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對主要和二級市場的洞察

1.5萬人 學過2023/11/01

「市場」一詞是多種多樣的。但是,它通常用於代表一級和二級市場。

一級市場是創建證券的市場。另一方面,二級市場是指交易。

了解一級和二級市場有助於了解債券,股票和其他證券的交易。如果沒有它們,資本市場的導航將具有挑戰性。在本文中,我們將幫助您了解這些市場的基本工作以及個人投資者如何從中受益。  

關鍵要點

主要市場是創造安全性的地方。另一方面,二級市場是證券交易。

公司首次在一級市場向公眾出售新債券和股票。

二級市場基本上是股票市場,指的是納斯達克,紐約證券交易所和全球其他交易所。

什麼是一手市場?

一級市場是指創建證券的地方。在這個市場上,公司首次向公眾出售新的債券和股票。一級市場的一個例子是 IPO(首次公开发行).這些交易允許投資者從銀行購買證券。

例如,一家公司購買了另外五家承銷公司,以確定其首次公開招股財務詳情。他們將獲得有關股票發行價格的詳細信息。因此,承銷商幫助投資者以上述價格從發行公司購買 IPO。這是投資者第一個通過股票購買投資資本的機會。公司的股本是指公司通過在一級市場出售股票而產生的基金。

主要提供項目的類型

公司可以在合適的產品的幫助下通過一級市場增加額外的股票。市場根據他們持有的股票數量向當前投資者提供按比例分配的權利。

一級市場亦提供優惠分配及私募配售。私人配售幫助公司將股票出售給其他投資者,例如銀行或對沖基金,以及合格的散戶投資者。在此過程中,公司不會公開其份額。

同樣,政府和企業在一級市場上發行新的長期和短期債券以產生債務資本。

發行新債券的票面利率,決定發行時的當前利率。利率可能有所不同,低於或高於現有債券。在一級市場中,投資者可以直接從發行人購買證券。

什麼是二級市場?

購買股票時,二級市場也被稱為股票市場。納斯達克,紐約證券交易所以及全球其他主要交易所市場都是二級市場的一些例子。二級市場的特點也是投資者之間的交易。

換句話說,投資者在沒有發行公司參與的情況下在第二市場買賣先前發行的證券。例如,如果你想購買亞馬遜(AMZN)股票,您只會與其他也持有亞馬遜股票的投資者交易,而不是直接與亞馬遜交易。

儘管債券市場的債券是在債券到期時向其擁有者支付全部票面價值,但時間有時相當長。相反,如果債券發行後利率下跌,債券持有人可以在二級市場出售其債券以獲得回報。由於此類債券的票面息率較高,因此對其他投資者來說是有價值的。

什麼是場外交易市場?

你有沒有聽過任何經銷商說」非處方「市場?該術語是從離華爾街交易中提取的,交易者曾經在股票商店「場外」出售股票。換句話說,證券交易所不會列出這些股票。

但是,場外交易開始隨時間而變化。美國全國證券交易商協會 (NASD),現為金融業監管局 (FINRA) 於 1971 年推出納斯達克,向依賴經銷商網路進行交易的公司引入流動性。[1] 當時,NASD 試圖改善股票的規定很少。隨著納斯達克隨著時間的推移而發展成為一個更重要的交易所,場外交易的定義變得更加含糊不清。

在當今市場上,未在證券交易所(例如納斯達克,紐約證券交易所或美國證券交易所(AMEX)等證券交易所交易的股票通常被稱為「場外交易」。它表明股票交易發生在粉紅色的紙張或非處方公告板上。

這些網絡識別為證券的定價數據來源,而不是交易所。在交易所交易股票的公司必須比 OTCBB 和粉紅片公司遵守更多的限制。來自極小公司的細價股票和證券以這種方式交易許多證券。

底線

儘管所有市場活動並不會影響個人投資者,了解市場結構也是有益的。

要了解市場如何運作,了解證券在市場上的引入和交易非常重要。想像一個沒有建立二級市場的世界;如果沒有單獨定位其他投資者,買賣股票並不容易。      

[1] https://guides.loc.gov/wall-street-history/exchanges

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