不希望股票被撤銷該怎麼辦？

在這種情況下，您可以買到關閉現有的買入期權，並出售以開啟新的買賣選項，而不是承擔指派風險。如果股票價格上漲過高，則推動保障的買賣權可降低轉讓風險，如果價格下跌過低，則限制下行風險。

何時應撥打涵蓋的呼叫？

保障通話通常最適合在 Goldilocks 範圍中，價格既不過熱也不過冷。

下一節探討五個獨特的覆蓋呼叫 滾動策略 並討論哪些情況需要實現它們。如果交易反向您，推出覆蓋式買賣並不總是可能推薦的期權策略，但有時候在完全結束交易之前考慮這五種技術是明智的。

連續保障通話的 5 個策略

以下是滾動保障通話的五種基本選項策略，以及您可以考慮執行此交易調整的市場條件。持續保障通話的基本原則是記住股票頭寸是主要資產，期權是次要的。

捲起

當投資者推出保障通話時，投資者將購回其現有的買賣期權，並在同一個到期時出售一個以較高的行為的新購買期權。當股票價格超過行使價時，投資者不希望其股票被撤銷時，就會收到保障買賣。

例如，如果您以每股 10 美元的價格擁有 100 股 XYZ 股票，並以行使價為 12 美元出售通話，則如果股價上漲至 14 美元，則可能會採用累計策略。在這種情況下，您可以買到關閉 12 美元的呼叫，並出售以開啟 16 美元的過期權。

向下滾動

向下滾動與向上滾動完全相反。如果股價下跌低於您的購買價格，買賣權可能將無價值過期，但您的股票頭寸可能會遭受損失。在這種情況下，您將購回呼叫期權，並以較低的行使價出售新的呼叫。

推出

假設您不想調整買賣權選項的行使價，而是想要進一步推移交易時間軸。在這種情況下，您可以通過購買以關閉現有的通話，並出售具有相同的行使價但有效期較晚的到期日的新通話來推出覆蓋的呼叫。如果您預期股票在超過預期的時間範圍內繼續在相同範圍內進行交易，則推出是值得考慮的潛在策略。

自動推出

如果您對基礎股票的期望明顯變化，您可以通過關閉目前的買賣期權，並出售以較高的行為和更晚到期日的新買賣權來調整參數。

假設公司 XYZ 項目在接下來四季度增加了銷售增長。這可能會導致短期和長期股價上漲。因此，如果您以每股 10 美元的價格持有 100 股 XYZ，並出售一筆通話，以 12 美元的行為並且 7 月到期，則可以通過購回 12 美元的通話，並出售一個新的通話，並在 18 美元的行動和 8 月到期的情況下出售。

向下滾動

向下滾動和向下滾動是向上和向外滾動的反向。如果 XYZ 公司報告不良的銷售數字，則可以降低實行價並增加時間表

涵蓋的呼叫交易。若要向下和退出，您可以買到關閉您的初始買賣權，並以較低的行使價出售，並以較低的行使價出售，並稍後到期。

持續保障通話的潛在好處

以下是持續保障通話的好處：

• 增強靈活性：交易者可以在不完全退出頭寸的情況下適應不斷變化的市場條件。

• 限制轉讓風險：如果股價在初始購買期權行使價附近上漲，股票被撤銷的風險。

• 增加現金頭寸：通過關閉現有的通知並出售新的通過，投資者將增加他們收到的期權保費，並將資金添加到他們的帳戶。

持續保障通話的風險

以下是轉動保障通話時需要考慮的缺點：

• 交易繼續橫向：如果股價繼續出乎意料的勢頭，您可能會發現自己在完全退出交易時，可能是更好的選擇。

• 增加交易成本：購買和出售期權可能涉及佣金和費用，因此您移動的合同越多，交易成本就會減少您的利潤。

• 限制利潤潛力：保障通話自然會限制上升潛力。通過轉動保障通話，您將限制您的最大利潤而不減少大量風險。

持續保障通話為投資者提供靈活性，但不消除風險

如果您最初的覆蓋呼叫交易論文證明不是基礎，則您不一定需要完全退出該職位。通過向上，下或退出來，您可以調整交易的參數，而不會遭受過多虧損或股票被撤銷。但請記住，開倉期權合約會帶來成本，而且在您推出頭寸後，交易可能會繼續向錯誤的方向發展。

常見問題

以下是有關連續保障通話的一些常見問題：

如果我提出保障貸款後，相關資產的價值大幅增加，會發生什麼？

如果您推出通話並且相關資產上漲，則如果達到當前行使價，您可能需要進一步上下調您的通話。

如何確定我的保障通話的最佳行使價和到期日？

最佳投票和到期將取決於您作為投資者的目標和時間表。

期權交易不是一種適合所有人的努力。

如果我沒有撥出保障的通話會怎麼辦？

如果股票價格大幅上漲，而且您沒有提出通話，則可能會有風險

分配的股份。