SPAC $Altimeter Growth Corp (AGC.US)$บวกขึ้น 3% ในช่วงหลังเวลาทำการ (After-hours) หลังจากผู้ถือหุ้นอนุมัติข้อตกลงนำ Grab บริษัท Ride-sharing ยักษ์ใหญ่แห่งเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เข้าตลาดฯ
จากแถลงการณ์ระบุว่า อัตราการไถ่ถอนหุ้นคืนของผู้ถือหุ้น (Redemption) แทบจะเป็น 0% หรืออยู่ที่เพียง 0.02% เท่านั้น โดยคาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้นในวันพรุ่งนี้ และ Grab จะเริ่มซื้อขายในตลาด Nasdaq ภายใต้ชื่อย่อหุ้น "GRAB" ในวันพฤหัสบดีนี้
Grab ถือเป็นสตาร์ทอัพที่มีมูลค่าสูงสุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และกำลังจะควบรวมกิจการกับ Altimeter ด้วยมูลค่าบริษัทสูงถึง 4 หมื่นล้านดอลลาร์
ข้อตกลงนี้คาดว่าจะเป็นหนึ่งในการเสนอขายหุ้นในตลาดสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาโดยบริษัทจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ การเข้าตลาดของ Grab จะช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงตลาดผู้บริโภคในภูมิภาคที่มีประชากรกว่า 655 ล้านคน ครอบคลุมประเทศต่างๆ รวมถึงอินโดนีเซีย ไทย และเวียดนาม
เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา SPAC Altimeter Growth ของ Brad Gerstner ได้ประกาศว่า SEC ได้อนุมัติแบบแสดงรายการข้อมูลการจดทะเบียน (Form F-4) ของ Grab Holdings แล้ว และกำหนดวันลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นเป็นวันนี้

Dan Niles ผู้จัดการกองทุนบริหารความเสี่ยงชื่อดังได้คาดการณ์เมื่อวันพุธว่า $S&P 500 Index (.SPX.US)$ ดัชนีจะปรับตัวลดลงในปี 2022 เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ถูกบีบให้ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย และมูลค่าหุ้น (Valuation) จะเริ่มถอยห่างจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ลงมาอีก
"ไอเดียการลงทุนที่ผมชอบที่สุดตอนนี้คือ เงินสด" ผู้ก่อตั้งและผู้จัดการพอร์ตของ Satori Fund กล่าวกับ CNBC
ในส่วนของการเลือกหุ้นรายตัว Niles ชี้ไปที่บริษัทแม่ของ Google อย่าง $Alphabet-C (GOOG.US)$ $Alphabet-A (GOOGL.US)$ และบริษัทแม่ของ Facebook อย่าง $Meta Platforms (FB.US)$ซึ่งเขามองว่าเป็นหุ้นที่มีการเติบโตในราคาที่เหมาะสม
"นั่นคือหุ้นที่ยอดเยี่ยม ส่วนหุ้นที่คุณควรจะกลัวคือพวกที่ไม่มีผลประกอบการแต่ดันประเมินมูลค่ากันจากรายได้" เขากล่าว "หุ้นพวกนี้แหละที่จะเจอปัญหาหนักเมื่ออัตราดอกเบี้ยค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น"
Niles แย้งว่าสัญญาณความอ่อนแอเริ่มปรากฏให้เห็นในตลาดหุ้นมาหลายสัปดาห์แล้ว โดยดัชนีอย่าง Russel 2000 ร่วงลงอย่างหนักในช่วงเวลาดังกล่าว
"ภายใต้ภาพที่เห็น มีความเสียหายเกิดขึ้นมากมาย แต่ผู้คนก็ยังคงแห่กันไปกระจุกตัวอยู่ในหุ้นบิ๊กเนมไม่กี่ตัว" เขากล่าว
เมื่อลงรายละเอียดเกี่ยวกับการคาดการณ์ในปี 2022 Niles มองว่า Fed จะถูกบีบให้ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดแรงกดดันจากเงินเฟ้อ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงจากระดับมูลค่า (Valuation) ที่สูงลิ่ว ซึ่งเคยพุ่งขึ้นไปสูงกว่าช่วงวิกฤตฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ถึงต้นปี 2000 เสียอีก
ในขณะเดียวกัน สำหรับช่วงสิ้นปีนี้ Niles แย้งว่าผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่กำลังทำการ "Window Dressing หรือไม่ก็ขายหุ้นเพื่อลดหย่อนภาษี (Tax-loss selling)" ซึ่งหมายความว่าหุ้นกลุ่ม Value จะหาแรงหนุนได้ยากในช่วงเดือนธันวาคม
Niles ถือ Long ใน FB และ GOOGL มาอย่างยาวนาน มาดูกันว่ายักษ์ใหญ่ไอทีตัวไหนที่เขาเคยขนานนามว่าเป็น "หุ้นเทคโนโลยีที่ราคาแพงเกินจริงที่สุด"

