看跌期權：如何在你的交易策略中使用

買賣權的重要性

投資期權在許多交易者的投資策略中起著重要作用。以下是我們說明它們是什麼以及如何使用它們的指南。

什麼是買賣權？

買賣權也通常稱為「投注」。這是一種合同類型，允許期權買方以預定價格和在他們選擇的時間範圍內出售或賣空一定數量證券的權利。投資選項通過提供安全、有保證的時段來執行銷售，從而創造靈活性，而賣方沒有義務這樣做。

投資期權適用於各種資產類型，包括股票、債券、期貨、指數、貨幣和商品。

買賣權是如何運作的？

放置期權的價值與相關股票或證券的價格下降直接相關。如果相關股票價格上漲，售股權將開始失去價值。投資者有時會將買賣權作為對沖策略使用，讓他們充分利用潛在的價格價值降低。

買賣權的主要元素

想在投資策略中使用投資選項？以下是放置選項如何運作的主要元素。

行使價

行使價是指售股權的買家可以用來出售相關證券的預先定價。其價值由固定行使價和證券的當前市場價格之間的差異定義。這被稱為選項的「錢」。

額外費用

買賣權的保費反映了時間價值或外部價值。這反映了期權買方支付給賣家以使用該期權權的金額，但不是這樣做的義務。如果選擇權是「現金」，則保費將較高，而 保費 隨著選項「資金中」的金額增加而增加。隨著行銷價和基礎價格之間的差異越大，保費就會降低。

到期

隨著買賣權接近到期，它的價值會因時間衰退而開始下降。由於從交易中實現潛在利潤的時間縮短，隨著到期點的接近，時間衰退將繼續加速。

影響售價的因素

有許多因素影響買賣權的價值和其相應價格。這些包括：

• 到期-買賣期權的到期有多近

• 現金和現金買賣權-這些選項沒有剩餘價值，因為使用該選項沒有任何好處

• 售股權的盈利潛力及其溢價

買賣期權與買賣期權

一 呼叫選項 是售股權的反向，讓持有人在期權合約到期日或之前以定價購買相關證券的權利。買賣期權是另一種形式的金融合同，它創造權利，但不會產生義務。當買賣期權中的相關資產價格上漲時，呼叫買家將實現利潤。

買家需要支付費用才能購買通話期權（保費）。它們通常是為了投機而購買，也被購買期權持有人出售，以管理稅收影響或出於收入目的。在整體組合策略中合併購買選項也很常見。

買賣期權與賣空

雖然您可能會認識到買賣權和買賣選項之間的一些相似之處 賣空，因此兩種策略都是看跌策略的形式，因此有許多關鍵差異使這兩種策略不同。

在買賣期權情況下，買家的最大潛在損失僅限於他們為買賣權支付的保費。購買賣盤也不需要保證金帳戶，為沒有大量資本的人開放了買賣期權的權限。相比之下，賣空具有開放式、潛在無限的風險，這取決於完全不在投資者控制的市場變動。它也更昂貴，產生更多的成本，例如股票借貸費和保證金利息。投資期權被視為比賣空更安全的選擇，為希望對沖投資的投資者提供更安全的替代方案。

買賣放售期權：策略和示例

無論是在買入還是出售地點，進入放售期權市場的投資者都需要確保他們已考慮了確保他們想要購買的確切選項所涉及的許多變數。由於期權安全涉及許多不同的選擇，特定性是建立放售期權投資策略的關鍵。投資者需要定義：

• 他們將哪些股票與該選項相關聯為基礎證券

• 無論是買賣權還是買賣期權策略

• 期權的到期日

• 行使價

• 保費

• 訂單類型（市場訂單與限價訂單）

保護裝置

保護投資權是一種投資保險（或對沖）的一種類型，旨在確保相關資產的任何損失不超過指定金額。在保護權範圍內，投資者放置投資選項，旨在對沖個別股票的下跌風險。如果行使期權，投資者然後以該行使價出售股票。投資者也可以在他們沒有持有相關股票時行使買賣權來創建空頭寸。但是，如果投資者購買賣出權並且股價上漲，則保費的成本將降低交易的利潤。如果股票價格下跌並購買賣出權，他們可能會失去交易中的保費。

