5 ประเด็นต้องจับตาในสัปดาห์นี้:
ประเด็นที่ 1 — CPI ในฐานะตัวตัดสินความน่าเชื่อถือของ Fed (หากปรับขึ้น → เกิดการรีบาวด์จากฝั่งอุปทาน, หากคงดอกเบี้ย → การหยุดขึ้นดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยวเป็นครั้งที่สามอาจทำลายความเชื่อมั่นใน Fed ยุคของ Warsh ได้)
ประเด็นที่ 2 — Oracle ในฐานะบททดสอบสำคัญของกลุ่ม AI Hardware หลังจากที่กลุ่ม Storage (MU +6%) ได้ส่งสัญญาณนำไปก่อนแล้ว
ประเด็นที่ 3 — มือถือจอพับของ Apple จะเปิดรอบการอัปเกรดใหม่หรือไม่ ขึ้นอยู่กับฟีเจอร์ AI และยอดจองล่วงหน้าที่จะเปิดตัวพร้อมกัน
ประเด็นที่ 4 — การรักษาแนวรับ Bitcoin ที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์ โดยมีเงินไหลเข้า ETF เป็นตัวชี้วัดสภาพคล่อง...
ประเด็นที่ 1 — CPI ในฐานะตัวตัดสินความน่าเชื่อถือของ Fed (หากปรับขึ้น → เกิดการรีบาวด์จากฝั่งอุปทาน, หากคงดอกเบี้ย → การหยุดขึ้นดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยวเป็นครั้งที่สามอาจทำลายความเชื่อมั่นใน Fed ยุคของ Warsh ได้)
ประเด็นที่ 2 — Oracle ในฐานะบททดสอบสำคัญของกลุ่ม AI Hardware หลังจากที่กลุ่ม Storage (MU +6%) ได้ส่งสัญญาณนำไปก่อนแล้ว
ประเด็นที่ 3 — มือถือจอพับของ Apple จะเปิดรอบการอัปเกรดใหม่หรือไม่ ขึ้นอยู่กับฟีเจอร์ AI และยอดจองล่วงหน้าที่จะเปิดตัวพร้อมกัน
ประเด็นที่ 4 — การรักษาแนวรับ Bitcoin ที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์ โดยมีเงินไหลเข้า ETF เป็นตัวชี้วัดสภาพคล่อง...

32
1
ไตรมาสนี้ของ Ciena ไม่ได้บ่งชี้เลยว่าวัฏจักรขาขึ้นรอบใหญ่ (Supercycle) ของกลุ่ม Optical กำลังจะจบลง
ดีมานด์ยังแกร่ง ยอดแบ็คล็อก (Backlog) กำลังขยายตัว การขยายขนาดธุรกิจกำลังเร่งตัวขึ้น และซัพพลายยังคงตึงตัวอยู่
สิ่งที่พังลงไม่ใช่เรื่องของดีมานด์ Optical สำหรับ AI แต่มันคือการทึกทักไปเองว่า ทุกไตรมาสที่แข็งแกร่งจะต้องนำไปสู่แนวโน้มทางการเงินที่แข็งแกร่งกว่าเดิมในทันที
$Ciena (CIEN.US)$ $Nokia Oyj (NOK.US)$ $Lumentum (LITE.US)$ $Coherent (COHR.US)$ $Marvell Technology (MRVL.US)$ $Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF (FOTO.US)$ $Roundhill Photonics & Optics ETF (LYTE.US)$ $Fabrinet (FN.US)$ $AXT Inc (AXTI.US)$
...
