เจาะลึกทิศทางเงินทุนอัจฉริยะ (Smart Money) | สัปดาห์แห่งการประกาศผลประกอบการของ Nvidia: กระแส AI จะส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มชิปในตลาด Bursa หรือไม่?

สรุปภาพรวมตลาดรายสัปดาห์

โดย $FTSE Bursa Malaysia KLCI Index (.KLSE.MY)$ ปิดตลาดสัปดาห์ที่แล้วที่ 1,740.22 จุด ลดลง 5.09 จุด (-0.29%) จากระดับเปิดเมื่อวันที่ 11 พฤษภาคมที่ 1,745.31 จุด — ถือเป็นสัปดาห์ที่ผันผวนซึ่ง Business Today นิยามว่า "ปิดลบ ท่ามกลางความกังวลของตลาดโลก"

สัปดาห์ที่ผ่านมาเริ่มต้นด้วยทิศทางที่แข็งแกร่ง เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวขึ้นตามการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่ม AI ใน Wall Street ช่วยหนุนหุ้นขนาดกลางในช่วงต้น อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นถูกจำกัดโดยราคาน้ำมันที่สูงขึ้น — โดยราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งทะลุ 104 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซที่หยุดชะงัก — ประกอบกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์การค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน

การตัดสินใจของธนาคารกลางมาเลเซีย (Bank Negara Malaysia) ที่คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (OPR) ไว้ที่ 2.75% เป็นสิ่งที่ตลาดรับรู้ไปหมดแล้วและไม่มีปัจจัยกระตุ้นใหม่ๆ โดยดัชนีกลุ่มการเงิน (Finance Index) ปรับตัวลดลง 0.25% ในขณะที่หุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวม

หุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกโดยรวมในสัปดาห์นี้ โดยที่ $S&P 500 Index (.SPX.US)$ บันทึกการบวกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยรายสัปดาห์ และทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ Nasdaq ก็ทำสถิติสูงสุดใหม่ทั้งระหว่างวันและราคาปิดในช่วงกลางสัปดาห์

ธีมหลักของตลาดคือการหมุนเวียนเงินลงทุนเข้าสู่กลุ่มเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องตามกระแส AI โดยภาคธุรกิจนี้เป็นผู้นำในการปรับตัวขึ้นเมื่อวันจันทร์ และพุ่งขึ้นอีกครั้งในวันพุธและพฤหัสบดี ดันให้ดัชนีต่างๆ ทำนิวไฮ อย่างไรก็ตาม วันศุกร์กลับเกิดการพลิกกลับอย่างรุนแรง — เมื่อตัวเลข CPI เดือนเมษายนออกมาที่ 3.8% เมื่อเทียบรายปี (core CPI เพิ่มขึ้นจาก 2.5% เป็น 2.6%) ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูงขึ้น และกลุ่มเทคโนโลยีก็ร่วงกลับลงมามากกว่า 1.5% ในช่วงเวลาเทรดเดียว ล้างกำไรที่ทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดีไปจนหมด

การคอนเฟิร์ม Kevin Warsh เป็นประธาน Fed คนใหม่เมื่อวันพุธ ยิ่งตอกย้ำแนวโน้มการใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว (Hawkish) ในส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบ Brent ทรงตัวอยู่ในช่วง 103–107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเรื่องช่องแคบฮอร์มุซที่ยังหาข้อสรุปไม่ได้

หุ้น

อันดับหุ้นยอดนิยม (Trading Heat Lists)

จากข้อมูลการเทรดของ moomoo ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เรามาดูกันว่านักลงทุนส่วนใหญ่เลือกวางเดิมพันในบริษัทไหนบ้าง:

หุ้น

OPPSTAR: หุ้นกลุ่มชิป ARM ที่กำลังถูกจับตามอง ทุกสายตาพุ่งไปที่ผลประกอบการวันพฤหัสบดีนี้

$OPPSTAR (0275.MY)$ ปิดสัปดาห์ที่แล้วที่ประมาณ RM0.78 หุ้นตัวนี้อยู่ในตำแหน่งที่ดีในฐานะหุ้น IC design ชั้นนำของมาเลเซียที่มีความเชี่ยวชาญด้านชิปสถาปัตยกรรม Arm ซึ่งดึงดูดความสนใจอย่างมากจากทั้งรายย่อยและสถาบัน ท่ามกลางความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ AI ที่พุ่งสูงขึ้นทั่วโลก ปริมาณการซื้อขายทะลุ 184 ล้านหุ้นเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา เหตุการณ์สำคัญ: OPPSTAR อาจประกาศผลประกอบการในวันที่ 22 พฤษภาคม ซึ่งถือเป็นหนึ่งในผลลัพธ์ที่น่าจับตามองที่สุดในกลุ่มเทคโนโลยีในประเทศ หากตัวเลขออกมาแกร่งอาจจุดกระแสกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ท้องถิ่นและหนุนหุ้นอย่าง INARI ได้ แต่ถ้าพลาดก็เสี่ยงที่จะเกิดแรงเทขายทำกำไร