放盤點差

這個 期權交易 策略指出投資者平行買賣相同數量的投資期權，從而對沖他們的頭寸。但仍然存在損失保費的潛在風險。

公牛買賣權點差

牛頭買賣點差是期權投資者採取的策略，他們寫上股票以收取保費收入，然後可能以大幅降低價格購買股票的策略。這種策略並非沒有風險，即使股價繼續跌低於此價格（從而保證投資者損失），投資者仍有義務以賣出行權價購買股票。然而，投資者使用這種策略來嘗試通過平行購買賣盤以較低的價格來降低投票書寫的風險，從而降低淨溢價和賣出倉位的風險。

熊權點差

與牛頭賣盤點差相比，看跌賣盤點差會導致投資者購買以較高的行使價購買賣股票合約，同時也以略低的行使價出售買賣售期權。如果相關股票價格下降，投資者將獲利。然而，如果增加，則通過出售買賣權來抵銷新創建的放售合同的損失將受到限制。

裸露

裸放賣權是指出售的沒有抵銷頭寸的賣出合同。裸露交易的賣家可以從期權合約中獲利，與相關股票價格上漲相關。但是，這種策略也帶來很大的風險，因為股價可能會繼續下跌，因此導致賣家不得不以預定的行使價購買減少的股票。

長期通話的隱含波動

隱含波動 指一年內，可能從基礎價格偏離基礎價格的預測程度。雖然這並不是一個保證的指標，但投資者可以使用隱含波動率從統計角度分析範圍，並通知他們的風險管理策略。低水平的隱含波動表明市場認為股價預計在一年內不會大幅波動。在規模的另一端，隱含波動性高的環境表明市場對未來十二個月的重大價格變動的信念。

高水平的隱含波動性意味著對特定股票看跌的投資者可以根據「買高，賣更高」的投資信念選擇購買股票。

購買賣股權（長賣權)

購買賣股權可以作為股票投資組合的保險政策，通過對沖保護您的長期投資。

何時關閉長倉買賣權

在退出長賣出期權時，買家有多種選擇。您可以在到期前隨時輸入「賣到關閉」(STC) 訂單，進而導致合同出售。此次銷售中所收取的保費將退還給賣家。

長期買賣權也可以在整個生命中管理，以最大程度地降低風險。如果股票價格上漲，買賣權可以以較低的行動率執行，以降低交易的風險，從而為買賣期權的擁有者提供多種選擇權在長期投資管理方面。

資金融資訊 (ITM)

In-the-Money 定義具有內在價值的期權，代表實行價和相關資產的市場價格之間的利潤機會。

超現金 (自動櫃員機)

「非現金」描述只包含外部價值的選項，而不是內在值。在這種情況下，OTM 購買期權的行使價高於相關資產的市場價格。

賣出售買賣權（賣空）

當投資者通過出售或撰寫售股權開啟期權交易時，就會發生賣空買賣。買賣期權的撰寫者收到保費，交易的利潤僅限於該金額。

使用投資期權交易的優勢

使用投資期權交易提供實現重大優勢的潛力。與任何投資策略一樣，它們也可以代表固有的風險，在執行任何投資策略之前，需要對投資選擇權的優勢和風險的基礎知識。

在產生資本收益的同時限制承擔風險

投資者可以使用投資權限制他們面對風險的風險，同時仍然產生資本收益。雖然賣空可以代表資本收益的機會，但對於交易者來說，它們的差異點本質上存在更高的風險。

從保費獲得收入

投資者具有出售期權以產生收入的能力，這可以帶來增量回報的優勢。

實現更具吸引力的買入價

期權可以讓投資者在其股票上實現更好的買入價，使他們能夠出售他們想要保證的股票。如果價格跌破售價格，他們就可以行使該期權，從而折扣購買時的保費。

買賣買賣放權的風險

買賣買賣放權也可能會帶來風險。如果市場走向不利的方向，而且沒有對沖或退出策略，這可能會對投資者的利潤潛力（或虧損）產生顯著不利影響。在賣出售股票期間，股票下跌時會產生風險，即使其價格跌低於拍賣權的行使價，即使其價格跌幅低於拍賣權的行使價，仍有義務購買股票。

什麼時候應該買賣放權？

買賣買賣股權的正確時間取決於許多個別因素。對於任何希望進入放售期權市場的投資者，建議他們對策略的風險和優勢深入了解，並根據他們個人投資願望和期望的結果量身定制的買賣方法。