保证金交易：其运作方式、风险和收益
保证金买入是指向经纪人借钱购买股票。有了保证金账户，投资者可以通过使用他人的钱来提高财务杠杆率。的确， 保证金交易 是传统交易的绝佳替代方案。它还带来了许多风险。
保证金买入也会增强亏损效应。以保证金购买股票会放大亏损的影响。此外，还有可能发生 看期权。在这种情况下，您可能需要额外的资金来维持投资和清算头寸。
关键要点
•以保证金购买股票是指借钱购买股票和证券。
•保证金交易允许投资者使用杠杆来维持或提高头寸。
•保证金交易涉及风险，因为它要求交易者将钱还给经纪人。
•保证金买入可以放大亏损和收益。
•账户市值下跌过多会导致追加保证金。因此，投资者必须存入更多现金或出售股票。
以保证金买入股票是如何运作的
通常，经纪人通过其经纪账户向投资者付款。当投资者购买股票时，会从其经纪账户中扣除现金以支付购买费用。
根据股票数量和股票价格，投资者可以用现金购买100％的股票。
保证金交易是指向经纪人借钱购买股票和证券。
投资者还可以比贷款后购买更多的股票。投资者必须为贷款金额支付特定的利息才能利用这些收益。
为保证金账户设立保证金账户是必要的。该账户不同于标准现金账户。保存在保证金账户中的股票或资产作为保证金贷款的担保。但是，并非所有证券都可以用保证金购买。
最低保证金
保证金交易要求投资者向经纪公司存入最低保证金。最低保证金为2000美元或购买价格的100％。某些公司的最低利润率也可能高于2000美元。[1]
初始利润
美联储为借款金额设定了限制值。该限制值被称为初始边距。
投资者最多可以借入总股价的50％。然后，他们可以用这笔借来的钱购买新股。这意味着如果您想借入50％的股票金额，则需要向经纪人存入50％。一些经纪公司还要求您提交超过50％的股票价格。[2]
利润历史记录
在1929年股市崩盘之前，保证金要求仅为10％。如果投资者的账户余额为10,000美元，则可以购买价值100,000美元的股票。
结果，投资者的杠杆率大幅提高。但是突然的股市暴跌使他们损失了所有的钱。因此，不鼓励进行保证金投资。此外，一些联邦储备委员会股票炒作导致资源浪费。[3]
以保证金买入股票的示例
假设您想购买价值比保证金账户中的金额高出10,000美元的股票。您需要至少有50％的现金金额作为初始50％的保证金要求。
但是，它将使您的购买力提高一倍，使您能够购买价值20,000美元的股票。
一旦你用借来的钱买入了股票，可能会发生两种情况：
场景 1：股价上涨
第一种情景将帮助您了解保证金购买如何增加收益。
假设你想购买价值20,000美元的股票。在购买了价值20,000美元的股票后，您欠经纪人1万美元。现在，假设股票价格上涨；可能会发生以下情况：
•购买价值2万美元的股票；通过保证金贷款融资1万美元现金和1万美元
•股票市值增加至30,000美元
•股价走高；新市值 = 30,000 美元
•以新的市值卖出股票
•从利润中支付贷款+利息
•账户余额将为20,000美元
这表明投资者在10,000美元的投资中获得了100％的利润。如果你最初用现金（无保证金贷款）支付了全部20,000美元，然后以30,000美元的价格出售，那么收益将仅为50％。
场景 2：股价突然下跌
股价下跌可能放大损失，就像股价上涨放大收益一样。
假设你有相同数量的股票。但是股价下跌而不是上涨。
•购买价值2万美元的股票；通过保证金贷款融资1万美元现金和1万美元
•股票市值跌至15,000美元
•以新的市值卖出股票
•从利润中支付贷款+利息
•账户余额将为5,000美元
因此，您的新账户余额将为5,000美元。总而言之，由于股票市值仅下跌25％，您的初始投资损失了50％。
为什么以保证金购买股票可能有风险
任何形式的投资都有风险。保证金交易增加了发生这些风险的机会。
维持保证金
在您以保证金购买股票后，您的保证金账户需要包含最低净值。净值是指股票的市值，不包括保证金贷款金额。
根据金融业监管局（FINRA）的说法，投资者需要拥有证券总市值的至少 25%。[4]
不同的经纪商对维持保证金的要求可能有所不同。一些经纪人收取30-40％的费用。
维持利润率为25％，涉及的风险不大。但是，证券市值的下跌可能会使投资者陷入财务困境。
追加保证金
如果股价下跌导致您的净资产跌至维持利润率以下，则可能会 导致追加保证金。因此，投资者必须清算股票以增加净值。此外，
他们可能还必须存入额外的现金。
•假设您的经纪人要求40％的维持保证金，而不是FINRA要求的25％，那么
•您用10,000美元的保证金购买了价值20,000美元的股票。
•股价下跌至15,000美元，导致股票跌至5,000美元。
•权益是指总证券价值——保证金贷款。因此，在当前情况下，将是15,000美元至10,000美元=5,000美元。
•在这种情况下，净值为股票市值的33％。因此，目前的净值不到40％。
•如果您不想存入额外的资金来弥补追加保证金，您的经纪人可以在未经您同意的情况下出售您的股票。
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个股。当你进行保证金交易时，你可以很容易地发现股票的风险水平，并在早期阶段更好地了解风险。
以保证金买入股票意味着什么？
以保证金购买股票是指向经纪人借钱购买股票。保证金贷款允许投资者购买超过其购买力的股票。
股票的保证金交易如何运作？
要以保证金购买股票，您需要先开设一个保证金账户。然后，您需要获得贷款的批准。
股票市值上涨后，投资者可以卖出股票。偿还贷款后，他们可以保留收益。另一方面，股票价格下跌可能导致追加保证金。
追加保证金要求您亏损卖出股票或存入更多现金。无论情况如何，你都需要偿还经纪人的贷款。
[2] 联邦公报：申请访问权限