Top Glove: เม็ดเงินไหลเข้ากลุ่ม Defensive ช่วยพยุงราคา แต่ต้นทุนที่พุ่งตามราคาน้ำมันยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยง

$TOPGLOV (7113.MY)$ ปิดสัปดาห์ที่แล้วที่ RM0.780 หลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดระหว่างสัปดาห์ที่ RM0.840 หุ้นกลุ่ม Healthcare/Defensive ได้รับอานิสงส์จากเงินทุนหมุนเวียน (Rotation flows) เมื่อตลาดโดยรวมมีความผันผวนเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยหนุนกลุ่มถุงมือยาง ช่วงราคาในรอบ 52 สัปดาห์ที่ RM0.530–0.880 สะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญหลังยุคแพนเดมิก แนวโน้มระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่าต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมันจะหักล้างกับความต้องการส่งออกที่ดีขึ้นหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อลูกค้าในสหรัฐฯ เริ่มกระจายซัพพลายเชนเพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มากเกินไป

AirAsia: ต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงฉุดการฟื้นตัว; จับตาช่องแคบฮอร์มุซเป็นกุญแจสำคัญ

$AAGB (5238.MY)$ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ปัจจุบันอยู่ที่ RM1.12 และร่วงลงกว่า 33% ตั้งแต่ต้นปี (YTD) เนื่องจากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่พุ่งสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ยืนเหนือ $104/บาร์เรล บีบกำไรของสายการบินราคาประหยัด บริษัทเพิ่งเสร็จสิ้นการควบรวมกลุ่มสายการบินที่ใหญ่ที่สุดในมาเลเซียเมื่อเดือนมกราคม 2026 และได้สั่งซื้อเครื่องบิน Airbus A220-300 จำนวน 150 ลำ มูลค่า 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งแสดงถึงวิสัยทัศน์ในระยะยาว ในระยะสั้น หากสถานการณ์ความตึงเครียดที่ช่องแคบฮอร์มุซคลี่คลายจะเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญที่สุดเพียงอย่างเดียว และ AAX จะเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีค่า Beta สูงที่จะได้รับประโยชน์สูงสุดในตลาดหลักทรัพย์มาเลเซีย (Bursa) หากเกิดสถานการณ์ฟื้นตัว

Nvidia: ผลประกอบการวันพุธนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางการเทรดกลุ่ม AI สำหรับไตรมาสนี้

$NVIDIA (NVDA.US)$ ปิดสัปดาห์ที่แล้วที่ $225.32 (-4.4% ในวันศุกร์) ขณะที่เหล่านักวิเคราะห์ต่างปรับเพิ่มคาดการณ์อย่างต่อเนื่องก่อนรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ในวันที่ 20 พฤษภาคม (วันพุธ ช่วงนอกเวลาทำการ) ซึ่งถือเป็นรายงานที่คนรอคอยมากที่สุดในฤดูกาลประกาศผลประกอบการนี้ 3 ตัวเลขสำคัญที่ต้องจับตาคือ: คาดการณ์รายได้จาก Data Center, ยอดขายชิป H20 หลังจากมีประเด็นเรื่องข้อจำกัดการส่งออกก่อนหน้านี้ และการแข่งขันชิปสั่งทำพิเศษจาก Broadcom/AMD เริ่มส่งผลกระทบต่อยอดคำสั่งซื้อหรือไม่ หากผลประกอบการเกินคาดและมีการปรับเพิ่มเป้าหมาย (Beat-and-raise) อาจส่งผลให้ Nvidia และระบบนิเวศ AI ในวงกว้างรวมถึง Micron และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในมาเลเซียพุ่งทำนิวไฮใหม่ได้

Apple: ทำนิวไฮใหม่ พร้อมบทวิเคราะห์ Intel จาก Kuo ช่วยตอกย้ำเรื่องราวของแพลตฟอร์ม AI

$Apple (AAPL.US)$ ทำสถิติสูงสุดใหม่ระหว่างวัน (All-time intraday high) ที่ $295.27 เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม โดยปิดที่ $294.80 และจบสัปดาห์ที่ $300.23 ซึ่งเป็นการสานต่อแรงส่งจากการปรับมูลค่าหุ้น (Re-rating) หลังจากผลประกอบการเกินคาดในสัปดาห์ก่อนและดีลโรงหล่อกับ Intel บทวิเคราะห์ใหม่เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม โดย Ming-Chi Kuo ที่ยืนยันว่า Apple กำลัง "ผลักดันให้ Intel กลายเป็นซัพพลายเออร์หลักในระยะยาว" ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดด้านอุปทานหน่วยความจำที่ CEO Tim Cook เคยเตือนไว้ยังคงเป็นปัจจัยกดดันในระยะสั้น ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบทางการเงินมากขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป ทั้งนี้ เรื่องราวของแพลตฟอร์มฮาร์ดแวร์ AI ของ AAPL และการเป็นพันธมิตรด้านซัพพลายกับ Intel ยังคงเป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับมุมมองขาขึ้นเชิงโครงสร้าง

