เมื่อวานซืนได้รับแจ้งเตือนว่า Nasdaq ทำ New High แต่พอกลับไปดู QQQ พบว่าไม่ได้วิ่งตามดัชนีขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่ ซึ่งแน่นอนว่าการทำ New High ของดัชนีรอบนี้ก็แค่เบรกหลอกเบาๆ แล้ววันนี้ก็โดนตบกลับลงมาอีก
ตอนที่ Fed ขึ้นดอกเบี้ย QQQ ก็ไม่ได้หลุดโลว์ลงไปต่อ แต่ฝั่งกระทิงกลับเริ่มลากราคาขึ้นมาอย่างแข็งแกร่ง ทว่าในจังหวะที่ถึงแนวต้านสำคัญตรงไฮเดิม กลับไม่สามารถยืนเหนือระดับนั้นได้อย่างมั่นคง ถ้ามองจากฝั่งขาขึ้นถือว่าทรงค่อนข้างอ่อนแอ วันนี้ร่วงลงมาจนกลืนกำไรของเมื่อวานไปหมด ตอนนี้แรงเทขายยังต้องรอการยืนยัน ถ้าช่วงไม่กี่วันข้างหน้าขาแช่งยังคุมเกมต่อและ QQQ ร่วงลงไปอีก ก็แสดงว่าการทำ New High เมื่อวานคือ False Break
ตอนนี้ IBIT ก็ย่อตัวลงมาจากจุดสูงสุดเหมือนกัน เมื่อวานซืนตอน QQQ ทำไฮใหม่ ตัวนี้ก็ไม่ได้ขึ้นตาม ส่วนตัวประเมินว่าหลังจากนี้ความเสี่ยงมีมากกว่าโอกาส เลยยังมองลงอยู่ สำหรับสายถือยาว สามารถเริ่มทยอยสะสมหุ้น (DCA) ได้ในช่วง 2 เดือนหลังจากนี้
สรุป:
ตอนนี้ QQQ ยังอยู่ในโครงสร้างขาขึ้น แต่การที่ไม่สามารถทะลุแนวต้านไฮเดิมได้ในรวดเดียว แสดงว่าแรงซื้อยังไม่แข็งแกร่งพอ การร่วงลงวันนี้ถือเป็นจุดเริ่มต้นของแรงขาย ต้องรอดูว่าตลาดจะลงต่อเนื่องในวันถัดๆ ไปไหม ถึงจะยืนยันได้ว่าฝั่งขาแช่งคุมเกม และไฮเดิมคือการเบรกหลอก ตอนนี้ให้รอจังหวะเทรดดีๆ ต่อไป

XE มีเงินสดสุทธิในบัญชีประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์และไม่มีหนี้สินเลย คิดเป็นเงินสดเพียวๆ ประมาณ 9 ดอลลาร์ต่อหุ้น ต่อให้เตาปฏิกรณ์เครื่องแรกต้องเลื่อนออกไปจากสาเหตุที่ไม่ใช่ทางเทคนิค จนต้องเสียค่า R&D เพิ่มขึ้น และตลาดประเมินราคาใหม่โดยหักออกไป 1 ดอลลาร์ แถวๆ 8 ดอลลาร์ก็น่าจะเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งที่สุด (Iron Bottom) สำหรับการปรับตัวลดลงในรอบนี้!
หากวิเคราะห์ตามหลักการทางธุรกิจแล้ว ราคา 8 ดอลลาร์ถือเป็นจุดต่ำสุด (Bottom) ในเชิงกลยุทธ์และการประเมินมูลค่าที่มีความแน่นอนสูงมาก ด้วยเงินสดในมือกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ และหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยเป็นศูนย์ เปรียบเสมือนเกราะป้องกันที่แข็งแกร่งที่สุดในการรับมือกับมรสุมตลาด หากราคาหุ้นร่วงลงไปถึง 8 ดอลลาร์ Market Cap ของ XE จะเหลือเพียงประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมูลค่าบริษัท 1.8 พันล้านนี้ ต่ำกว่าเงินสดบริสุทธิ์ในบัญชี (2 พันล้าน) เสียอีก ในแง่ของวิศวกรรมการเงิน สิ่งนี้หมายความว่าหลังจากหักเงินสดออกแล้ว ตลาดกำลังให้ค่าสินทรัพย์หลักทั้งหมดของ XE เป็นศูนย์หรือติดลบ ซึ่งหากราคาหลุดมูลค่าเงินสดเมื่อไหร่ ยักษ์ใหญ่อย่าง Dow Chemical, เจ้าพ่อโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ดั้งเดิม หรือกลุ่มทุนพลังงาน ก็สามารถใช้กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ไม่ถึงสองไตรมาส เข้าทำ Hostile Takeover หรือซื้อกิจการเพื่อออกจากตลาด (Privatization) ได้ทันที เหล่าเฮดจ์ฟันด์ในวอลล์สตรีทไม่มีทางยืมหุ้นมาทุบราคาให้ต่ำกว่า 10 ดอลลาร์ในระยะยาวแน่ๆ เพราะนั่นเท่ากับเป็นการประเคน "ใบอนุญาต" ที่เป็นเส้นเลือดใหญ่ด้านพลังงานของอเมริกาในอีกหลายทศวรรษข้างหน้าให้กลุ่มทุนอุตสาหกรรมไปแบบฟรีๆ เมื่อเรากำหนดพิกัดจุดต่ำสุดที่ 8 ดอลลาร์ได้แล้ว กลยุทธ์การเทรดก็ไม่ใช่การตื่นตระหนกอย่างไร้สติ แต่เป็นการทำตามแผนที่วางไว้อย่างชัดเจน:
เลิกยึดติดความสมบูรณ์แบบที่ต้องซื้อให้ได้ราคา 8.00 ดอลลาร์เป๊ะๆ เถอะครับ ถ้ามัวแต่รอที่ 8 ดอลลาร์ถ้วนเพื่อจะเปิดสถานะ แล้วเกิดมีแรงซื้อเชิงกลยุทธ์เข้ามาพยุงราคาจนกลับตัวแถว 10 ดอลลาร์ คุณจะตกรถจนเกิดอาการวิตกกังวลได้ง่ายๆ ดังนั้น ช่วง 11 – 13...

AMD ไซด์เวย์อยู่ในกรอบมาหลายเดือน ในที่สุดก็เริ่มยกตัวขึ้นสักที! หวังว่าจะแบ่งเค้กส่วนแบ่งการตลาดมาได้ แม้จะแค่เพียงเล็กน้อย แต่มันจะส่งผลมหาศาลต่อ Market Cap ของบริษัทที่ตอนนี้เพิ่งจะอยู่แค่ระดับไม่กี่แสนล้านดอลลาร์ ถือว่ายังมี Upside ให้ไปต่อได้อีกไกล!

ตั้งแต่วันแรกจนถึงยอดดาวน์โหลด 2 ล้านครั้ง ขอขอบคุณ Mooer ทุกคนที่ร่วมเดินทางมาด้วยกัน เพื่อฉลองความสำเร็จในครั้งนี้ เราจะจัดไลฟ์สตรีมสุดพิเศษโดยมี Junqiang นักยุทธศาสตร์การลงทุนของเรา และ Amit Pathak หัวหน้าฝ่ายจัดการผลิตภัณฑ์ตราสารทุนสหรัฐฯ จาก S&P Dow Jones Indicesมาร่วมเจาะลึกโอกาสการลงทุนทั่วโลกและแนวโน้มตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไปด้วยกัน
ไม่ว่าคุณจะกำล...

