แค่ผ่านวัน Investor Day ไปวันเดียว หุ้นของ $SanDisk (SNDK.US)$ ก็พุ่งขึ้นเกือบ 14% ความตื่นเต้นนี้ไม่ได้มาจากผลิตภัณฑ์ใหม่ แต่มาจากความคาดหวัง 4 อย่าง ได้แก่ เป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นที่ ~80% สำหรับปีงบประมาณ 28-30, สัญญา NBM ที่ล็อกกำลังการผลิตไว้ถึง 2 ใน 3, การคืนเงินสดส่วนเกิน 100% ผ่านการซื้อหุ้นคืน และ HBF (High-bandwidth flash) ที่เดิมพันกับ AI inference เบื้องหลังสิ่งเหล่านี้คือห่วงโซ่คุณค่าที่สมบูรณ์ คือ ดีมานด์ AI ขยายตลาด Flash, NBM ช่วยให้ผลประกอบการสม่ำเสมอ, การอัปเกรดเทคโนโลยีช่วยลดต้นทุน capital, กระแสเงินสดอิสระ...
14
4
2
อย่างไรก็ตาม AI CapEx ยังคงมีความเสี่ยงที่แท้จริงอยู่ เพราะในที่สุดอุปทานจะเพิ่มขึ้น ต้นทุนทางการเงินก็สำคัญ อัตราการใช้กำลังการผลิตอาจลดลงได้ และราคาที่แข็งแกร่งสุดขีดในทุกวันนี้ก็ไม่จำเป็นว่าจะต้องคงอยู่ตลอดไป
แต่หนึ่งในข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดของฝั่ง Bear ก็อ่อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัด
หลายเดือนที่ผ่านมาคำถามคือ:
“จะเกิดอะไรขึ้นถ้าทุกคนทุ่มเงินหลายแสนล้านไปกับโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ผลตอบแทนกลับไม่เคยปรากฏออกมาเลย?”
ผลประกอบการ Q2 เริ่มให้คำตอบเราแล้ว
ผลตอบแทนที่ได้...
แต่หนึ่งในข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดของฝั่ง Bear ก็อ่อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัด
หลายเดือนที่ผ่านมาคำถามคือ:
“จะเกิดอะไรขึ้นถ้าทุกคนทุ่มเงินหลายแสนล้านไปกับโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ผลตอบแทนกลับไม่เคยปรากฏออกมาเลย?”
ผลประกอบการ Q2 เริ่มให้คำตอบเราแล้ว
ผลตอบแทนที่ได้...
15
27
$Lumentum (LITE.US)$ รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 และปีงบประมาณสิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026 เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม นอกเวลาทำการ โดยรวมแล้วผลการดำเนินงานไตรมาสนี้แข็งแกร่งมาก รายได้พุ่งขึ้นเท่าตัวและ EPS เกินคาดไป 8% แม้ว่าจะมีรายการค่าใช้จ่ายทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสดแบบครั้งเดียวจำนวน 7.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้ตัวเลขขาดทุนสุทธิทางบัญชีดูสูงมากก็ตาม ในขณะเดียวกัน การคาดการณ์ (guidance) ไตรมาสหน้าที่แข็งแกร่งก็ช่วยยืนยันการเติบโตที่ยั่งยืนของธุรกิจสื่อสารผ่านแสง
$Roundhill Photonics & Optics ETF (LYTE.US)$ $Applied Optoelectronics (AAOI.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $Tradr 2X Long COHR Daily ETF (COHX.US)$ $Corgi COHR 2x Daily ETF (COHC.US)$ $ProShares UltraPro QQQ ETF (TQQQ.US)$ $ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ.US)$ $Tradr 2X Long LITE Daily ETF (LITX.US)$ $NVIDIA (NVDA.US)$ $Nokia Oyj (NOK.US)$
...
