经济衰退时期的投资组合策略

1.3万人学过2024/03/22

经济周期是指增长和衰退之间的波动。尽管衰退期通常不像扩张期那么长，但对投资者来说，其成本可能很高。在与衰退相关的下跌中，标准普尔500指数在1937年至2020年的衰退期间平均下跌了32%。

这些损失是无法避免的。但我们可以使用一些关键策略，为经济衰退期间可能出现的投资组合损失做好准备。

关键要点

经济衰退指的是全球经济活动的显著和持续的下降。

投资者无法预测经济衰退的影响。然而，他们可以保留自己的投资组合头寸。

什么是经济衰退？

经济衰退指的是经济活动持续数月的持续大幅下滑。

媒体将其定义为连续两个季度的GDP负增长。GDP代表国内生产总值，是一个国家的全部服务和商品的市场价值。

经济衰退的症状包括：

对企业和消费者的信心不断下降

实际收入的下降

产销量下降

就业疲软

所有这些症状都表明，环境导致了股价和投资者信心的下降。

快速事实：国家经济研究局衡量从经济增长的高峰期到经济衰退的谷底的衰退。根据这个定义，复苏的开始带来了衰退即将结束的消息。

股市能预测经济衰退吗？

经济学家保罗·萨缪尔森声称，股市预测到了过去5次经济衰退中的9次。他在1966年发表了这一声明。

与衰退相关的熊市的涨跌速度往往快于经济活动。此外，熊市的影响持续时间更长。

然而，在股市下跌之前，人们无法预测它的强度或持续时间。

对每个衰退信号做出回应可能并不明智，因为经济扩张的持续时间往往长于衰退。

衰退并不经常发生。但它们可能会让投资组合和经济面临衰退的风险。企业和投资者规避风险的倾向也将下降。收益依赖程度较低的资产类别表现最好。

在经济衰退期间表现最好的资产是投资级企业、美国政府以及黄金和债券。另一方面，在经济衰退期间，高收益大宗商品和债券以及股票受到的冲击最大。

即使是经验丰富的投资者也不能确定他们的投资是会增长还是会亏损。

在经济衰退期间投资不安全并不一定是真的。尽管如此，仍有一些投资者在经济低迷期间进行投资，但态度谨慎。

因此，在经济衰退期间投资之前，需要记住的关键是：

考虑一下这些公司，如果它们有健康的现金流和强劲的资产负债表。拥有健康现金流和强劲平衡的公司在经济衰退期间往往表现更好。

2.你可能希望避免他们的产品需求下降，并背负沉重的债务。

经济衰退通常不会影响消费者必需品，因为消费者无论财务状况如何都会购买这些产品。消费必需品包括家居用品、饮料、食品、烟草、酒精和洗漱用品。

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各国抗击衰退的货币和财政政策有助于鼓励经济复苏。然而，一旦导致衰退的失衡不存在，经济就会复苏。

一旦复苏时期开始，衰退风险因素，如对经济动能的依赖和较高的经营杠杆，可能成为机会，尤其是对小盘股而言。

固定收益市场对风险的需求增加，可能会使抵押贷款支持证券和公司债务具有吸引力。

更高的经济活动增加了对原材料的需求。因此，复苏阶段可能是大宗商品的正增长阶段。由于这些商品的交易发生在世界各地，它不仅影响美国经济。

重要的是，当经济衰退来临时，不要惊慌失措。取而代之的是，公司可以专注于长期风险因素和资本投资于复苏阶段。

由于投资者无法预测经济衰退，因此避免衰退是不可能的。然而，投资者可以在事先规划和谨慎分散投资的帮助下持有自己的资产。

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