不同期權交易水平

如果您剛開始進行期權交易，您可能已經注意到您的券商有幾個期權交易級別，每個級別都有自己的策略。作為一名期權交易者，越高級別的達到，您在交易期權時就有更多彈性，可能會從股票價格的波動中獲利，但也可能伴隨著更大的潛在虧損風險。一些交易者希望能夠選擇每一個期權交易選項，而其他一些人則更喜歡只擁有基礎知識。瞭解每個期權交易級別如何運作將幫助您判斷哪個級別適合您。

了解交易級別的意義

期權交易級別通過為新交易者提供機會以較不複雜的期權交易策略來管理特定風險。每種投資策略都存在風險，但一級期權交易策略一般來說比四級期權交易策略風險較低。您可以從一級期權交易者開始，隨著經驗的增加潛在地升級。有些券商需要您通過關於期權交易的測驗來評估您的級別，而其他券商則在您在第一級級別進行了足夠的交易經驗後提升您的級別。

4 期權交易水平

您無法在開設券商賬戶後立即開始交易期權。每位交易者都必須申請進行期權交易並指定他們希望的級別。對於新申請者來說，一級期權交易通常是最常見的。雖然您可能一次通過審批進行四級期權交易，但您可能必須在獲得四級特權之前在其他級別進行期權交易。總的來說，這些是可用的期權交易級別。

級別：沽出備兌認購期權和現金保證的認沽期權

Level 1 讓您接觸沽出備兌認購期權和認沽期權。相較於其他進階策略，這些策略通常風險較低，對初學者來說是不錯的選擇。如果您想沽出備兌認購期權，您必須擁有基礎公司的100股股票。如果您擁有底層公司100股的每股成本基礎為50美元，並賣出行使價為55美元的沽出備兌認購期權，則在到期時如果股票達到或超過55美元每股，您必須以55美元每股出售您的股票。如果未達到，您可以保留掉期費。在賣出認購期權之前持有基礎股份可以限制您的虧損並通過掉期費獲取即時收入。然而，這策略存在兩大風險。如果股價跌破盈虧平衡點就會損失，並且可能錯過在股價大幅上升時未能參與上升的機會風險。

Level 2：買入期權

Level 2 交易讓您接觸買入認購期權和認沽期權。認沽期權是當底層股票價格下跌時獲利的合約，而認購期權是當股票上漲時獲利的合約。期權的掉期費和行使價有助投資者的盈虧平衡點。如果交易員以75美元的行使價買入認購期權並支付2美元的掉期費，該交易員需要股價達到77美元才能損益平衡。77美元以上則代表盈利。

一些投資者在期權獲利後在到期日前賣出其持有倉位。當期權接近到期日時，它的價值會下降，尤其是如果它遠離實際股價。交易員需要股票價格朝著他們的方向移動來補償期權合約的時間貶值。

第3級：期權交易

期權交易涉及同一家公司的多個期權合約交易。行使價和到期日取決於交易者的目標。使用看好跨價期權的交易者將購買行使價較低的認購期權。然後，該交易者將通過同時賣出行使價較高但到期日相同的認購期權來降低淨成本。

期權交易者降低了開倉的成本，但也限制了他們的上限。潛在利潤僅限於買入認購期權的行使價與賣出認購期權行使價之差減去支付的淨費用。看好跨價期權是您成為第三級期權交易者後可以使用的許多交易組合中的一種。

第4級：空頭合約

空頭合約是期權交易的最高級別，因為存在著風險。只有最有經驗的期權交易者應該使用裸空頭合約。這些合約類似於沽出備兌認購期權和現金擔保沽出期權，但不具備基礎資產的保護。這些交易者可以賣出未覆蓋的認購期權和認沽期權以賺取保險費。如果認購期權在行使時，交易者將需要在到期日前籌集足夠的資金購買100股

naked call。裸空頭認沽期權相對於裸空頭認購期權是風險有限的。裸空頭認購期權的理論風險是無限的，因為股票價格上漲沒有上限。裸空頭認沽期權的潛在損失也很大，但限於行使價減去股價跌至零時收到的保險金額。

潛在損失也很大，但限於行使價減去收到的保險費。

如何申請期權交易

每家券商都允許客戶申請期權交易。您需要在訪問任何期權交易級別之前填寫申請表。填寫基本信息並回答有關期權交易和您的投資目標的問題後，您的券商將為您的賬戶指定一個期權交易級別。如果您想獲得更高級別，您必須首先證明您有能力在您目前的級別進行期權交易。

選擇正確的級別

券商根據經驗水平和風險承受能力設定期權交易級別。承擔更多風險可創造潛在的更高回報機會，而較低級別提供較少複雜且定義風險更明確的策略。如果您剛開始進行期權交易，第一個級別可能是一個很好的起點。這個級別讓您有機會學習基礎知識。隨著您在期權交易中的技能越來越好且更加自信，您可以聯繫券商並要求以更高級別進行交易。

解析期權交易的複雜性

經驗是一個很好的老師，但如果您決定從事期權交易，積累知識並以低水平開始是不錯的。了解每個水平上可用的交易策略將幫助您獲得更多與您的財務目標一致的靈活性。

關於期權交易水平的常見問題

什麼是最佳的期權交易水平？

這取決於您的風險承受能力和期權交易經驗。第1級期權交易通常較少複雜，策略是風險限定的。第4級通常適合風險容忍度較高且是熟練的期權交易者。

哪個期權交易水平對新手交易者提供了更多策略？

第一級是開始的絕佳途徑，因為在這個水平上的交易者只能使用沽出備兌認購期權和現金擔保沽出的期權。請注意，每種都有其風險。沽出備兌認購期權的風險已在上文中提到過。對於現金擔保沽出，最大的風險是被指定並且股價可能急劇下跌。

哪個期權交易水平通常被認為是初學者的起點？

您應該從第一個層級開始，以熟悉期權交易的運作方式。