จาบรัน คุนดี - บาร์ชาร์ต - 05/08/2026 เวลา 20:36 น. ตามเวลาญี่ปุ่น
แม้ว่า Dell (DELL) และ Super Micro (SMCI) จะเกาะกระแสบูมเดียวกันมาเป๊ะๆ แต่เส้นทางของทั้งคู่กลับแยกจากกันจนไม่อาจมองข้ามได้ ทั้งสองบริษัทผลิตเซิร์ฟเวอร์ที่รองรับระบบ AI และมียอดคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับ AI ล้นหลามเหมือนกัน แต่ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ Dell พุ่งขึ้นกว่า 200% ในขณะที่หุ้น SMCI กลับร่วงลงเกือบครึ่งหนึ่ง สองบริษัทที่อยู่บนคลื่นลูกเดียวกันแต่ผลลัพธ์กลับต่างกันลิบลับ ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นชัดเจนว่าตอนนี้นักลงทุนกำลังมองหาอะไรในการเทรดหุ้นกลุ่ม AI
เนื่องจากทั้งสองบริษัทมีศักยภาพในการเติบโตที่เพียงพอ ความแตกต่างจึงไม่ได้อยู่ที่ตัวอัตราการเติบโต แต่อยู่ที่ว่าแต่ละบริษัทหาเงินทุนมาสนับสนุนการเติบโตนั้นอย่างไร Dell ใช้กระแสเงินสดของตัวเองในการขยายธุรกิจ แม้จะส่งมอบ AI Server มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ แต่ก็ยังสร้างเงินสดได้มากพอที่จะจ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้น ในขณะที่ Super Micro จำเป็นต้องพึ่งพาเงินทุนจากภายนอก เพื่อรองรับยอดคำสั่งซื้อใหม่ที่พุ่งสูงขึ้น...