Tesla: ยังไม่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวที่โดดเด่น; ราคาขยับขึ้นเล็กน้อยมาทรงตัวแถว $425

$Tesla (TSLA.US)$ เริ่มต้นสัปดาห์ที่แล้วได้อย่างสวยงาม โดยบวกไป 3.89% ในวันจันทร์ เนื่องจากกระแส AI และหุ้นกลุ่ม Growth ช่วยหนุนภาพรวมกลุ่มเทคโนโลยี แต่หลังจากนั้นราคาก็ย่อตัวลงตลอดทั้งสัปดาห์ตามการพักฐานของตลาดในวงกว้าง หุ้นปิดตลาดเมื่อวันศุกร์ที่แล้วที่ประมาณ $422 โดยที่ในช่วงนี้ยังไม่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวที่โดดเด่น นักลงทุนยังคงจับตามองไปที่การกลับมาโฟกัสการดำเนินงานของ Tesla ของ Elon Musk, แผนงานหุ่นยนต์ Optimus และการแข่งขันในตลาด EV ของจีนที่ยังดุเดือด เนื่องจากยังไม่มีปัจจัยหนุนจากผลประกอบการในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของ TSLA ในสัปดาห์นี้จึงเป็นไปตามโมเมนตัมของแมโครและภาคธุรกิจเป็นหลัก ซึ่งอ่อนไหวต่อความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yield) ที่กดดันหุ้นกลุ่ม Growth ในวงกว้างเมื่อวันศุกร์

แนวโน้มรายสัปดาห์

คาดว่าดัชนี FBM KLCI จะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) ในสัปดาห์นี้ โดยต้องรับมือกับปัจจัยลบจากภายนอกที่ยังยืดเยื้อและปัจจัยหนุนเฉพาะตัวภายในประเทศ ทิศทางราคาน้ำมันคือตัวแปรหลักทางแมโคร: หากน้ำมันดิบ Brent ยังยืนเหนือ $100 ต่อบาร์เรล จะกดดันหุ้นกลุ่มการบินและกลุ่มที่อ่อนไหวต่อราคาพลังงานอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ภาคธุรกิจเชิงรับ (defensive) อย่างกลุ่ม Healthcare ($SUNMED (5555.MY)$) และกลุ่มธนาคาร ($MAYBANK (1155.MY)$) อาจมีแรงซื้อสลับกลุ่ม (rotation flows) เข้ามา อย่างไรก็ตาม ทิศทางโดยรวมของสัปดาห์นี้จะขึ้นอยู่กับผลประกอบการของ Nvidia ในคืนวันพุธเป็นหลัก หาก Nvidia โชว์ผลประกอบการเกินคาดอย่างแข็งแกร่ง จะช่วยหนุนความเชื่อมั่นในการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงกลุ่ม AI ทั่วโลก และเป็นแรงส่งสำคัญให้กับหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์ในตลาด Bursa

สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ของ $NVIDIA (NVDA.US)$โดยแท้จริง ผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ของยักษ์ใหญ่ AI ในวันที่ 20 พฤษภาคม (วันพุธ นอกเวลาทำการ) จะเป็นเหตุการณ์เดียวที่ส่งผลต่อตลาดมากที่สุดในสัปดาห์นี้ และอาจจะที่สุดในไตรมาสนี้เลยก็ว่าได้ ความคาดหวังตอนนี้พุ่งสูงมาก: ฝั่ง Sell-side ได้ปรับคาดการณ์ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และตลาดจะจับตาดูตัวเลขคาดการณ์รายได้กลุ่ม Data Center, ยอดคำสั่งซื้อ HBM รวมถึงความเห็นต่างๆ เกี่ยวกับการควบคุมการส่งออกและดีมานด์ในจีน

นอกจาก Nvidia แล้ว ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังคงน่ากังวล: ตัวเลข CPI เดือนเมษายนที่ 3.8% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นส่งสัญญาณว่าเงินเฟ้อยังไม่ถูกสยบ และท่าทีสายเหยี่ยว (Hawkish) ของประธาน Fed คนใหม่คุณ Warsh อาจทำให้ความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไปอีก ส่วนราคาน้ำมันที่ระดับ ~$100+ ต่อบาร์เรลยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อเนื่อง ตลาดอาจเปิดสัปดาห์อย่างระมัดระวังก่อนการประกาศงบในวันพุธ แต่หาก Nvidia โชว์ผลประกอบการเกินคาดพร้อมปรับเป้าหมายขึ้น (beat-and-raise) ก็อาจบดบังความกังวลทางแมโครและผลักดันให้ Nasdaq พุ่งทำจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ได้

อ่านเพิ่มเติม: สิ่งที่น่าจับตามองในสัปดาห์หน้า (ผลประกอบการ NVDA, WMT, HD; การประชุม Fed และรายงาน CPI)

ติดตามรายการหุ้นยอดฮิต เจาะลึกจุดร้อนแรงของตลาด!

ที่มา: moomoo, Bloomberg

ยอดชม 111K ครั้ง