เรื่องสยองขวัญที่น่ากลัวที่สุดใน Wall Street ไม่ใช่การที่ราคาหุ้นร่วงกะทันหัน แต่คือการที่ 'ความจริง' ซึ่งเพิ่งจะได้รับความเชื่อถือไปหมาดๆ กลับถูกทำลายลงด้วยข่าวใหม่เพียงข่าวเดียว
เมื่อต้นปี ตลาดต่างกระซิบกันว่า "เหตุผลเป็นพันข้อที่ควรซื้อทอง" ราวกับว่าโลกนี้เหลือเพียงพายุฝน และมีเพียงสีทองอร่ามนั้นที่จะเป็นที่พักพิงให้กับความมั่งคั่งที่ล่องลอยอยู่ได้
ผ่านไปแป๊บเดียว เสียงกระซิบก็เปลี่ยนบทใหม่: "ต้องไล่ซื้อหุ้นกลุ่ม Storage" AI ต้องการหน่วยความจำ แต่มนุษย์กลับดูเหมือนจะไม่ต้องการ... หลังจากนั้นในเดือนกรกฎาคมก็เกิดการดิ่งลงอย่างหนัก เรื่องราวก่อนหน้านั้นจบลงยังไง ก็ไม่มีใครอยากจะหันกลับไปมองอีกแล้ว
พอถึงเดือนมิถุนายน ก็มีเสียงบอกว่า "ซื้อแค่ SK Hynix กับ Samsung พอ" รายงานบทวิเคราะห์เต็มไปด้วยเรื่อง Demand-Supply กำลังการผลิต และกำไร เขียนซะเหมือนจดหมายรักที่เรียบเรียงมาอย่างดี สัญญาว่าอนาคตนั้นคุ้มค่าที่จะรอ หลังจากนั้น ฝันหวานเรื่อง Optical Communication และชิปก็กลับมาสว่างไสวอีกครั้ง ราคาหุ้นพุ่งไปทำ All Time High ทุกครั้งที่ Breakout ตลาดเหมือนจะค่อยๆ กุมมือคุณไว้แล้วกระซิบว่า: ครั้งนี้มันไม่เหมือนเดิมจริงๆ นะ
แต่ที่น่าเศร้าที่สุดคือ... ในที่สุดคุณก็เชื่อมันเข้าแล้วใช่ไหม?
อ่านข้อมูลมาก็เยอะ ทนผ่านความผันผวนมาก็มาก เคี่ยวกรำความสงสัยจนกลายเป็นความมั่นใจ ถึงขั้นเริ่มจินตนาการและยึดติดกับภาพความสำเร็จในช่วงครึ่งปีแรก แต่แล้วในวินาทีนั้นเอง ข่าวใหม่ก็เปิดประตูพรวดพราดเข้ามา ไม่มีการบอกลา ไม่มีการอธิบาย เพียงแค่ตัวอักษรไม่กี่บรรทัด ก็ทำให้บทวิเคราะห์ปึกหนาของเมื่อวาน กลายเป็นแค่ใบไม้แห้งที่ไม่มีใครเหลียวแล
กลายเป็นว่า Demand ที่แข็งแกร่งกลับถูกตีความว่าเป็น Overinvestment ได้ดื้อๆ, Supply ที่ตึงตัวก็กลายเป็นความกังวลเรื่องการขยายกำลังการผลิตได้เพียงชั่วข้ามคืน, ปราการ (Moat) ของเมื่อวาน วันนี้กลับถูกบอกว่ากำลังจะพังทลาย ข้อมูลพื้นฐานอาจไม่ได้เปลี่ยนไปทั้งหมดในคืนเดียว แต่ 'คำบรรยาย' ที่ตลาดมอบให้กับข้อมูลเหล่านั้น กลับเปลี่ยนโทนเสียงไปเสียแล้ว
และแล้วเหล่านักลงทุน...

