ผมได้ปิดสถานะ Short ทองคำและเงินที่ถือมาตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้เรียบร้อยแล้ว
ตอนที่ผมเปิดสถานะนี้เมื่อประมาณ 6 เดือนก่อน ผมได้แชร์ตรรกะและวิธีการเทรดไว้อย่างเปิดเผย ดังนั้นเมื่อปิดสถานะอย่างเป็นทางการในวันนี้ ผมจึงคิดว่าจำเป็นต้องแจ้งเหตุผลในการออกจากตลาดให้ทุกท่านทราบด้วย
ทำไมถึงเลือกปิดสถานะตอนนี้? นี่หมายความว่าผมเปลี่ยนมามองเป็นขาขึ้น (Long) ในระยะยาวสำหรับโลหะมีค่าแล้วหรือยัง?
คำตอบคือ ไม่ใช่ครับ
หากดูจากโครงสร้างระยะยาว มุมมองของผมต่อทองคำและเงินยังไม่เปลี่ยน ทั้งคู่ยังมีโอกาสปรับตัวลดลงได้อีกมากในอนาคต
แต่ตามที่ผมได้วิเคราะห์ไว้ในบทความ Substack ล่าสุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yield) เริ่มปรับตัวลดลงในช่วงนี้ โดยเฉพาะ Yield พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ที่อ่อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัด ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์ในระยะสั้นก็กำลังอ่อนค่าลงด้วย การเปลี่ยนแปลงทั้งสองนี้ทำให้สภาวะทางการเงินผ่อนคลายขึ้น ซึ่งเป็นเชื้อไฟให้สินทรัพย์เสี่ยงพุ่งสูงขึ้นไปอีก
นับตั้งแต่เกิดสงคราม ราคาของทองคำและเงินก็เริ่มเคลื่อนไหวใกล้เคียงกับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ โดยไม่ได้ยึดตามตรรกะการเทรดแบบสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) แบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว ในสภาพแวดล้อมที่ Yield ระยะสั้นและเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงพร้อมกัน ความเสี่ยงระยะสั้นจากการถือสถานะ Short ต่อไปนั้นเริ่มสูงกว่าผลตอบแทนที่คาดหวังแล้ว
ดังนั้น การปิดสถานะครั้งนี้ไม่ได้หมายความว่ามุมมองระยะยาวของผมเปลี่ยนไป แต่เป็นการเลือกที่จะเคารพโครงสร้างตลาดระยะสั้นในปัจจุบัน ผมจะออกจากสถานะ Short เพื่อรอดูสถานการณ์ไปก่อน จนกว่าสัญญาณทางเทคนิคของทองคำและเงินจะกลับมามีความชัดเจนอีกครั้ง
ถ้าทองคำเบรกทะลุ 4,400 ดอลลาร์ขึ้นไปได้อีกรอบ ตลาดอาจจะให้โอกาสในการเปิด Short ที่มี Risk/Reward ดีกว่าเดิมและเหมาะสำหรับ...