ปี 2000 กำลังจะกลับมาซ้ำรอยหรือเปล่า? เจาะลึกวงจรหนี้มหาศาลของกลุ่ม Data Center

ตอนนี้ตลาดกำลังลงโทษกลุ่ม Big Four ($Amazon (AMZN.US)$, $Microsoft (MSFT.US)$, $Alphabet-A (GOOGL.US)$, $Meta Platforms (META.US)$) เพราะโมเดลธุรกิจกำลังเปลี่ยนจาก "Asset ไลท์" (ซอฟต์แวร์) ไปเป็น "Asset Heavy" (ดาต้าเซ็นเตอร์และโครงข่ายไฟฟ้าขนาดใหญ่) การย่อตัวลงในตอนนี้ให้ความรู้สึกเหมือนช่วง "Fiber Optic Hangover" ในช่วงปลายยุค 90 เลย ทุกคนแห่กันสร้างท่อ (ดาต้าเซ็นเตอร์) แต่พวก "Killer Apps" ยังสร้างเงินได้ไม่พอที่จะจ่ายค่าท่อเหล่านั้น

มีการคาดการณ์ว่ากลุ่ม Big Four จะทุ่มงบลงทุน (Capex) สูงถึง 7 แสนล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 60% เมื่อเทียบกับปี 2025

ความกังวล: การใช้จ่ายส่วนนี้กำลังดึงกระแสเงินสดออกไปอย่างหนัก จนบางบริษัทอย่าง $Oracle (ORCL.US)$ ต้องหันไปพึ่งพาการก่อหนี้เป็นหลักเพื่อสู้ในศึกครั้งนี้

ความจริงที่เกิดขึ้น: ดีมานด์ด้าน Cloud และ AI ยังคงมีมากกว่าซัพพลาย โดยล่าสุด Google ระบุว่าพวกเขากำลัง "ขายทุกเศษเสี้ยวของกำลังการผลิต" เท่าที่จะสร้างขึ้นมาได้

$S&P 500 Index (.SPX.US)$ , $NASDAQ 100 Index (.NDX.US)$

ยอดชม 239K ครั้ง