$Roundhill Photonics & Optics ETF (LYTE.US)$ $Applied Optoelectronics (AAOI.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $Tradr 2X Long COHR Daily ETF (COHX.US)$ $Corgi COHR 2x Daily ETF (COHC.US)$ $ProShares UltraPro QQQ ETF (TQQQ.US)$ $ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ.US)$ $Tradr 2X Long LITE Daily ETF (LITX.US)$ $NVIDIA (NVDA.US)$ $Nokia Oyj (NOK.US)$
...
9
Moomoo Recap US
แสดงความคิดเห็นใน
$Lumentum (LITE.US)$ ไม่จำเป็นต้องรอให้กระแส CPO บูมในวงกว้างเพื่อที่จะทำผลงานให้ดีในไตรมาสนี้ เลเซอร์ EML, ส่วนประกอบแบบ Scale-across และเครื่องรับส่งสัญญาณความเร็วสูง กำลังผลักดันการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง การคาดการณ์ไตรมาส 1 ที่แข็งแกร่ง, อัตรากำไรที่รักษาไว้ได้ และเป้าหมาย CPO ที่ยัง คงที่ จะแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มผลประกอบการในระยะสั้นยังคงดีอยู่ แม้ว่าจะมีความกังวลเรื่อง CPO เมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม
$Coherent (COHR.US)$ เข้าสู่ช่วงประกาศผลประกอบการ โดยที่ดีมานด์ AI Datacenter ยังคงแข็งแกร่งเป็นพิเศษ ในไตรมาสนี้...
$Coherent (COHR.US)$ เข้าสู่ช่วงประกาศผลประกอบการ โดยที่ดีมานด์ AI Datacenter ยังคงแข็งแกร่งเป็นพิเศษ ในไตรมาสนี้...
Coherent งบออกมาดีกว่าคาดพร้อมปรับเป้าเพิ่ม แต่ราคาหุ้นกลับร่วง: หรือว่าตลาดจะรับรู้การเติบโตไปหมดแล
5
1
1
Moomoo Recap US
แสดงความคิดเห็นใน
3 ปัจจัยชี้ชะตาตลาดในสัปดาห์นี้
1. กลุ่ม Space — รักษาโมเมนตัมผลประกอบการเกินคาด (RKLB/AST รายงานเย็นวันจันทร์, IV ต่ำ → ฝั่งซื้อคุมความเสี่ยงได้)
2. NVDA — เบรคทำ New High (ยืนเหนือ ~$225 ได้คอนเฟิร์ม, เป้าถัดไปที่ ~$236.5)
3. CPI — เปิดโอกาสในการลดดอกเบี้ย (Core CPI ≤ 0.2 = Soft Landing; ถ้าออกมาสูง = Stagflation)
หุ้นอวกาศทะยานอีกครั้ง | "Space re-launches" | SpaceX +22% ในสัปดาห์เดียว; RKLB ชนะประมูลสัญญา Space Force มูลค่า 397 ล้านดอลลาร์; RKLB/AST รายงานงบเย็นวันจันทร์ | ค่า Implied Move ยังต่ำ — ฝั่งซื้อยังมีช่องว่างให้ไปต่อได้อีก...
1. กลุ่ม Space — รักษาโมเมนตัมผลประกอบการเกินคาด (RKLB/AST รายงานเย็นวันจันทร์, IV ต่ำ → ฝั่งซื้อคุมความเสี่ยงได้)
2. NVDA — เบรคทำ New High (ยืนเหนือ ~$225 ได้คอนเฟิร์ม, เป้าถัดไปที่ ~$236.5)
3. CPI — เปิดโอกาสในการลดดอกเบี้ย (Core CPI ≤ 0.2 = Soft Landing; ถ้าออกมาสูง = Stagflation)
หุ้นอวกาศทะยานอีกครั้ง | "Space re-launches" | SpaceX +22% ในสัปดาห์เดียว; RKLB ชนะประมูลสัญญา Space Force มูลค่า 397 ล้านดอลลาร์; RKLB/AST รายงานงบเย็นวันจันทร์ | ค่า Implied Move ยังต่ำ — ฝั่งซื้อยังมีช่องว่างให้ไปต่อได้อีก...
