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股票分割如何運作,為什麼如此重要?

1.4萬人 學過2024/03/22

全球數以千計的股票在交易所進行交易,價格各不相同。有些股票價值便士,而另一些股票價值數十萬。由於價格上的這些巨大偏差,投資者面臨著一個困境。購買幾股高價股票或大筆低價股票。由於每次購買的流動性更高,承諾較少,資本較少的投資者通常會選擇後者。

但是,公司有一種方法可以減輕購買價格較高的股票的心理障礙。這就是所謂的 股票分割。股票拆股的工作方式與稀釋類似-每股價值較低,但基礎公司價值保持不變。這樣做,流動性增加,因為股東可以交易相同集體價值的更高量股份。沒有紙張分割到的設定號碼。該 股票拆股最常見的比率 分別是三比一 (3:1) 和二比一 (2:1)。簡而言之,這意味著對於在分拆之前持有的每股股份,每個股東在拆分後將分別擁有兩股或三股。

股票分割如何工作?

假設一家公司最近的股票價格為每股 200 美元,並計劃發行股票拆分。儘管一家公司的 100 股 20 美元股票與 10 股 200 美元股票(20x100 股 = 2,000 美元資本相對於 200x10 美元股票 = 2,000 美元資本化)之間沒有根本區別-鑑於財務狀況相同,因此投資者存在心理障礙和購買此類股票的前期成本較大。在此示例中,該公司可能會發行十對一股票拆分,這意味著他們的 200 美元股價將分為 10 個 20 美元。如上所述,整個公司的價值或市值將保持不變。

要理解,必須指出的是 市值 按流通股數乘以每股當前市場價格計算。使用我們前面的例子,該公司將股票分成十比一,每股現在價值 20 美元。然後,分拆後每股持有的股份將等於十股(200 美元 x 1 股 = 2000 美元,而 20 x 10 美元 = 2000 美元)。該公司的總價值保持不變。

為了簡化,可視化比薩餅。當分為十塊時,每塊小於原始未切割的餡餅。但是,如果重新添加在一起,比薩餅大小保持不變。

每股指標,例如每股收益 (每股盈餘),將受到股票分割的影響,因為有更多的流通股份。這將按比例減少未來的每股盈餘數字與拆分的比例。「二對一」會將每股收益除以二,三對一會將每股收益除以三,依此類推。

反向股票分割

股票分割將流通股乘以股價分割的比率。一對二會將流通股份增加兩倍。反向紙張分割(如您可能猜到的那樣)在反轉過程中工作。例如,一對二的反向股票分割會使流通股份減少 2 股,並將當前股價提高兩倍。

發生反向股票拆股的最常見原因之一是確保公司的股票不會從交易所除牌。 除牌 當股票跌至前所未有的新低點時,可能會發生。它可能開始被視為 一分錢股票,這使得投資者對公司的穩定性沒有信心。反向股票拆股可能會在短時間內恢復投資者的信心,並為公司的管理層提供時間來改善業務基本面。

同樣,反向股票分割仍然不會改變市值。但是,舉例來說,每股盈餘會增加,因為要將收益分成的股份較少。但是,從長遠來看,這並不是一種可持續的策略,因為總收益將不得不在某個時候增長。投資者也不容易受騙。通常人為地提高庫存和其他每股指標 消極地感知 由許多。

除非公司內部觀察到真正的增長,否則反向股票分割通常只能抵消從交易所流放的可能性。

散戶投資者熱情

儘管公司的基本面在股票分割後不會改變,但投資者的熱情通常會發生變化。當股價變得更便宜(就價格而非估值而言)時,散戶投資者可以購買比以前更高數量的股票。以前買不起單一股票的投資者現在可能有機會以分割調整後的價格成為股東。

這種現象的一個相對較新的例子是亞馬遜(納斯達克: AMZN).2022 年 6 月 6 日,亞馬遜 發行 進行二十一股票拆分,其現有股份在分拆前約價值 2,500 美元,每股價值僅為 125 美元。儘管估值保持不變,但股票變得比以前更容易獲得。

為了幫助傳達投資者的興奮,來自 Google 趨勢的數據 說明 在備受期待的股票拆股當週,「AMZN」的搜索查詢大量激增。但是,亞馬遜並不是唯一引起股票拆分關注的股票。谷歌,特斯拉和 Shopify 所有 拆分他們的股票 在 2022 年,並使投資者更容易獲得其股票。一些投資者可能會認為這些股票拆股是多餘的,因為無論如何,許多股票現在都跌至 52 周低點。

閉幕思想

股票拆股很簡單,因為只有已發行的股票總數,而價格意味著會發生變化。但是,在查看更多技術細節(尤其是每股指標)時,很容易感到困惑。

股票分割可能出於兩個原因-增加流通股並使股票更易於訪問-但是有多種原因可以啟動反向股票拆分,如突出顯示,最常見的是為了防止除牌。

拆分比率通常是三對一和二比一,但對於股價格非常高的公司來說,較大的分割比率肯定在可能性範圍內。無論股票在拆股後出現多麼便宜,都必須記住,基本面和估值保持不變。

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常見問題與解答
1.當支付股息的公司分割股票時會發生什麼?
2.股票分割後的估值是否會改變?
3.股東如何收到經分割調整的股份?

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