$Microsoft (MSFT.US)$ การที่ CEO ขายหุ้นออกมาเกินครึ่งแบบนี้ คือสัญญาณชัดเจนเลยว่าตลาดมาถึงจุดสูงสุดแล้ว

$NIO Inc (NIO.US)$ ส่งมอบรถไปแล้ว 10,878 คันในเดือนพฤศจิกายน 2021 เพิ่มขึ้น 105.6% Y/Y และคิดเป็นการเติบโตรายเดือนที่แข็งแกร่งถึง 196.6% M/M จากยอดส่งมอบในเดือนตุลาคมที่ 3,667 คัน
ยอดส่งมอบประกอบด้วยรุ่น ES8 จำนวน 2,683 คัน, ES6 จำนวน 4,713 คัน และ EC6 จำนวน 3,482 คัน
ยอดส่งมอบสะสมตั้งแต่ต้นปี (YTD) สูงถึง 80,940 คัน เพิ่มขึ้น 120.4% Y/Y
ยอดส่งมอบสะสมของรุ่น ES8, ES6 และ EC6 ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน 2021 รวมอยู่ที่ 156,581 คัน
เมื่อเดือนที่แล้ว Citi ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Nio จาก 70 ดอลลาร์ เป็น 87 ดอลลาร์ เนื่องจากคาดการณ์ว่าผู้เล่น EV จากจีนรายนี้จะชิงส่วนแบ่งการตลาดได้มากขึ้น

$Advanced Micro Devices (AMD.US)$ ข้อเท็จจริงคือ จากสิ่งที่เราเห็นมาตลอดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ราคาหุ้น AMD กำลังมุ่งหน้าไปที่ $300 ส่วน Intel กำลังดิ่งลงไปที่ $30 ในฐานะนักลงทุน เราก็จะยังคงลงทุนใน AMD ต่อไป ใครจะไปสนเรื่องไร้สาระพวกนั้น ปล่อยให้พวกไดโนเสาร์ไปสู่สุขคติเถอะ...

ศูนย์บริการก็ไม่มี เครือข่ายชาร์จไฟก็ไม่มี แถมมีสินค้าแค่ตัวเดียวราคาตั้ง 170,000 ดอลลาร์ โดยที่ไม่มีประวัติผลงานอะไรเลย $Tesla (TSLA.US)$ ตอนนั้น Tesla ยังแทบเอาตัวไม่รอดสมัยที่มีแค่ Model S ราคา 80,000 ดอลลาร์ เพราะมันแพงจนมีลูกค้าแค่ไม่กี่เปอร์เซ็นต์ที่สู้ราคาไหว Musk ถึงกับต้องนอนในโรงงานตอนที่กำลังจะเริ่มผลิต Model 3 และบริษัทก็เกือบจะไม่รอดช่วงเปิดตัวรถราคา 35,000 ดอลลาร์ (ตอนนี้ 40,000+ ดอลลาร์แล้ว) แต่ผลิตภัณฑ์ของ Lucid ดันราคาแพงกว่านั้นเกินสองเท่า
วันนี้ $Lucid Group (LCID.US)$ จะรอดไหมในตลาดที่คู่แข่งล้นหลามขนาดนี้ ทั้ง Porsche, Audi, Volvo แถมยังมี Tesla ในตลาดระดับบนอีก $Ford Motor (F.US)$ , Kia, $HYUNDAI MOTOR CO GDR EACH REP 1/2 PFD N/VTG(REG'S')(CIT)(Delisted) (HYMTF.US)$ และ $General Motors (GM.US)$ ในตลาดระดับล่าง? ก็อาจจะนะ ผมว่าอะไรก็เป็นไปได้ทั้งนั้น

$ARK Innovation ETF (ARKK.US)$ มีใครรู้ไหมว่าทำไมเขาถึงยังให้ค่า ยัยขี้แพ้คนนี้อยู่อีก?? --- กองทุนหลักของนางปีนี้เน่ามาก ติดลบหนักมากตั้งแต่ต้นปี (YTD)
$Tesla (TSLA.US)$ $Zoom Communications (ZM.US)$