ดีมานด์ยังแกร่ง ยอดแบ็คล็อก (Backlog) กำลังขยายตัว การขยายขนาดธุรกิจกำลังเร่งตัวขึ้น และซัพพลายยังคงตึงตัวอยู่
สิ่งที่พังลงไม่ใช่เรื่องของดีมานด์ Optical สำหรับ AI แต่มันคือการทึกทักไปเองว่า ทุกไตรมาสที่แข็งแกร่งจะต้องนำไปสู่แนวโน้มทางการเงินที่แข็งแกร่งกว่าเดิมในทันที
$Ciena (CIEN.US)$ $Nokia Oyj (NOK.US)$ $Lumentum (LITE.US)$ $Coherent (COHR.US)$ $Marvell Technology (MRVL.US)$ $Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF (FOTO.US)$ $Roundhill Photonics & Optics ETF (LYTE.US)$ $Fabrinet (FN.US)$ $AXT Inc (AXTI.US)$
...

24
$Broadcom (AVGO.US)$ ผลประกอบการของ มีจุดที่คล้ายคลึงกันอย่างมีนัยสำคัญกับ $Marvell Technology (MRVL.US)$ รายงานฉบับล่าสุดของ : ตัวเลขในระยะสั้นนั้นดูแข็งแกร่ง แต่การปรับประมาณการครั้งใหญ่ถูกเลื่อนออกไปในอนาคตไกลกว่าเดิม.
ตอนนี้ Broadcom กำลังเผชิญกับการทดสอบมูลค่า (Valuation) ที่คล้ายกัน ไตรมาส 3 ออกมาแข็งแกร่ง และรายได้ AI ในไตรมาส 4 ที่ 2.17 หมื่นล้านดอลลาร์ ยังคงยอดเยี่ยม แต่แนวโน้มระยะสั้นไม่ได้ดีกว่าคาด (Beat) อย่างมีนัยสำคัญ ส่วนต่างกำไรที่แท้จริงมาจากอนาคตที่ไกลกว่านั้นมาก: รายได้จากชิป AI มูลค่า 1.15 แสนล้านดอลลาร์...
ตอนนี้ Broadcom กำลังเผชิญกับการทดสอบมูลค่า (Valuation) ที่คล้ายกัน ไตรมาส 3 ออกมาแข็งแกร่ง และรายได้ AI ในไตรมาส 4 ที่ 2.17 หมื่นล้านดอลลาร์ ยังคงยอดเยี่ยม แต่แนวโน้มระยะสั้นไม่ได้ดีกว่าคาด (Beat) อย่างมีนัยสำคัญ ส่วนต่างกำไรที่แท้จริงมาจากอนาคตที่ไกลกว่านั้นมาก: รายได้จากชิป AI มูลค่า 1.15 แสนล้านดอลลาร์...

Broadcom เผยงบ Q3 ดีเกินคาดหลังรายได้ฝั่ง AI พุ่งแรง 221% แต่โดนกดดันจากแนวโน้ม Q4 ที่ออกมาต่ำกว่าคา
8
2
1
การเทขายครั้งนี้ดูเหมือนจะเป็นการ ปรับฐานความคาดหวังมากกว่าการปรับฐานด้านปัจจัยพื้นฐาน.
Credo ยังคงคาดการณ์ว่า รายได้ในปีงบประมาณ 2027 จะเติบโตมากกว่า 85% และงบลงทุนมากกว่า รายได้จากกลุ่ม Optical อยู่ที่ 600 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรสุทธิแบบ Non-GAAP จะอยู่ในช่วงประมาณ 50%. AEC ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ธุรกิจ Optics กำลังก้าวขึ้นมาเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตหลักตัวที่สอง
แต่หลังจากที่ทำเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกอย่างน่าทึ่งมาหลายไตรมาส แค่คำว่า "แข็งแกร่ง" มันไม่เพียงพออีกต่อไป นักลงทุนต้องการอย่างน้อยหนึ่งในสามสิ่งนี้: เอ ...
