期权交易中的宽跨式策略

欢迎阅读我们关于扼杀期权策略的综合指南。无论您是新手还是经验丰富的交易者，了解扼杀策略的复杂性都有助于增强您的交易工具包。在本指南中，我们将探讨什么是扼杀、为什么使用它、如何实现它以及它的优缺点。让我们潜入吧。

什么是长距离绞杀？

多头扼杀是一种期权交易策略，涉及投资者购买行使价不同但标的资产相同且到期日相同的看涨期权和看跌期权。与涉及相同行使价的期权的跨界交易不同，strangle允许交易者有可能从标的资产的两个方向的重大价格变动中获利，而不必预测市场将走向何方。对于期望高波动性但不确定价格走势方向的交易者来说，这是一种有吸引力的策略。

为什么要考虑扼杀策略？

交易者使用扼杀策略有几个原因。

首先，它提供了在动荡的市场中获利的潜力。通过同时购买看涨期权和看跌期权，无论方向如何，交易者都可以从大幅的价格变动中受益。

此外，扼杀策略可能比跨式期权等替代方案更具成本效益，因为它涉及购买价外期权。strangle的溢价低于跨式策略，在跨式策略中，您可以买入看跌期权和按价看涨期权，由于其内在价值，它们的成本更高。

Strangles 还提供灵活性和多功能性，因为它们允许交易者随着市场条件的变化调整头寸。这可能包括平仓一方以获利，同时让另一方运行，或者如果市场走势良好，则卖出双方。