คอนเฟิร์มการค้นพบ
ยินดีด้วยนะอเมริกา

สิ่งที่ผมสนใจมากที่สุดเกี่ยวกับการเผยโฉม Roadster ครั้งนี้คือ ตลาดพร้อมที่จะให้มูลค่าส่วนเพิ่มกับมันมากแค่ไหน
ตัวรถน่ะน่าประทับใจครับ แต่ในฐานะนักลงทุน ผมอยากมาไล่ดูตัวเลขกันหน่อย
การดีดตัวขึ้นครั้งนี้เพิ่มมูลค่าไปเท่าไหร่?
เมื่อดูที่ราคาหุ้น Tesla มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 376.87 ดอลลาร์ ในการเทรดข้ามคืน (overnight) ณ เวลา 18:29 น. ตามเวลาซิดนีย์ ของวันที่ 16 ตุลาคม ซึ่งบวกขึ้นมา 3.98% จากราคาปิดในช่วงเวลาเทรดปกติครั้งก่อน เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด...

🚨 นี่คือสาเหตุที่ตลาดเอเชียพังยับในวันนี้
ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงหนักกว่า 8% จนต้องใช้เซอร์กิตเบรกเกอร์ (Circuit Breaker) สั่งระงับการซื้อขายชั่วคราว 20 นาที
ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นร่วงไปกว่า 4% ส่วนดัชนี TAIEX ของไต้หวันก็ลบไป 3.41%
และนี่คือปัจจัยลบทั้งหมดที่ถล่มตลาดพร้อมๆ กัน:
1. ความกังวลเรื่องภาวะชิปหน่วยความจำ (Memory Chip) ล้นตลาด
บทความจาก Maeil Business Newspaper หนังสือพิมพ์ธุรกิจชั้นนำของเกาหลีใต้ เตือนว่าช่วงขาขึ้นของ Memory Chip อาจสิ้นสุดลงเร็วสุดในปี 2029 เนื่องจากมีกำลังการผลิตใหม่ๆ เข้าสู่ตลาด
ปัจจุบันหน่วยความจำยังขาดแคลนอยู่ ทำให้ราคาและกำไรพุ่งสูงมาก แต่เมื่อไหร่ที่ซัพพลายตามทันดีมานด์ ราคาก็จะดิ่งลงและกำไรก็จะหดหายไป
คอลัมน์ดังกล่าวระบุว่า เกาหลีใต้มีเวลาเหลือเพียง 2-3 ปีในการพัฒนาอุตสาหกรรมใหม่ๆ ก่อนที่วัฏจักรนี้จะกลายเป็นขาลง
2. Elon Musk ซ้ำเติมความกลัว
เขาโพสต์ว่า “จีนจะผลิต RAM ออกมามหาศาลภายในปี 2028”
เรื่องนี้เร็วกว่ากำหนดการปี 2029 ที่เคยกล่าวไว้ในคอลัมน์ ดังนั้นภาวะอุปทานล้นตลาด (Oversupply) อาจเริ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้
CXMT ของจีนวางแผนที่จะเพิ่มกำลังการผลิตจาก 350,000 เวเฟอร์ต่อเดือนในช่วงปลายปี 2026 เป็น 500,000 เวเฟอร์ภายในสิ้นปี 2028
Morgan Stanley ยังคาดการณ์ว่าภายในปี 2028 จีนจะมีสัดส่วนถึง 30% ของกำลังการผลิต DRAM ใหม่ทั่วโลก
3. เงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าที่คาดไว้
CPI เดือนกันยายนพุ่งขึ้นเป็น 3.7% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.6% สิ่งนี้เพิ่มโอกาสที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ตลาดตอบรับในเชิงลบ
เมื่อคืนนี้หุ้นกลุ่มชิปของสหรัฐฯ ร่วงติดต่อกันเป็นวันที่ 6 ทำให้มูลค่าตลาดหายไปประมาณ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ และแรงเทขายแบบเดียวกันนี้กำลังลามมาถึงเอเ...