Credo ยังคงคาดการณ์ว่า รายได้ในปีงบประมาณ 2027 จะเติบโตมากกว่า 85% และงบลงทุนมากกว่า รายได้จากกลุ่ม Optical อยู่ที่ 600 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรสุทธิแบบ Non-GAAP จะอยู่ในช่วงประมาณ 50%. AEC ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ธุรกิจ Optics กำลังก้าวขึ้นมาเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตหลักตัวที่สอง
แต่หลังจากที่ทำเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกอย่างน่าทึ่งมาหลายไตรมาส แค่คำว่า "แข็งแกร่ง" มันไม่เพียงพออีกต่อไป นักลงทุนต้องการอย่างน้อยหนึ่งในสามสิ่งนี้: เอ ...
5
$Broadcom (AVGO.US)$ , ผู้นำด้านการจัดหาตัวเร่งความเร็ว AI (AI accelerators) แบบสั่งทำพิเศษ, เซมิคอนดักเตอร์สำหรับระบบเครือข่าย และซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน กำลังจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ตามปีงบประมาณในช่วงนอกเวลาทำการของวันที่ 2 กันยายนนี้
ตัวเลขในไตรมาส 3 เองดูเหมือนจะเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้พอสมควร แต่บททดสอบที่ใหญ่กว่าคือ Broadcom จะสามารถผลักดันแนวโน้มการเติบโตของ AI ให้สูงขึ้นไปอีกได้ไหม ในขณะที่ยังคงรักษาอัตรากำไรให้แข็งแกร่งและตอบข้อสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการระดมทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI
$NVIDIA (NVDA.US)$ $Broadcom (AVGO) Yield Shares Purpose ETF (YAVG.CA)$ $Alphabet-C (GOOG.US)$ $Alphabet-A (GOOGL.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bear 3x Shares ETF (SOXS.US)$ $iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM.US)$ $Proshares Ultra QQQ ETF (QLD.US)$ $S&P 500 Index (.SPX.US)$ $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$
...
ตัวเลขในไตรมาส 3 เองดูเหมือนจะเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้พอสมควร แต่บททดสอบที่ใหญ่กว่าคือ Broadcom จะสามารถผลักดันแนวโน้มการเติบโตของ AI ให้สูงขึ้นไปอีกได้ไหม ในขณะที่ยังคงรักษาอัตรากำไรให้แข็งแกร่งและตอบข้อสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการระดมทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI
$NVIDIA (NVDA.US)$ $Broadcom (AVGO) Yield Shares Purpose ETF (YAVG.CA)$ $Alphabet-C (GOOG.US)$ $Alphabet-A (GOOGL.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bear 3x Shares ETF (SOXS.US)$ $iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM.US)$ $Proshares Ultra QQQ ETF (QLD.US)$ $S&P 500 Index (.SPX.US)$ $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$
...
Broadcom เผยงบ Q3 ดีเกินคาดหลังรายได้ฝั่ง AI พุ่งแรง 221% แต่โดนกดดันจากแนวโน้ม Q4 ที่ออกมาต่ำกว่าคา
13
สัปดาห์นี้มี 3 คำตอบที่จะกำหนดทิศทางตลาด: Nvidia จะกลับไปทำ New High ได้ไหม, Broadcom จะช่วยยืนยันการขยายตัวของ AI หรือเปล่า และตัวเลขการจ้างงานจะนิ่งขึ้นไหมหลังจากที่เดือนก่อนออกมาแย่? เราแบ่งประเด็นที่ต้องจับตาออกเป็น 4 เรื่อง — (1) ความย้อนแย้งของดอกเบี้ย เมื่อ Warsh ดันโอกาสที่ดอกเบี้ยจะขึ้นในเดือนกันยายนไปถึง 54% ซึ่งการขึ้นดอกเบี้ยรอบเดียวอาจส่งผลเสียน้อยกว่าการคงดอกเบี้ยแบบสายพิราบ (Dovish) อีกครั้ง;
(2) Nvidia ใกล้ทำสถิติสูงสุดใหม่ ในขณะที่ AVGO คาดการณ์รายได้รวมไว้ที่ 2.94 หมื่นล้านดอลลาร์ (+84%) โดยมีรายได้จาก AI ประมาณ 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ — ซึ่งความชัดเจนตรงนี้...