这种获利潜力、与跨式交易相比更低的成本以及灵活性使扼杀策略成为寻求利用市场波动的交易者的有吸引力的选择。

长时间绞死

长期扼杀涉及同时买入到期日相同的价外看跌期权和价外看跌期权。该策略旨在从标的股票的价格大幅波动中获利，无论是哪个方向。

盈亏计算

• 理论最大潜在损失：仅限于为两个期权支付的保费（扼杀的总成本）加上佣金。

• 理论最大潜在收益：如果股价大幅上涨，则上行空间无限制；看期权获得价值。如果股价大幅下跌，则下行利润潜力巨大，那么看跌期权就会变得有价值。

• 理论最大利润公式：最大（股票价格-看涨期权行使价）-支付的总保费，（看跌期权行使价-股票价格））-已付保费总额

盈亏平衡点

• 盈亏平衡点上限：看期权行使价 + 已付总保费

• 较低的盈亏平衡点：看跌期权行使价-已支付的总保费

示例

• 股价：每股50美元

• 看涨期权：行使价 = 55 美元，溢价 = 2 美元

• 看跌期权：行使价 = 45 美元，溢价 = 1 美元

• 交易者购买这两个期权的总溢价为300美元（每张合约100股）。

潜在成果

• 如果股价上涨至58美元以上或跌破42美元（包括支付的3美元保费），则交易者获利。

• 利润由获利期权的股票价格和行使价之间的差额减去已支付的总溢价来确定。

• 如果两个期权到期都一文不值（即股票价格介于到期时的行使价之间），则交易者将实现最大的损失。

Short Strangle

空头扼杀涉及同时出售到期日相同的价外看跌期权和价外看跌期权。该策略旨在从最小的股票变动、时间衰减和波动率降低中获利，并使这两个期权到期一文不值。

盈亏计算

• 理论最大潜在损失：由于理论上股价可以无限期上涨，因此上行空间不受限制。不利的一面是，潜在的损失是巨大的，因为股价可能跌至零。

• 理论最大潜在收益：仅限于出售这两个期权所获得的溢价。

• 理论最大利润公式：收到的总保费

盈亏平衡点

• 盈亏平衡点上限：看期权行使价 + 收到的总溢价

• 较低的盈亏平衡点：看跌期权行使价-收到的总溢价

示例

• 股价：每股50美元

• 看涨期权：行使价 = 60 美元，溢价 = 2 美元

• 看跌期权：行使价 = 40 美元，溢价 = 2 美元

• 该交易者以400美元（每张合约100股）的总溢价出售这两个期权。

潜在成果

• 如果股价在到期前保持在40美元至60美元之间，则两个期权都将一文不值，从而使交易者可以将全部溢价作为利润。

• 如果股价超过盈亏平衡点，则可能会发生损失，从而导致一个或两个期权被分配，潜在损失超过所得的保费。

如何使用 moomoo 创建扼杀策略

Moomoo 提供了一个用户友好的期权交易平台。以下是分步指南：

步骤1：进入您的关注列表，然后选择股票的 “详细报价” 页面。

免责声明：所提供的图片不是最新的，显示的任何证券仅用于说明目的，不是推荐。

步骤2：导航到页面顶部的选项>链。

步骤3：默认情况下，会显示具有特定到期日期的所有选项。要选择性地查看看涨或看跌期权，只需点击 “看涨/看跌” 即可。

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第 4 步：通过从菜单中选择您的首选日期来调整到期日期。

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第 5 步：轻松区分期权：白色表示价外期权，蓝色表示价内期权。水平滑动可访问其他选项的详细信息。

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步骤6：在屏幕底部探索各种交易策略，为您的投资方法提供灵活性。

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Strangle 与 Straddle：有什么区别？

Strangles 和 traddles 都是波动率策略，但它们的成本结构和风险回报状况各不相同。让我们从两种策略的定义开始。

多头跨界是一种期权策略，涉及买入行使价和到期日相同的看涨期权和看跌期权。它没有方向偏差，因为跨界的目标是从标的股票的重大价格变动中获利，无论方向如何（向上或向下）。

长期扼杀还涉及买入看涨期权和看跌期权，但行使价不同，同时保持相同的到期日。

以下是这两种期权策略的更深入比较。

扼杀策略的利弊

优点

• 巨大的盈利潜力：长期扼杀在动荡的市场中提供了潜在的巨大获利机会，使交易者能够从两个方向的重大价格波动中受益。

• 较低的初始投资：与跨界相比，扼杀通常需要较低的初始投资。

• 多功能性：Strangles 可适应不同的市场条件和波动水平，具体取决于您采取哪一方交易。长绞股寻求波动性，而短线勒死则寻求最低限度的波动。

• 不确定价格走势：无论标的资产走势如何，多头扼杀策略都使交易者有可能从大幅价格波动中获利。这种多功能性使其对预期波动但不确定价格变动的交易者具有吸引力。

缺点

• 准确性要求：成功实施扼杀在一定程度上取决于准确预测市场波动。在不可预测的市场中，预测价格的重大变动可能具有挑战性。

• 潜在损失：尽管长期扼杀提供了在动荡的市场中获利的潜力，但也存在蒙受损失的风险。如果价格变动不足以支付两种期权的溢价成本，则交易者可能会蒙受损失。对于空头扼杀，存在无限损失的风险，因为存在无限的上行风险。

• 时间衰退：长期扼杀会受到时间衰减的影响，特别是对于价外期权而言。随着到期的临近，期权价值可能会下降，从而影响盈利能力

• 复杂性：由于其复杂性，勒死可能会给新手交易者带来挑战。了解期权定价、波动率和市场动态对于有效执行至关重要。

总而言之，勒死可以提供可观的利润潜力（买方看涨期权不受限制，看跌期权则可观），而仅限于卖出方获得的溢价。

与跨股相比，买入方，随着标的股票的价格波动越大，潜在利润就越大；在卖出方面，它仅限于获得的溢价，但在股票大幅波动时可能会出现无限的损失。

交易者在将勒索纳入交易策略之前，应仔细权衡这些利弊。

关于长线扼杀策略的常见问题解答

你什么时候应该买勒死？

在预测高波动性但不确定价格走势方向时，扼杀可能是合适的。它使交易者有可能从两个方向的重大价格波动中获利。

扼杀有利可图吗？

在价格大幅波动的动荡市场中，长期绞杀可以获利。成功取决于准确预测波动率和有效定时交易。

扼杀中的隐含波动率（IV）有多重要？

隐含波动率直接影响期权溢价。较高的IV通常会提高价格，这可能会使绞杀更加昂贵，但如果价格出现重大波动，则更有利可图（对于做多策略的人来说）。

哪种策略更安全：跨界还是勒死？

跨界和扼杀都不能被认为本质上更安全，因为两者都涉及风险。但是，勒死的初始投资通常较低，这可能会使它们看起来比跨式勒索的风险要小。