關鍵要點

· ETF 在投資組合和風險方面比單一股票提供更好的分散性。

· 與共同基金相比，大多數 ETF 對持有提供更透明度，更容易交易，通常提供更高的稅收效率，在許多情況下，營運成本較低。

· 最常見的缺點是專為跟踪索引而設計的 ETF-跟踪錯誤可能會導致差異。交易少的 ETF 也可能具有較寬的買賣點差，取決於您的經紀商，交易成本可能是一個問題。

從 2003 年至 2020 年，ETF 的管理資產（AUM）在 17 年內穩步增長約 36 倍，2020 年達到 7.7 萬億美元。黑石、先鋒和州立街等巨頭主導市場。

來源 ETFGI-數據來自 ETF/ETP 贊助商，交易所，監管文件，湯姆森路易斯/利珀，彭博，公開可用來源和內部生成的數據。注意：本報告以發佈時 (01/14/21) 提供的最新數據為基礎。資產和流程數據可能會更改。

ETF 已成為許多人的投資選擇，美聯儲也不例外。

2020 年 3 月，在冠狀病毒拋售期間，中央銀行表示將購買 ETF 以穩定金融體系（美國央行的首次），即債券市場。

美聯儲可能比任何人預期更好地實現其目標。這是因為美聯儲實際購買 ETF 的比整體流入小得多。截至 2020 年 8 月 31 日，債券 ETF 流入 150.1 億美元（其中約 132 億美元為美國基金）。然而，截至 2020 年 8 月底，美聯儲僅購買價值 8.7 億美元的這些基金，根據《市場觀察》。

作為一家中央銀行，美聯儲為什麼要向 ETF 發出如此友好的信號？我們不確定答案是什麼，但它可能與 ETF 的功能有關。

交易所買賣基金的特點

股票和 ETF 有何不同？我們可以提供多個例子，但我們在下面介紹了一些。

多元化

要通過股票獲得有意義的投資組合分散，您必須單獨購買許多不同公司的股票。然而，ETF 的單一股份本質上是不同的投資組合。因此，您通常可以使用 ETF 以更少的投資金來實現更多的多樣化，比單獨購買相同股票所需的需要。

此外，通過 ETF 提供的多種投資主題和策略為投資者提供了多種投資組合建設置選擇。

簡單

由於投資者也可以增加投資組合分散，因此他們可以通過在一個基金中持有許多證券來分散風險。對於許多投資者來說，這可能是一種更簡單的投資方法，與同時關注各種個別證券，這可能是一種更簡單的投資方法，這可能是一

ETF 可能是一個更簡單的選擇。ETF 是根據基金招股章程中概述的目標進行專業管理。研究，購買和出售個別股票的所有工作都為您完成。

互惠基金和 ETF 有何不同？同樣，我們可以提供多個例子，但我們在下面介紹了一些。

透明度

許多，但並非全部，ETF 每天發布持股，而共同基金每季度報告其持有率。

ETF 的即時日內資產淨值（NAV）也由一些（但不是所有 ETF）公布。對於一些投資者和交易者來說，這可以作為一個有用的工具。

靈活性

您可以全天直接在主要證券交易所購買和出售 ETF 股票。互惠基金在市場關閉後每天交易一次。

稅收效率

ETF 通常比傳統共同基金收取相對較低的管理費（稱為費用比率）。這部分是由於稅收效率。

從國稅局的角度來看，ETF 和共同基金的稅務處理是相同的。兩者均須繳納資本利得稅和股息收入稅。但是，ETF 可能比共同基金更具稅收效率，因為它們傳統上經歷的應稅事件較少。對於許多基金而言，這一部分是因為被動基金通常是指數追蹤 ETF，除非相關指數發生變化，否則持有基金通常不會有很多變化。

此外，與共同基金不同，ETF 通常不出售證券以籌集現金以滿足贖回。相反，他們採用「實物」機制，使他們能夠在不出售證券並實現資本收益的情況下滿足贖回。另一方面，共同基金必須不斷買賣證券，以重新平衡基金並適應股東贖回。在共同基金組合內出售證券，即使對整體共同基金投資產生未實現損失的股東，也會為股東帶來資本收益。

我們可以通過「摘要」部分查看 moomoo 上的 ETF 費用比率：