(2) Nvidia ใกล้ทำสถิติสูงสุดใหม่ ในขณะที่ AVGO คาดการณ์รายได้รวมไว้ที่ 2.94 หมื่นล้านดอลลาร์ (+84%) โดยมีรายได้จาก AI ประมาณ 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ — ซึ่งความชัดเจนตรงนี้...

18
1
ผลประกอบการรอบล่าสุดนี้ไม่ได้หมายความว่าความกังวลเรื่อง “จุดจบของ SaaS” จะหายไปโดยสิ้นเชิง แต่มันชี้ให้เห็นว่าที่ผ่านมาตลาดอาจจะมองโลกในแง่ร้ายเกินไป จนเทขายหุ้นซอฟต์แวร์ทิ้งกันหมดกระดาน
พูดง่ายๆ คือ นักลงทุนกำลังเปลี่ยนจากการ “ทิ้งหุ้นซอฟต์แวร์ทุกตัว” มาเป็นการเฟ้นหาแพลตฟอร์มที่สามารถเปลี่ยน AI ให้กลายเป็นรายได้ ยอดจอง และกระแสเงินสดได้จริง
AI จะไม่ได้ช่วยรอดทุกบริษัทซอฟต์แวร์ แต่มันอาจจะทำใ...
พูดง่ายๆ คือ นักลงทุนกำลังเปลี่ยนจากการ “ทิ้งหุ้นซอฟต์แวร์ทุกตัว” มาเป็นการเฟ้นหาแพลตฟอร์มที่สามารถเปลี่ยน AI ให้กลายเป็นรายได้ ยอดจอง และกระแสเงินสดได้จริง
AI จะไม่ได้ช่วยรอดทุกบริษัทซอฟต์แวร์ แต่มันอาจจะทำใ...
31
1
ไตรมาสนี้ช่วยตอกย้ำสมมติฐานหลักให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น $NVIDIA (NVDA.US)$ ดีมานด์ยังคงแข็งแกร่งมาก Rubin กำลังช่วยขยายส่วนแบ่งของ Nvidia ในทุก AI factory
70%, 2.79 แสนล้านดอลลาร์ และ 71%–72%: ตัวเลขทั้งสามนี้สรุปบทต่อไปของ Nvidia ได้เป็นอย่างดี ทั้งการเติบโตที่เร็วขึ้น การทำสัญญาซัพพลายมหาศาล และต้นทุนด้านมาร์จิ้นเพื่อรักษาความเป็นผู้นำ
$Advanced Micro Devices (AMD.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$ $Micron Technology (MU.US)$ $SK hynix (SKHY.US)$ $SanDisk (SNDK.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$ $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL.US)$ $GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF (NVD.US)$ $T-Rex 2X Long Nvidia Daily Target ETF (NVDX.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$
...
70%, 2.79 แสนล้านดอลลาร์ และ 71%–72%: ตัวเลขทั้งสามนี้สรุปบทต่อไปของ Nvidia ได้เป็นอย่างดี ทั้งการเติบโตที่เร็วขึ้น การทำสัญญาซัพพลายมหาศาล และต้นทุนด้านมาร์จิ้นเพื่อรักษาความเป็นผู้นำ
$Advanced Micro Devices (AMD.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$ $Micron Technology (MU.US)$ $SK hynix (SKHY.US)$ $SanDisk (SNDK.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$ $GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL.US)$ $GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF (NVD.US)$ $T-Rex 2X Long Nvidia Daily Target ETF (NVDX.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$
...
