期权交易中的比率点差

699人学过2024/04/01

期权交易可以为交易策略提供灵活的期权，尤其是当交易者可以根据资产的市值与合约中列出的行使价之间的差异来安排交易时。比率利差就是这样一种策略，它要求交易者购买不等数量的期权合约。尽管这种期权策略存在一定的风险，但它也提供了获得丰厚回报的可能性。

下面，moomoo解释了利差在期权交易中的运作方式以及交易者如何利用它来发挥自己的优势。

什么是比率点差？

比率价差是一种期权策略，在这种策略中，交易者买入现金（ATM）或现金（OTM）的看涨期权或看跌期权，然后卖出至少两个或更多相同的OTM期权。交易者可以买入或卖出看涨期权（看涨比率价差）或看跌期权（看跌比率利差）。

该方法存在风险，因为该资产的股价可能会超出战略策略所涉期权的行使价。另一方面，行使价和获得的净信贷的差异转化为获得丰厚回报的可能性。

当您认为资产的价格不太可能发生变化时，最好使用比率策略。但是，有时您可能会以看涨或看跌的方式使用比率价差，这需要使用看跌比率利差或看涨比率利差。这些方法可以进一步分为前向和反向比率利差，下文将对此进行进一步解释。

比率点差如何赚钱？盈利潜力体现在多头和空头行使价之间的差异中。交易者还可以从交易策略产生的任何净信用中获利。

在前期利差中，交易者以不同的行使价和到期日买入和卖出期权。目标是从保费和收到的款项之间的差额中获利。与普通的点差交易不同，交易者将买入一个期权，然后卖出两个期权合约（反之亦然）。换句话说，交易者将通过为每个期权买入/卖出两张合约来创建 “比率”。

前期利差可以是比率看涨期权利差或比率看跌期权利差。以下是每种方法的工作原理。

在前期看跌利差中，交易者在借方利差的空头行使价时购买看跌借记利差和空头看跌期权。这种方法通常用作看跌策略，也可用作净信贷以最大限度地降低风险。

例如，约翰决定购买现金（ATM）的看跌期权，尽管他也可以购买OTM期权。然后，他以较低的行使价和总净信贷的价格出售了另外两个OTM看跌期权。约翰有效地将风险降至最低，同时通过净信贷和他创造的多头头寸提供了获利机会。

前期看涨期权利差的运作方式类似，但在这里，交易者在借方利差的空头行使价时购买看涨期权借记利差和空头看涨期权。与以前一样，该策略依赖于净信贷，尽管看涨比率利差被用作略微看涨的策略。

例如，约翰购买了ATM或OTM的看涨期权。然后，他以更高的行使价和净额度出售了另外两个OTM看涨期权。

可以将反向比率点差看作正向比率价差的镜像。在反向比率利差中，交易者购买的看涨/看跌期权多于卖出的期权。反向利差的优势在于它提供了更大的获利潜力，尤其是多头头寸。但是，这种方法可能更昂贵，通常涉及两个In The Money（ITM）选项。

以下是看涨/看跌比率利差的运作方式。

反向比率看涨权利差可以用作看涨策略。交易者可以购买两个ITM看涨期权，同时出售一个ATM看涨期权或一个OTM看涨期权。

例如，约翰可以卖出两个多头ITM看涨期权，同时买入一个空头ATM看涨期权。通过这样做，约翰抵消了多头期权的外在价值，但他的多头头寸现在提供了无限的盈利潜力。

反向比率看跌权利差可以用作看跌策略。交易者可以在多头行使时购买看跌借记利差和额外的多头看跌期权。

例如，John可以购买两个ITM看跌期权，然后以较低的行使价卖出一个ATM（或OTM）看跌期权。这种方法抵消了多头期权的外在价值，尽管约翰将通过多头ITM行使价和股票价格本身之间的差额（减去已支付的借方）获利。

比率利差为精明的投资者提供了一些战术优势，包括：

此外，期权交易可以出人意料地负担得起，这为投资者提供了更多了解期权策略的理由。

同时，期权交易者应注意比率点差的局限性，包括：

但是，这些缺点并非不可克服，学会进行这些交易的投资者有可能获得丰厚的回报。

比率利差是一种技术期权策略，有望获得可观的回报。期权交易者可能会发现，这些方法为牛市和熊市提供了灵活的解决方案，使其成为忠实投资者的宝贵技术。

比率利差有利可图吗？有可能，是的。在某些情况下，按比率利差开立多头头寸有可能获得无限的收益。

什么是1-2比率的看涨期权价差？当您买入一个较低行使价的看涨期权，然后卖出两个较高行使价的看涨期权时，就会产生1-2比的看涨价差。

看涨比率利差是看涨还是看跌？看涨比率利差往往是中性至看涨的。