18
3
3
จังหวะนี้ยังน่าซื้อกลุ่มภาคธุรกิจสื่อสารด้วยแสง (Optical Communication) อยู่ไหม?
ถ้ามองจากแนวโน้มอุตสาหกรรม คำตอบคือไม่ได้ดูแย่เลยครับ AI clusters ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง และความเร็วในการส่งข้อมูลกำลังอัปเกรดจาก 800G เป็น 1.6T หรือแม้แต่ 3.2T ทำให้กลุ่มสื่อสารด้วยแสงยังคงเป็นภาคธุรกิจที่มีศักยภาพการเติบโตค่อนข้างสูงและมีความแน่นอนในแง่ผลกำไรในกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI
นักลงทุนต้องโฟกัสว่ายอดคำสั่งซื้อและการเติบโตของกำไรในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จะคุ้มค่ากับ...
ถ้ามองจากแนวโน้มอุตสาหกรรม คำตอบคือไม่ได้ดูแย่เลยครับ AI clusters ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง และความเร็วในการส่งข้อมูลกำลังอัปเกรดจาก 800G เป็น 1.6T หรือแม้แต่ 3.2T ทำให้กลุ่มสื่อสารด้วยแสงยังคงเป็นภาคธุรกิจที่มีศักยภาพการเติบโตค่อนข้างสูงและมีความแน่นอนในแง่ผลกำไรในกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI
นักลงทุนต้องโฟกัสว่ายอดคำสั่งซื้อและการเติบโตของกำไรในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จะคุ้มค่ากับ...
Coherent งบออกมาดีกว่าคาดพร้อมปรับเป้าเพิ่ม แต่ราคาหุ้นกลับร่วง: หรือว่าตลาดจะรับรู้การเติบโตไปหมดแล
12
2
6
$SanDisk (SNDK.US)$ รายงานผลประกอบการ F4Q26 ออกมาปังมาก โดยรายได้โตขึ้น 51% QoQ อัตรากำไรขั้นต้น พุ่งแตะ 84.6% และยอดขายกลุ่ม Data Center โตมากกว่าเท่าตัว
แต่หุ้นกลับร่วงลงหลังจากคาดการณ์แนวโน้ม F1Q27 ออกมาดูอ่อนแอลง ตอนนี้ประเด็นถกเถียงเปลี่ยนจาก "ผลประกอบการ จะไปได้สูงแค่ไหน?" เป็น "รอบ Supercycle นี้จะกลายเป็นความยั่งยืนได้มากน้อยเพียงใด?"
$SanDisk (SNDK.US)$ $Micron Technology (MU.US)$ $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ $SK hynix (SKHY.US)$ $Western Digital (WDC.US)$ $Seagate Technology (STX.US)$ $Tema Memory ETF (DISK.US)$ $NVIDIA (NVDA.US)$ $iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$
...
แต่หุ้นกลับร่วงลงหลังจากคาดการณ์แนวโน้ม F1Q27 ออกมาดูอ่อนแอลง ตอนนี้ประเด็นถกเถียงเปลี่ยนจาก "ผลประกอบการ จะไปได้สูงแค่ไหน?" เป็น "รอบ Supercycle นี้จะกลายเป็นความยั่งยืนได้มากน้อยเพียงใด?"
$SanDisk (SNDK.US)$ $Micron Technology (MU.US)$ $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ $SK hynix (SKHY.US)$ $Western Digital (WDC.US)$ $Seagate Technology (STX.US)$ $Tema Memory ETF (DISK.US)$ $NVIDIA (NVDA.US)$ $iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$ $VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$ $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ $Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$
...
