二级报价简介
二级提供对出价范围和价格水平的见解。它可以告诉您有关5-10个最高出价和最低要价的详细信息，包括尺寸等等。
继续阅读以了解二级是如何运作的，以及它如何帮助您了解股票的未平仓合约。
关键要点
二级显示股票订单簿和最佳出价。
二级披露交易者的身份、报价和订单规模。
买卖股票的交易者、电子通信网络（ECN）以及直接与经纪人合作的批发商是股票市场的三个主要参与者。
什么是二级？
Level II是一项交易服务，为在纳斯达克股票注册的个人做市商提供实时访问权限。通过不同的做市商和市场参与者下订单。
通过二级，不同的参与者可以看到特定股票的最佳出价。通过这种方式，您可以透彻地了解价格走势。所有这些信息可能对你很有帮助。
二级报价示例如下：
该图表明，瑞银证券希望以102.5美元的价格购买5,000股股票。值得注意的是，有数百项索赔 (x100)。让我们调查一下市场上的参与者。
玩家们
市场上有三个不同的参与者是：
做市商
电子通信网络
批发商
做市商 (MM)
做市商为股票市场提供流动性。当没有人买入或卖出时，他们进入市场并进行交易。
电子通信网络 (ECN)
电子通信网络是指计算机化的下单系统。任何人，即使是大型机构交易者，都可以通过ECN进行交易。
批发商（订单流公司）
批发商从在线经纪人那里购买订单。然后，他们为零售交易者和在线经纪人执行这些订单。
为每个市场参与者分配一个由四个字母组成的ID。该身份证号码也出现在二级报价单上。下表重点介绍了一些知名市场参与者的四个字母的ID。[1]
斧头
Ax是控制股票价格的知名做市商之一。你可以通过仔细观察二级动作几天来识别斧头。持续的市场领导者将是斧头。
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申领时间：2024 年 4 月 3 日上午 4:00 — 2024 年 4 月 31 日，晚上 11:59
免费试用期：2024 年 5 月 1 日上午 4:00 — 2024 年 7 月 31 日，晚上 11:59
为什么要使用 II 级？
二级为您提供股票交易活动的见解。例如，你可以
研究市场参与者的类型，了解购买的类型——机构购买还是零售购买。
通过仔细检查ECN订单规模的违规行为，确定机构参与者正试图隐瞒他们的买盘。
通过分析买入和卖出之间的交易，更好地了解股票的价格趋势。
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提供的图片不是最新的，显示的任何证券仅用于说明目的。
二级的欺骗性质
事实上，Level II可以让你深入了解股市。但它也具有欺骗性。以下是做市商最常玩的一些技巧：
隐藏订单大小
大多数做市商都隐瞒了他们的订单规模。他们通过下小订单并在订单成交后立即更新来做到这一点。这个技巧可以帮助他们在不吓到其他交易者的情况下获得大额订单。
订单大小和时间
做市商还利用他们的订单规模和时机来欺骗其他交易者。例如，摩根大通可能会提出巨额报价，诱使卖空者大举出价。这个技巧可以说服新的卖空者进行掩护。
通过 ECN 进行交易
做市商还使用ECN来掩盖他们的行为。由于任何人都可以使用ECN，因此您无法识别ECN订单的类型。
底线
事实上，Level II可以让你深入了解股市。但它也具有欺骗性。因此，如果你是一个普通的交易者，你不应该完全依赖二级交易者。相反，在交易股票时，您可以将其与其他形式的分析一起使用。