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว จากประกาศ 13G ของ XE ประกอบกับความแตกต่างในวิธีการนับ Volume ที่ผมสังเกตเห็น ทำให้ในฐานะนักลงทุนจีนที่เพิ่งเทรดหุ้นสหรัฐฯ ครบหนึ่งปีเต็มอย่างผม ต้องกลับมาขบคิดว่า โครงสร้างระบบนิเวศและตรรกะพื้นฐานของตลาดหุ้นจีนกับสหรัฐฯ นั้นแตกต่างกันอย่างไรบ้าง และนักลงทุนจากตลาดหุ้นจีนควรระวังเรื่องไหนเป็นพิเศษ ต่อไปนี้คือสรุปความแตกต่างบางส่วนที่ผมรวบรวมไว้ ใครมีอะไรเสริมหรืออยากชี้แนะ เชิญได้เลยครับ!
ตรรกะการซื้อขายพื้นฐานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ แตกต่างจาก A-share อย่างสิ้นเชิง โดย A-share ส่วนใหญ่เป็นตลาดแบบ "ซื้อขายทางเดียวและจับคู่คำสั่ง" ที่ขับเคลื่อนโดยรายย่อยเป็นหลัก แต่ตลาดสหรัฐฯ คือสนามประลองที่ซับซ้อน ซึ่งนำโดยกองทุน Quant Hedge Fund, Option Market Makers และบริษัทเทรดความถี่สูง (HFT)
หากพึ่งพาแค่เครื่องมือทางเทคนิคพื้นฐาน (เช่น MACD, KDJ, เส้นค่าเฉลี่ย เป็นต้น) ในการเลือกหุ้น ก็มีโอกาสสูงมากที่จะตกหลุมพราง "กับดักสภาพคล่อง" ที่สถาบันวางไว้ ตัวอย่างเช่น:
1. Dark Pools และ Order Flow:
1.1 ความหลอกลวงของ Dark Pools
กลไกกับดัก: เมื่อสถาบันยักษ์ใหญ่ใน Wall Street ต้องการซื้อขาย Big Lot หลายล้านหุ้น เพื่อเลี่ยงไม่ให้ราคาหุ้นพุ่งสูงหรือดิ่งลงในกระดานหลัก พวกเขาจะเลือกทำรายการผ่าน Dark Pools (แพลตฟอร์มจับคู่คำสั่งส่วนตัวนอกตลาดที่ไม่เปิดเผย Order Book)
ผลกระทบที่รุนแรง: Dark Pools มีสัดส่วนเกือบ 40-50% ของ Volume การซื้อขายรวมต่อวันในตลาดสหรัฐฯ ในขณะที่คุณเห็นราคาในกราฟเทคนิควิ่งออกข้าง (Sideways) อยู่ที่ฐาน หรืออินดิเคเตอร์เกิด Dead Cross แต่ความจริงสถาบันอาจเก็บของผ่าน Dark Pools ไปแล้วหลายร้อยล้านดอลลาร์ หรือในขณะที่คุณกำลังมองขึ้นตามแรงลาก สถาบันก็อาจจะกำลังแอบระบายของใน Dark Pools อยู่ก็ได้ การดูแค่ Volume และราคาบนกระดานหลักเพียงอย่างเดียว มักจะไม่สามารถสะท้อนเจตนาที่แท้จริงของเงินทุนรายใหญ่ได้
2.2 การจ่ายค่าตอบแทนสำหรับคำสั่งซื้อขาย (Payment for Order Flow):
กลไกกับดัก...

กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealised P/L) ปัจจุบัน: -7.99%
สัดส่วนในพอร์ต: ประมาณ 2.6%
เป้าหมายการจัดสรรพอร์ต: 2.0%
ผมถือ MAXIS ไว้ในพอร์ตโดยเน้นเป็นหุ้นปันผลเป็นหลัก
มันไม่ใช่หุ้นที่ผมคาดหวังว่าจะเติบโตแบบก้าวกระโดด
หน้าที่ของมันง่ายมากคือ:
สร้างกระแสเงินสด ช่วยให้พอร์ตมีความมั่นคง และถือครองในสัดส่วนที่ค่อนข้างน้อย
แต่ MAXIS ก็ได้ให้บทเรียนอีกอย่างกับผมด้วย:
แม้แต่หุ้นปันผลก็มีสิทธิ์ที่สัดส่วนจะใหญ่เกินไปได้เหมือนกัน
ครั้งหนึ่งผมเคยถือเยอะกว่านี้...