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如何用更好的方法評估股票?

3.2萬人 學過2023/08/09

學習估值以做出更明智的買賣決策

股票估值是投資的關鍵。如果你買了一隻估值非常低的股票,你更有可能獲利。相反,你可能會因為購買估值過高的股票而蒙受損失。

估值是一門藝術。它因行業而異,特定股票的估值可能會隨着時間的推移而變化。

那麼,如何給一家公司估值呢?我們可以使用哪些估值方法?會影響估值的因素有哪些?以及如何應用估值理論?

為了回答這些問題,moomoo學習現在為您提供了一門關於估值的課程,包括5個部分。它們是:

1.為什麼估值很重要

2.如何使用市盈率(P/E)進行估值

3.如何使用市淨率(P/B)和市銷率(P/S)進行估值

4.其他影響估值的因素

5.估值方法的應用

在第一節中,我們將討論為什麼學習估值是必要的。這一部分涉及它的定義、重要性和常見的估值方法。

1.什麼是估值?

在股票投資中,估值意味着評估股票的內在價值。

一些新手投資者可能會將一隻股票的估值與其價格聯繫起來,認為股價越高,估值就越高。

然而,股價只代表了一股的市值。大多數上市公司都有數百萬股流通股。市值(市值)是當前市場價格乘以流通股數量。

例如,截至2022年6月底,伯克希爾哈撒韋公司A類股的定價為每股數十萬美元,但它只有約150萬股流通股。因此,它的市值不到1萬億美元。蘋果的股票價值數百美元,但該公司已經發行了160億股票,因此總市值達到數萬億美元。(來源:moomoo APP)

市值顯示了其當前的市值。估值評估股票的內在價值,這將讓我們瞭解其市值是被高估還是被低估,從而為投資決策提供信息。

2.為什麼要學習估值?

何時買入、何時賣出是每個投資者面臨的關鍵問題。估值可以在決策中發揮關鍵作用。

購買股票時,你可能會評估你看好的行業內上市公司的內在價值。如果你發現一隻股票的市值明顯低於你認為的合理估值,你可能會認為它是一隻潛在的買入股票。

另一方面,當你出售你所持的股票時,你可能會考慮賣出價格已經超過你對合理估值的評估的股票,或者當股票的基本面惡化,導致內在價值下降並跌破當前市場價值的時候。

此外,估值還可以作為風險評估的參考。例如,當大多數股票的價格在經濟衰退中暴跌時,特別是那些高估值的股票,你可能會考慮減持以對沖風險。

在這一點上,估值相對較低的股票具有較高的安全邊際,因此它們的跌幅可能會低於平均水平。相比之下,高估值的股票可能會暴跌更多。因此,出售估值較高的股票以管理投資組合的整體風險是有意義的。

3.估值方法有哪些?

一般來説,估值方法分為兩類:絕對估值模型和相對估值模型。

絕對估值模型使用貼現現金流對一家公司進行估值。例如貼現現金流模型(DCF)和股利貼現模型(DDM)。在應用這些模型時,我們使用貼現率來計算預期未來現金流的現值。公司的內在價值等於貼現現金流的總和。

正如沃倫·巴菲特(Warren Buffett)對他的追隨者所説:“內在價值是一家企業在剩餘生命中可以拿出的現金的貼現價值。”

儘管絕對估值模型看起來很科學,但在實踐中可能並不容易應用。這是因為一家公司的年度現金流是不確定的,因為沒有人知道蘋果能否在未來20年或200年內生存下來。此外,貼現率可能會隨着利率環境和風險偏好的變化而變化,導致計算的內在價值出現相當大的偏差。正如伯克希爾哈撒韋公司副董事長查理·芒格開玩笑説的那樣,“我從來沒見過沃倫算過這玩意兒。”

與絕對估值模型相比,相對估值模型更廣為人知,使用更廣泛。最常見的相對估值方法包括市盈率(P/E)、市淨率(P/B)和市銷率(P/S)。

市盈率(P/E)估值是收益穩定的公司最廣泛使用的模型。公式是市盈率=股票價格/每股收益,或:總市值/淨收入。

市淨率(P/B)主要適用於收益不太穩定的公司。公式是市盈率=股價/每股淨資產,或:總市值/淨資產。

市銷率(P/S)用於尚未產生利潤的公司。公式是P/S=股價/每股銷售額,或:總市值/營業收入。

我們將在接下來的幾節中詳細介紹這些相關的估值方法。

我們已經討論了估值的定義、重要性和具體的估值方法。接下來,我們將向您介紹最常用的估值方法:市盈率。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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