ความเชื่อมั่นของสถาบันในกลุ่ม AI ยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ความเห็นล่าสุดจากเหล่าผู้นำในอุตสาหกรรมชี้ไปที่การพัฒนาอย่างต่อเนื่องพร้อมการควบคุมด้านความปลอดภัยที่เข้มงวดขึ้น ไม่ใช่การชะลอตัวในวงกว้าง ความเสี่ยงระยะสั้นที่ใหญ่กว่าคือปัจจัยมหภาค: การที่นักลงทุนแห่ไปกระจุกตัวใน AI (Crowded Positioning) กำลังปะทะกับการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง (Risk-free rates)
ความเชื่อมั่นใน AI ยังอยู่ครบ — แต่ความแออัดของนักลงทุนก็เช่นกัน
ความเห็นจากเหล่าผู้นำด้าน AI ในช่วงสองวันที่ผ่านมายังบ่งชี้ว่า ในตอนแรกตลาดอาจจะมองว่า...

การกำกับดูแล คริปโท ในสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญ โดยคาดว่าวุฒิสภาจะมีการลงมติในขั้นตอนสำคัญสำหรับร่างกฎหมาย CLARITY Act ในวันที่ 15 กันยายนนี้ ซึ่งต้องใช้คะแนนเสียง 60 เสียงเพื่อให้ร่างกฎหมายเดินหน้าต่อได้ นอกจากนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ยังได้ยอมถอยอีกก้าว โดยยอมรับข้อเสนอส่วนใหญ่จากทั้งสองพรรคเกี่ยวกับกฎเกณฑ์ด้านจริยธรรมที่เข้มงวดขึ้นสำหรับ คริปโท เพื่อพยายามดึงเสียงสนับสนุนเพิ่มเติมในวุฒิสภา อย่างไรก็ตาม การผ่านร่างกฎหมายนี้ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่
ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและความคาดหวังทางมหภาคกำลังผลักดันให้เกิดความผันผวนครั้งใหม่ในสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ เช่น...

ตอนนี้กำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจในการเทรดกลุ่ม AI
Dario Amodei ซีอีโอของ Anthropic ออกมาเตือนว่าการพัฒนา AI อย่างรวดเร็วเพิ่มความเสี่ยงเรื่องการนำไปใช้ในทางที่ผิดและการสูญเสียการควบคุม ในขณะเดียวกัน Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia ก็มองว่าความปลอดภัยทางไซเบอร์ (Cybersecurity) นี่แหละ คือโอกาสในการนำ AI ไปใช้งานจริงที่สำคัญเป็นลำดับถัดไป
ทั้งคู่ต่างชี้ไปที่สมมติฐานการลงทุนเดียวกันนั่นคือ: ยิ่ง AI แข็งแกร่งขึ้นเท่าไหร่ ก็ยิ่งทำให้การโจมตีมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น และนั่นทำให้ภาคธุรกิจเลี่ยงไม่ได้เลยที่จะต้องทุ่มงบด้านความปลอดภัย
Cyb...

หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ร่วงลงประมาณ 6%ในขณะที่กลุ่มซอฟต์แวร์/อินเทอร์เน็ตบวกขึ้นราวๆ 3%ทำให้ส่วนต่างระหว่างกลุ่ม Semis เทียบกับ Software ภายในวันเดียวพุ่งไปแตะเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์กลุ่ม Optics, Memory และ Neoclouds โดนเทขายหนักที่สุด ในขณะที่แพลตฟอร์มขนาดใหญ่ยังคงประคองตัวได้ดีกว่า
การชะลอตัวของโมเดลระดับ Frontier กระทบต่ออัตราการเติบโต แต่ไม่ใช่ความต้องการด้าน AI
ประเด็นที่คุยกันตอนนี้ไม่ใช่การสั่งให้หยุดเทรนโมเดลหรือหั่นงบ AI CapEx
Bernstein ระบุว่าข้อเสนอต่างๆ มุ่งเน้นไปที่มาตรฐานความปลอดภัย การตรวจสอบโดยหน่วยงานอิสระ แ...

Moat หรือปราการทางธุรกิจของบริษัทซอฟต์แวร์กำลังถูกนิยามใหม่ด้วย AI ซึ่งมีเพียงบริษัทที่มีข้อมูลเฉพาะตัว (Exclusive Data), ระบบนิเวศเครือข่ายที่แข็งแกร่ง หรือมีความเชี่ยวชาญในเฉพาะด้าน (Vertical) เท่านั้นที่จะมีเกราะป้องกันทางธุรกิจที่ลึกและแข็งแกร่งพอ
จากการสังเกตการหมุนเวียนกลุ่มหุ้น (Rotation) ซอฟต์แวร์เมื่อวานนี้ เราพบลักษณะร่วมบางอย่างในกลุ่มหุ้นที่พุ่งขึ้น สรุปได้ว่าบริษัทซอฟต์แวร์ประเภทเหล่านี้มีปราการทางเศรษฐกิจที่ลึกกว่า:
1. ข้อมูลเฉพาะที่เป็นความลับ (Exclusive, non-public data): ลองนึกถึงบริษัทในกลุ่ม Healthcare...