什么是营运资金？

1.1万人学过2024/03/22

“净营运资金”（NWC）一词是指公司资产与其流动负债之间的差额。这包括手头现金、尚未付款的客户的应收账款以及原材料和已完成物品的库存。这种衡量标准通常用于评估组织在不久的将来会有多健康。

了解营运资金

为了评估公司的营运资金，资产负债表的考虑了各种资产和负债。如果一家公司将注意力限制在当前债务上，并用流动性最高的资产来补偿这些债务，那么它可能会更好地了解在不久的将来会拥有什么样的流动性。

此外，营运资金是衡量组织运营效率和短期财务状况的指标。如果一家公司拥有大量的正净营运资金（NWC），那么该公司可能有能力投资于增长和整体扩张。假设一家公司的流动债务超过其流动资产。在这种情况下，公司可能难以扩张或偿还债务人。公司甚至有可能倒闭。

在大多数情况下，公司的营运资金总量将由其运营所在的行业决定。一些生产周期较长的行业对现金流的要求可能更高，因为它们没有按需生产现金所需的快速库存周转率。这可能会导致他们的营运资金需求更高。相反，每天与成千上万客户打交道的零售企业通常能够比其他企业快得多地获得短期融资，对营运资金的需求也较少。

虽然企业可能不需要下面列出的营运资金的所有组成部分，但可以在资产负债表上找到。例如，手头没有货物的服务公司会将库存成本完全排除在公司营运资金的计算之外。

流动资产中包括现金、应收账款、库存以及预计将在不到一年的时间内清算或转换为现金的任何其他资产。明年到期的应付账款、薪金和纳税都是流动负债的例子。流动负债还包括未来12个月内到期的长期债务的百分比。

被视为流动资产的公司财务优势是预计将在次年内获得的优势。在确定公司的现金流时，有必要考虑公司将下面列出的所有商品转换为现金的假设情景。公司有权利要求或有能力获得经济收益。

● 现金和现金等价物：公司现在可用的现金总额。这包括具有短期前景的低风险投资，例如货币市场账户和其他形式的外币提供的投资。

● 库存：所有尚未售出的东西都存放在仓库中。这包括尚未出售的已完成物品，以及为制造其他东西而获得的原材料。已部分建成但仍在处理的库存也包括在内。

● 应收账款：对于以信用方式出售的股票，一切都需要以现金支付。应将其置于任何可能为可疑付款编列的准备金之后。

● 应收票据：每个人都要求就其他协议获得金钱补偿，通常是在签署的文件中商定的。

● 预付费用：已预付的费用金额。即使在需要现金的情况下出售它们可能很困难，但在短期内它们仍然有一些价值。

● 其他：任何其他短期资产。一个例子是，一些企业可能会承认短期递延所得税资产的存在，这将减少未来的债务。

公司到期或可能在明年内到期的债务被视为流动负债。分析公司营运资金的主要目的是确定其是否能够使用其目前库存中的短期资产偿还所有这些债务。

● 应付账款：外部各方的所有服务、商品、租金、公用事业、财产税和其他运营成本账单均未支付。由于账单的标准付款期为开具后的三十天，因此几乎所有发票都包含在此处。

● 应付工资：支付所有逾期的员工工资和补偿金。这最多只能累积一个月的收入，具体取决于雇主的付款日期（如果公司每月只发放一张薪水）。除此之外，这些负债的性质是相对短期的。

● 长期债务的流动部分：未来几个月内到期的所有还款都与长期债务挂钩。想象一下，一家公司借钱来资助仓库的建设，并有一笔为期10年的贷款，每月还款。未来12个月内到期的还款被归类为短期债务，而未来九年内到期的还款被归类为长期债务。在确定营运资金时仅考虑12个月。

● 应计应纳税款：对政府实体的任何承诺。这些可能是与数月未到期的申报相关的纳税负债的应计收入。另一方面，这些积累的性质几乎总是短期的（将在未来十二个月内到期）。

● 应付股息：所有允许向股东支付的股息。公司可以选择取消未来的股息支付。但是，他们仍然有义务支付任何已经获得批准的股息。

● 未赚取的收入：在工作完成之前收到的所有收入。如果公司无法按照约定完成工作，他们可能需要退还部分款项。

公司的营运资金水平可以提供有关业务短期健康状况的丰富信息。但是，该方法有一些缺点，可能导致该措施有时产生欺骗性结果。

首先，营运资金的数量一直在变化。如果企业以最大产能运行，则其许多流动资产和总负债类别很可能会发生变化，如果不是大多数的话。因此，在汇总财务信息时，公司的营运资金状况可能已经发生了变化。这是因为前一点。

营运资金的概念没有考虑到多种基础账户。以一家公司为例，其现有资产完全由来自其他企业的应收账款组成。即使公司的营运资金为正，其长期可行性不仅取决于其客户是否会付款，还取决于公司能否获得短期现金。

继续沿着这种思路行事，资产的价值可能会迅速下降。如果重要客户宣布破产，任何未偿还的应收账款价值都可能减少。库存随时可能过时或被盗。盗窃是货币以实物形式存在的另一种可能性。因此，公司的营运资金可能仅仅因为其无法控制的因素而发生变化。

此外，在正在进行合并或以极快的速度运营的企业中，协议可能会被忽视或错误地处理发票。周转资金的可用性在很大程度上取决于准确的会计方法，尤其是与维持内部控制和保护资产有关的会计方法。

大多数重要的新企业，例如扩大生产或进入新市场，都需要初始金融投资。这对即时现金流产生了不利影响。因此，企业对营运资金的使用效率低下或需要更多前期资金，可以通过向客户和供应商施加压力来改善现金流。

另一方面，在每种情况下，拥有大量营运资金并不总是一件好事。这可能表明该公司的供应量过多，或者它没有投资任何剩余现金。或者，这可能表明一家公司在浪费资源，而不是利用低息甚至无息贷款；换句话说，该公司是在浪费金钱，而不是降低其总体资本成本。

另一种相关的财务指标是快速比率，它将公司的流动资产与流动负债进行比较。除了在计算中包括各种账户外，它还使用百分比而不是货币价值来表示联系。

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