9
สำหรับไตรมาส 2 เอง ถือว่ามีเกณฑ์ที่ต้องทำให้ได้ค่อนข้างชัดเจนอยู่แล้ว ตัวจุดพลุที่แท้จริงคือการที่ $Alphabet-C (GOOG.US)$ ชนะดีลนี้จะผลักดันให้ $Marvell Technology (MRVL.US)$ ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้สำหรับปีงบประมาณ FY27 และ FY28 อย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งหรือไม่
ในเมื่อผู้บริหารได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าการเติบโตของ Data Center จะเร่งตัวขึ้นจนถึงปีงบประมาณ 28 หากมีการปรับเป้าหมายเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่อีกรอบ ก็จะสะท้อนว่ากราฟการเติบโตด้าน AI ของ Marvell ยังคงชันขึ้นเรื่อยๆ
$NVIDIA (NVDA.US)$ $Advanced Micro Devices (AMD.US)$ $GraniteShares 2X Long MRVL Daily ETF (MVLL.US)$ $Direxion Daily MRVL Bull 2X ETF (MRVU.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$ $iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $INVESCO PHLX SEMICONDUCTOR ETF (SOXQ.US)$ $Proshares Ultra QQQ ETF (QLD.US)$
...
ในเมื่อผู้บริหารได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าการเติบโตของ Data Center จะเร่งตัวขึ้นจนถึงปีงบประมาณ 28 หากมีการปรับเป้าหมายเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่อีกรอบ ก็จะสะท้อนว่ากราฟการเติบโตด้าน AI ของ Marvell ยังคงชันขึ้นเรื่อยๆ
$NVIDIA (NVDA.US)$ $Advanced Micro Devices (AMD.US)$ $GraniteShares 2X Long MRVL Daily ETF (MVLL.US)$ $Direxion Daily MRVL Bull 2X ETF (MRVU.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$ $iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $INVESCO PHLX SEMICONDUCTOR ETF (SOXQ.US)$ $Proshares Ultra QQQ ETF (QLD.US)$
...
19
1
สำหรับ $NVIDIA (NVDA.US)$ ลำพังแค่ตัวเลข Q2 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้อาจไม่เพียงพออีกต่อไป
ผลลัพธ์ที่จะทำให้ตลาดพอใจได้จริงๆ น่าจะต้องมี 3 ปัจจัยนี้ คือ: การคาดการณ์รายได้ไตรมาส 3 ที่ประมาณ 1.05 แสนล้านดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น พร้อมดีมานด์ที่แข็งแกร่งจากนอกประเทศจีน, โปรเจกต์ Rubin ยังเป็นไปตามกำหนดการโดยไม่มีช่วงชะงักของรอบผลิตภัณฑ์ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ยังคงรักษาไว้ได้ใกล้เคียง 75% ในขณะที่ระบบเครือข่ายและระบบ AI เต็มรูปแบบขยายตัวขึ้น
ถ้า Nvidia ทำได้ครบทั้ง 3 ข้อนี้ การคาดการณ์สำหรับปีงบประมาณ 2028 อาจจะต้อง...
ผลลัพธ์ที่จะทำให้ตลาดพอใจได้จริงๆ น่าจะต้องมี 3 ปัจจัยนี้ คือ: การคาดการณ์รายได้ไตรมาส 3 ที่ประมาณ 1.05 แสนล้านดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น พร้อมดีมานด์ที่แข็งแกร่งจากนอกประเทศจีน, โปรเจกต์ Rubin ยังเป็นไปตามกำหนดการโดยไม่มีช่วงชะงักของรอบผลิตภัณฑ์ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ยังคงรักษาไว้ได้ใกล้เคียง 75% ในขณะที่ระบบเครือข่ายและระบบ AI เต็มรูปแบบขยายตัวขึ้น
ถ้า Nvidia ทำได้ครบทั้ง 3 ข้อนี้ การคาดการณ์สำหรับปีงบประมาณ 2028 อาจจะต้อง...

13
1
![[empty]](https://static.moomoo.com/node_futunn_nnq/assets/images/folder.5c37692712.png)
![[error]](https://static.moomoo.com/node_futunn_nnq/assets/images/no-network.991ae8055c.png)