在購買或出售股票時，流動性是必不可少的因素。以合理的價格獲取或卸載非流動性股票可能很難。例如，如果您想購買特定股票的 100 股，您將無法獲得所需的全部分配額，但在開放市場上只有 60 股股。期權交易也需要注意市場流動性，但如果同一股票有多個合同，其他變量就會發揮作用。因此，期權交易者必須了解兩個相似但不同的概念：期權量與開放利息。

什麼是期權量？

交易股票期權時，每張證券將有多個合同，具有不同的行使價和到期日。根據相同的基礎證券進行多種合約交易，自然會在這些合約的可用性方面產生變化。

期權交易量是指在交易時段期間交換手的特定行使價和到期價合約的合約總數。雖然基礎股票的股量可能為數千甚至數百萬，但該證券的期權對每個合約都有不同的交易量水平。

在使用價格接近基礎股票價格的合約中，期權交易量往往更高。

如何計算交易量？

若要確定特定期權合約的交易量，請加入當前交易日在該市場發生的所有交易。雙向進行的交易都會計入交易量總額，這意味著開盤和結束交易被計入方程式中。

與股票一樣，期權合約每天可以進行多次交易，因此交易量可能比開倉合約總數高得多。

投資者如何解釋交易量？

期權交易量非常有幫助，因為它為投資者提供了有關該特定市場的總流動性的提示。當許多合約每天交換手時，市場可能具有足夠的流動性，以實現更有效的定價和較窄的買賣點差。這也可以幫助降低部分買入或賣出訂單的可能性。

選項磁碟區範例

最受歡迎的期權股票之一是蘋果公司（納斯達克：AAPL）。如果您正在尋找 AAPL 股票的高流動性期權市場，您可以考慮兩個具有相同到期日期的不同的行使價。

例如，假設您想在 8 月到期的 AAPL 上購買通話期權。採用 180 美元實行價的合約每日交易量為 94,000 美元，而 165 美元的行動通話的每日交易量僅為 4,500 美元。那麼哪個市場更流動？180 美元的電話，這就是您可能想集中注意力的地方。

什麼是公開利益？

與交易量不同，開倉利息不是交易的統計，而是計算投資者目前開立和持有的合約總數。例如，如果期權市場的公開利率為 3,000，則意味著投資者的經紀賬戶目前持有 3,000 份合同。

當合約結束、到期或行使時，該合約會從未開放利息總額中移除。

高和低開放興趣意味著什麼？

與交易量一樣，高和低開放利息可以決定市場的流動性和熱情。但與交易量不同，開放利益僅指目前未開倉合約的數量。

當開放利息高時，新的貨幣就會流入市場。當開放利息下降時，合約會結算，並且現金流出該市場。

投資者如何解釋開放利益？

開放利息告訴投資者進入特定期權市場的流動性和資金流量，這可以用作期權和股票交易的指標。

例如，如果在買賣期權中，行使價高於基金當前市場價格的買賣期權的開放利息，則可以解釋為看漲信號。H3：開放利息示例

以下是使用開放利息來告知交易決定的示例：您正在查看兩個類似的 AAPL 購買期權合約，一個行使價為 180 美元，8 月到期，另一個簽賬為 190 美元，7 月到期。

180 美元的行動期權的公開利息為 3,000，但 190 美元的罷工的公開利息為 9,000。這是什麼意思？由於 190 美元的買賣期權市場流入了更多的資金，該市場比 180 美元的買賣期權市場接近到期，因此這可能表明投資者正在預測相關 AAPL 股票的穩健和短期上漲。

流動性的重要性是什麼？

流動性是潤滑市場齒輪的油。如果沒有流動性，市場將像沒有潤滑的引擎一樣佔用，阻止訂單填滿。無流動性市場充滿風險，可能導致投資者錯誤。

在流動性不足的市場中，您可能無法隨時或以您想要的價格出售您的資產。此外，無流動性的市場會增加買賣/賣盤點差，因為當交易量和開放利率低時，促進交易是一種挑戰性。

但是，當流動性高時，買家和賣家經常進行交易，這可以幫助降低波動風險並降低買賣點差。特定市場的流動性越高，交易更有效率就越容易。

與股票一樣，期權必須具有充足的流動性才能促進交易

交易量和開放利息是期權交易者在進行投資時需要考慮的兩個重要統計數據。當這兩個數字在特定期權市場上高時，它會告訴投資者市場流動性並充滿資金。但是，如果這些數字很低，這可能表明市場流動性不足，貨幣移動到其他領域。如果您想了解交易期權，請熟悉這些概念。

有關期權量和開放利息的常見問題

期權交易者經常會問以下有關開放利息和交易量的問題。在開任何職位之前，請務必了解這些概念。

-期權如何有交易量但沒有開放利息？

公開利息僅指尚未行使或結束的合約。因此，例如，如果只進行結束交易，期權市場將具有交易量，但沒有開放利息，因為所有合同都已經結算。

-為什麼更高的音量在選項中更好？

交易量較高意味著投資者對特定市場感興趣，這可以通過增加流動性來降低交易成本和部分訂單填滿的風險。

-對選項有高度開放興趣是好嗎？

是的，一般來說，高開放利息意味著正在開立新合約，表明資本正在進入市場。

期權交易帶來重大風險，並非適合所有客戶。投資者閱讀很重要 標準化期權的特徵和風險 在進行任何期權交易策略之前。期權交易通常很複雜，可能涉及在相對短的時間內損失整個投資的潛力。某些複雜的期權策略帶來額外的風險，包括可能超過原始投資金額的損失的潛在風險。如有任何索賠，將根據要求提供支持文件（如果適用）。