$Tesla (TSLA.US)$ ราคาเป้าหมายของผมคือ $10,000 โดยอ้างอิงจากประเด็นดังนี้:
- นี่คือบริษัทซอฟต์แวร์ เพราะพวกเขากำลังพัฒนาระบบ Full Self Driving ซึ่งไม่มีใครทำได้ และตอนนี้มันก็ทำงานได้สมบูรณ์แบบแล้ว
- Tesla จะเป็นผู้นำด้าน AI และ Robotics ล่าสุดเพิ่งเปิดตัวหุ่นยนต์ Tesla Bot ไป ซึ่งอีกไม่เกิน 2 ปี มันจะล้างจานแทนพวกเราทุกคนได้แน่นอน
- Robotaxi ใกล้จะมาแล้ว ดังนั้น Tesla จะครองตลาดรถแท็กซี่ทั้งหมด
- ประกันของ Tesla ใช้ระบบ AI และอะไรต่างๆ ซึ่งจะทำเงินได้เป็นล้านล้าน เพราะไม่เคยมีใครคิดเรื่องการติดตามพฤติกรรมการขับขี่มาก่อน แค่ข้อนี้ข้อเดียวก็คุ้มค่ากับมูลค่าบริษัทในปัจจุบันแล้ว
- สุดท้าย อย่าลืมเรื่องรถยนต์ ซึ่งโดยรวมแล้วถือว่ามีคุณภาพสูงมาก
จริงๆ แล้ว ผมขอปรับราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น $20,000 เลยดีกว่า

นักลงทุนชื่อดัง Cathie Wood กล่าวเมื่อวันพุธว่าบริษัท ARK Invest ของเธอกำลังทดสอบพอร์ตโฟลิโอฝั่ง Short ซึ่งเธอให้คำนิยามว่าเป็น "ARK on steroids"
ในส่วนของหุ้นรายตัว ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Ark Invest บอกกับ CNBC ว่าเธอสนับสนุน $Zoom Communications (ZM.US)$ และ $Tesla (TSLA.US)$.
เธอยังอธิบายตัวเองว่าเป็น "ผู้ซื้อสุทธิ" (net buyer) ของ $Bitcoin (BTC.CC)$โดยเธอกล่าวว่าได้ลงทุนเชิงกลยุทธ์ในคริปโท แม้จะยังสงสัยเรื่องความจำเป็นในการใช้มันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อก็ตาม
สำหรับกองทุน Short ที่กำลังพัฒนา Wood รายงานว่าขณะนี้กำลังทดสอบเป็นการภายในสำหรับพนักงาน โดยพอร์ตโฟลิโอนี้จะทำการ Short หุ้นใน "ดัชนีอ้างอิงหลักๆ" โดยเฉพาะกลุ่มที่เป็น "กับดักมูลค่า" (value traps)
"เราคิดว่าดัชนีอ้างอิงคือจุดที่มีความเสี่ยงสูงในระยะยาว เพราะมันเต็มไปด้วยหุ้นที่เป็นกับดักมูลค่า ซึ่งก็คือบริษัทที่เคยทำผลงานได้ดีมากในอดีต แต่กำลังจะถูกแทรกแซงและถูกดิสรัปต์โดยนวัตกรรมจำนวนมหาศาลที่กำลังเกิดขึ้น"
Wood ประเมินว่าตลาดได้ให้มูลค่ากับนวัตกรรมที่เข้ามาดิสรัปต์ไว้ที่ 10 ล้านล้าน ถึง 15 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วง 10 ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม เธอคิดว่าตัวเลขดังกล่าวน่าจะไปถึง 200 ล้านล้านดอลลาร์
"ดังนั้นมันจะเติบโตจากสัดส่วนที่มากกว่า 10% ของมูลค่าตลาดหุ้นทั่วโลกเพียงเล็กน้อย ไปเป็นสิ่งที่เรารวมถึงเชื่อว่าอาจจะมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาด" เธอคาดการณ์
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Wood มองเห็นการเติบโตอย่างมหาศาลในนวัตกรรมที่เข้ามาเปลี่ยนโลก (disruptive innovation) ไม่ว่าจะเป็นการถอดรหัสพันธุกรรม (DNA sequencing), หุ่นยนต์, การกักเก็บพลังงาน, ปัญญาประดิษฐ์ และเทคโนโลยีบล็อกเชน
สำหรับหุ้นรายตัว Wood แนะนำให้ลงทุนใน Zoom โดยเธอกล่าวว่าบริษัทมีรายได้ 4 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ตลาดทั่วโลกมีมูลค่าสูงถึงประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์
"เราเลยคิดว่ามันยังไปได้อีกไกลมาก" เธอกล่าว
Wood ยังคงสนับสนุน $Tesla (TSLA.US)$ ต่อไป โดยระบุว่าการที่ Elon Musk ขายหุ้นออกมาเมื่อเร็วๆ นี้ เป็นเพียงความจำเป็นที่เข้าใจได้ในการจ่ายภาษีและกระจายความเสี่ยง
"ทรัพย์สินส่วนใหญ่ของเขา... อยู่ใน Tesla และ SpaceX ฉันกล้าพนันเลยว่าที่ปรึกษาทางการเงินคนไหนก็ต้องบอกว่าคุณต้องกระจายความเสี่ยงบ้าง" เธอกล่าว
เมื่อเร็วๆ นี้ Wood ได้ขายทำกำไรหุ้น TSLA ออกไปบางส่วน แต่เธอก็ยังคงชื่นชม Musk และการวางหมากของบริษัทสำหรับนวัตกรรมขั้นต่อไปในอุตสาหกรรมยานยนต์
"ดูเหมือนว่า Tesla จะไม่ได้เปลี่ยนไปมากนักในแง่ของดีไซน์ — แต่มันเปลี่ยนในแง่ของเทคโนโลยี และฉันคิดว่า Elon กับทีมงานกำลังเตรียมพร้อมสำหรับโลกของ Robo Taxi" เธอกล่าว
เมื่อพูดถึงภาพรวมเศรษฐกิจ Wood เตือนว่าเศรษฐกิจอาจกำลังเผชิญกับ "ปัญหาสินค้าคงคลัง" จากการที่บริษัทต่างๆ แห่ซื้อสินค้าตุนไว้มากเกินไป เพื่อให้ทันกับความต้องการที่คาดการณ์ไว้และเพื่อแก้ปัญหาสายโซ่อุปทานที่ติดขัด
Wood ยังย้ำความเชื่อเดิมของเธอว่า แนวโน้มเศรษฐกิจในระยะยาวจะไปทางเงินฝืดมากกว่าเงินเฟ้อ เนื่องจากนวัตกรรมต่างๆ จะกลายเป็นแรงกดดันที่ทำให้ราคาสินค้าลดลง
เมื่อพิจารณาจากมุมมองเรื่องเงินเฟ้อ Wood ไม่ได้มองว่า Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันการเสื่อมค่าของเงินตราเหมือนที่คนอื่นมองกัน อย่างไรก็ตาม เธอเห็นว่ามันเป็น "ประเภทสินทรัพย์ ที่สำคัญ" ซึ่งช่วยป้องกัน "การถูกยึดทรัพย์สินในรูปแบบอื่นที่ไม่ใช่เงินเฟ้อ"
"เราเป็นผู้ซื้อสุทธิและเราเลือกจังหวะเข้าซื้อ ในช่วงเวลาที่ผ่านมาเราเลือกจุดเข้าซื้อโดยจะไม่ซื้อตอนที่ราคาพุ่งแรง" เธอกล่าว
ก่อนหน้านี้ Wood เคยคาดการณ์ไว้ว่า $Bitcoin (BTC.CC)$ จะไปถึง 500,000 ดอลลาร์ ในที่สุด