SanDisk ผลประกอบการ Q4 ดีเกินคาด แต่แนวโน้มที่อ่อนแอฉุดหุ้นกลุ่ม Memory ร่วง: ทิศทางต่อไปจะเป็นอย่าง
6
$Advanced Micro Devices (AMD.US)$ ผลงานไตรมาสนี้ออกมาแข็งแกร่งมาก ทั้งรายได้ที่ทุบสถิติ ยอดขาย Data Center ที่โตแบบก้าวกระโดด และคาดการณ์ไตรมาส 3 ที่สูงกว่าที่ตลาดประเมินไว้พอสมควร ส่วนที่ราคาร่วงช่วงนอกเวลาทำการ สะท้อนให้เห็นว่าความคาดหวังของนักลงทุนนั้นพุ่งไปไกลยิ่งกว่าผลประกอบการที่ว่าเทพแล้วของบริษัทเสียอีก
พื้นฐานของธีม AI ดูแข็งแกร่งขึ้นหลังรายงานฉบับนี้ออก การทำ Rerating รอบหน้าจะขึ้นอยู่กับว่า AMD สามารถเปลี่ยนดีลในมือ (pipeline) ของ Helios ให้กลายเป็นรายได้รายไตรมาสที่ชัดเจนได้หรือไม่ พร้อมกับการปรับปรุง...
พื้นฐานของธีม AI ดูแข็งแกร่งขึ้นหลังรายงานฉบับนี้ออก การทำ Rerating รอบหน้าจะขึ้นอยู่กับว่า AMD สามารถเปลี่ยนดีลในมือ (pipeline) ของ Helios ให้กลายเป็นรายได้รายไตรมาสที่ชัดเจนได้หรือไม่ พร้อมกับการปรับปรุง...
8
2
$Advanced Micro Devices (AMD.US)$ ได้รับการยืนยันคำสั่งซื้อระดับหลายกิกะวัตต์จาก $Meta Platforms (META.US)$ , OpenAI และ Anthropic พร้อมกับการติดตั้ง Helios ครั้งใหญ่ร่วมกับ $Microsoft (MSFT.US)$ . ข้อตกลงเหล่านี้ช่วยให้เห็นภาพรวมรายได้จาก AI ในระยะยาวที่ชัดเจนและมีนัยสำคัญ ในขณะที่จังหวะเวลาในการรับรู้รายยังคงเป็นคำถามสำคัญในระยะสั้น
หากผลประกอบการ Q2 ออกมาดีกว่าคาดแบบสวยๆ จะช่วยสนับสนุนการเติบโตในปัจจุบันได้ ส่วนแนวโน้ม Q3 ที่แข็งแกร่งขึ้นและกำหนดการส่งมอบ Helios ที่ชัดเจนจะเป็นหลักฐานยืนยัน...
หากผลประกอบการ Q2 ออกมาดีกว่าคาดแบบสวยๆ จะช่วยสนับสนุนการเติบโตในปัจจุบันได้ ส่วนแนวโน้ม Q3 ที่แข็งแกร่งขึ้นและกำหนดการส่งมอบ Helios ที่ชัดเจนจะเป็นหลักฐานยืนยัน...
7
หลังจากสัปดาห์ที่แล้วเกิดแรงเทขายอย่างหนัก (Forced Selling) จนฉุดให้หุ้นกลุ่มชิปและ AI ดิ่งลงเหว เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาตลาดก็ได้รีบาวด์กลับมาบ้างเมื่อดัชนีความกลัวเริ่มคลายตัวลง แต่ก็น่าจะเป็นเพียงการพักการขายชั่วคราวเท่านั้น ยังไม่ใช่จุดสิ้นสุด โดยสัปดาห์นี้จะเป็นตัวตัดสินของจริงผ่านบททดสอบสำคัญสองอย่าง คือ ผลประกอบการ และข้อมูลการจ้างงาน โดย Palantir จะรายงานผลในวันจันทร์ และ AMD ในวันอังคาร (ซึ่งคาดว่าจะมีการแกว่งตัวแรงที่สุดในรอบกว่า 4 ปี) ตามด้วยหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ในวันพุธ และรายงานครั้งแรกของ SpaceX ในวันอังคาร ตามด้วย...
6
1
![[empty]](https://static.moomoo.com/node_futunn_nnq/assets/images/folder.5c37692712.png)
![[error]](https://static.moomoo.com/node_futunn_nnq/assets/images/no-network.991ae8055c.png)
![[loading]](data:image/svg+xml;base64,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)