看漲價差和看跌價差有什麼差別？

期權交易者通常通過購買個別買賣和買賣來開始。雖然這種方法可能具有很大的上升，但它具有風險，並且可能會變得昂貴。呼叫點差和賣盤點差提供了一種有價值的替代方案，通常更實惠。但是，在開始之前，要知道兩者的工作方式以及優缺點很重要。

什麼是呼叫點差？

買賣點差是一種期權交易策略，涉及同時購買一個通話和出售另一個通話。這些通話都是相同的基礎股票，通常有相同的到期日。大多數點差之間的唯一區別在於它們的行使價。

呼叫傳播是如何運作的？

買賣點差可能是一種更具成本效益的方法來交易期權，包括買賣相同的基礎股票的買賣。由於交易者同時購買通話並出售通話，因此出售通話的保費可以幫助抵消您為長期通話支付的部分保費。有些交易者因為短期通話而支付較小的保費，而其他交易者意識到啟動頭寸的保費。

通話點差的類型

您可以買賣一次通話，但您選擇的行使價會影響策略的目標。以下是交易者可以用於其投資組合的買賣點差的類型。

垂直通話差

垂直通話差涉及相同股票的到期日期相同的多和短票。唯一的區別是行使價，而這個差異決定了垂直通話差是看跌還是看漲。

對於看跌垂直通話點差，賣出的買賣期權的行使價將比購買的購買期權低。如果交易者以 40 美元的行使價出售通話，並以 45 美元實行價購買通話，交易者將收到保費。

在看漲垂直通話點差期間，長期權的行使價比空期權低。如果交易者購買行使價為 30 美元的通話，交易者可以以 32 美元的行使價出售通話。這種點差導致交易者支付保費以啟動頭寸。

行事曆（水平）呼叫點差

行事曆通話點差涉及相同實行價但到期日期不同的相同基礎股票的長票和短期買賣。發起看漲日曆通話點差的交易者可能會購買幾個月內到期的通話，並出售在幾週內到期的通話。這兩個通話都具有相同的行使價。看漲的交易者將他們的行使價從貨幣中定位，而中立交易者將其實行價格定位於貨幣中。

交易者的目標是在到期日更接近的短期通話中的月桂衰退中獲利。隨著選項接近其到期日，它的價值變得越來越低。短途通話的到期日期更近，並且會比長通話更早到期。儘管兩種買賣都具有相同的行使價，但如果基礎股票在短期期權的壽命期間保持穩定或下跌，那麼短期買賣可能無價值過期，而長期權仍然開放，希望可以帶來利潤。不同的到期日會產生這種可能性。

對角線呼叫點差

對角線通話點差涉及具有不同的行使價和到期日期的長通話和短通話。此期權交易策略在風險和獎勵方面具有更多變化。有些交易者設定了他們的長通話在短期通話之前過期，這會使他們只有空白通話-這是一種具有無限風險潛力的頭寸。您可以根據設定行使價和到期日期的方式選擇支付還是收取保費。

通話點差的可能優勢

通話點差對交易者帶來了幾個優勢。

• 通話點差可能更具成本效益：每個點差都涉及買賣一次通話。已售出通話的保費會降低頭寸的總成本。在不出售相應的通話的情況下購買通話更昂貴。

• 降低風險：開始借記通話點差倉的成本較低，意味著如果股票走勢不利，您可能不會損失那麼多錢。

• 更多潛在獲利的方法：有些人稱點差受益於股市的短期側向波動。通話點差為交易者提供了更多可能產生收益的方式，而不是購買通話並只有一個獲利途徑。通話點差也可以作為更複雜的交易策略的好介紹。

通話差價的風險

通話點差可以幫助期權交易者潛在擴大其投資組合，但這種期權交易策略具有一些風險。沒有任何策略是完美的，這些是交易呼叫點差之前要記住的一些事情。

• 您限制潛在收益：出售通話限制如果股票向您的方向移動，您可以獲得多少錢。如果您購買通話而不出售相應的通話，則打開了無限潛在收益的大門。

• 期權仍可能無價值的過期：您可以在任何投資中虧損，包括買賣點差。雖然點差通常比單一股期權較低的風險，但風險較低可能導致交易者採用更大的頭寸，從而增加他們的總風險。避免這些常見的期權交易錯誤可以增加您進行有利可圖交易的可能性。

• 更高的交易費用：一些經紀人為每個期權合約收取費用。如果您啟動通話點差，則必須支付兩個選項的費用，而不僅支付一個選項。如果您提前關閉頭寸而不讓倉位過期，則必須再次支付額外費用。

什麼是銷售點差？

賣出點差就像通話點差，但具有投注點差。期權交易者可以通過購買一張買賣並出售一個買賣權來啟動買賣點差。

銷售點差如何運作？

放差為交易者提供了更具成本效益的方式進入期權。出售賣出的保費可以幫助抵消一些頭寸總成本，有些交易者調整行使價以獲得淨保費。您為兩個股票選擇的行使價和到期日會影響點差類型和您希望股票移動的方向。