$Amazon (AMZN.US)$ สายธุรกิจต่างๆ ของ Amazon กำลังไปได้สวย ไม่ว่าจะเป็น AWS ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจที่มีมาร์จิ้นสูง, ธุรกิจโลจิสติกส์ หรือธุรกิจโฆษณาที่เติบโตแตะระดับประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ โดยโตขึ้นถึง 50% YoY ในไตรมาส 3 นอกจากนี้ คาดการณ์ผลประกอบการจาก moomoo ระบุว่ารายได้ของ Amazon น่าจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 12.35% ไปจนถึงปี 2030
ตลาดออนไลน์ (Online Marketplace) ยังคงเป็นจุดแข็งของ Amazon ในขณะที่บริษัทยังคงเดินหน้าลงทุนในด้านอื่นๆ เช่น เทคโนโลยีทางการเงิน (Fintech) และโลจิสติกส์ เพื่อลดต้นทุน ซึ่งจะนำไปสู่ราคาสินค้าที่ถูกลงและประสบการณ์ของลูกค้าที่ดีขึ้น และในขณะที่ AWS ยังคงครองส่วนแบ่งการตลาดอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับการที่ Amazon ลงทุนลดต้นทุนเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต ผมคาดว่า Amazon จะสร้างกลุ่มธุรกิจใหม่ๆ (Verticals) และทำกำไรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะเมื่อ Amazon เริ่มรุกเข้าสู่ธุรกิจการชำระเงินและ Embedded Finance
สำหรับใครที่ต้องการบทวิเคราะห์เจาะลึกงบการเงินของ Amazon ผมแนะนำให้ลองอ่านบทวิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 3 ของพาร์ทเนอร์ผม Ahan Vashi ในหัวข้อ "The Perennial Growth Machine Hits A Snag" ครับ