買賣點差的類型

期權交易者可以使用多種買賣點差，以利用股票價格走勢。它們類似於前面提到的呼叫點差。

垂直銷售點差

啟動垂直賣盤點差的交易者將買入一個放盤並出售另一個買賣。這些買賣具有相同的到期日，但實行價不同。看漲的垂直銷售點差涉及購買以較低的行使價購買賣盤點，並以較高的行使價出售的賣盤點。如果股票價格上漲，投資者實現淨保費並受益。

看跌垂直銷售點差涉及購買行使價較高的買賣盤，並以較低的行使價出售的賣盤點。投資者支付淨保費才能進入該頭寸，如果股票價格下跌，則受益。

日曆（水平）放盤點

日曆買賣點差涉及買賣具有相同的行使價，但到期期不同。已售出的買賣權的到期日期較近，而購買的買賣權稍後到期。如果賣出的賣盤過期無價，並且股票價格在賣空投票到期後不久，則可以在這兩種買賣盤中賺錢。

如果交易者選擇非貨幣的行使價，則看漲的賣盤點差就會形成。中立的賣出點差涉及以現金行使價的買賣投票權。

對角線放盤點差

對角交易點差涉及具有不同行使價和到期日的買賣點差。對角點差為交易者提供了更多的多樣性和多種方法來定位自己以獲得潛在利潤。交易者可以選擇收取淨保費，並希望出現橫向或看漲趨勢。交易者還可以設置對角點點差，以利用接近貨幣的長倉賣權和遠超出現金的賣空買賣盤點差，從下行動中受益。

雖然對角點差提供了更大的靈活性，但如果股票反向走勢，投資者可能會損失資金。您設置對角線放差的方式會影響您的風險。如果股票下跌，收到淨保費的交易者將損失最多的錢。如果股票上漲，交易者定位對角點以受益於價格下降波動，則可能會損失錢。

買賣點差的可能優勢

買賣點差為期權交易者提供了幾個優勢。

• 買賣點差比單一股票價格更具成本效益：您通常不需要支付太多才能輸入賣盤點差，因為您從賣出的賣出的買賣權中收到保費。一些期權交易者設置了他們的買賣點差，以獲得啟動交易的淨保費。

• 您將更少的資本面臨風險：投資點差通常需要較少的資本，如果您沒有太多現金可分配給期權，則可以更輕鬆地開始使用。任何期權都可能無價值過期，但您可以通過買賣權點差限制損失。

• 可能從不同類型的市場條件中獲利：投資點差使您可以從看漲，看跌和側向市場中獲利的能力。點差比單腳選項更靈活。

銷售點差的風險

投資點差有其好處，但沒有交易機會是完美的。這些是開始使用放價點差之前需要考慮的一些事項。

• 期權可能無價值的過期：您可能會因過期無價值的期權而損失金錢，類似於單支期權。雖然已售出售的保費可以幫助抵消一些成本，但您仍然可能會因賣出點差而損失。交易者應考慮他們的 風險承受 在輸入點差之前。

• 您的潛在收益是有限的：單支投注的理論上限最高獲利潛力，但放差則限制您的潛在收益。

• 交易費用：您將不得不承擔期權交易費用，這些費用會使您更難實現平衡價格。交易成本在點差時可能會比單一股期權更高。

關於期權點差的摘要

呼叫和放盤點差允許交易者潛在從市場價格波動中獲利。您可以設置點差，並從上下或側向移動中受益的能力。點差還為交易者提供了如何選擇行使價和到期日期的靈活性。如果您發現由於保費而難以進入期權，則與某些單一支策略相比，期權點差可以幫助使其更實惠。您的潛在收益有限，交易成本可能更高，但輸入點差並以較少的資本參與可能會更容易。

常見問題

哪個更好：牛賣盤點差還是牛召喚點差？

公元買賣盤點差和牛盤點差是類似的期權交易策略，旨在從股票價格上漲波動中受益。您的收益都受到任何一種策略限制，而一個策略並不一定比另一個策略更好。投資者可以獲得牛頭買賣點差的保費，並支付牛票價差的保費。

呼叫點差看漲嗎？

通話點差可能是看漲或看跌。這取決於您如何設定行使價和到期日期。

當牛票價差價中的兩個期權在貨幣中過期時，會發生什麼？

您意識到利潤，而這兩個選項基本上相互取消了。理論上，對於牛票價差來說，長通話允許您以較低的行使價購買 100 股，而短期通話則使您以更高的行使價出售 100 股。您最終不會購買或出售 100 股，而是實現了從貨幣中點差中獲得利潤。然後，最大利潤是兩個行使價之間的差異，減去建立點差所支付的初始保費。