สิ่งที่น่าจับตามองในสัปดาห์หน้า (Core PCE & Jackson Hole; ผลประกอบการ ของ NVDA, MRVL)

• Nvidia รายงานวันพุธ นอกเวลาทำการ — นี่คือตัวเลขที่คนจับตามองมากที่สุดในซีซั่นนี้ โดยนักลงทุนโฟกัสไปที่การเพิ่มกำลังการผลิต Blackwell และแนวโน้มความต้องการ Data Center

• Core PCE & GDPมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญและตัวเลขประมาณการ GDP ไตรมาส 2 ครั้งที่สอง จะประกาศออกมาพร้อมกันในเช้าวันพุธ ถือเป็นข้อมูลชุดใหญ่ที่สำคัญมากก่อนเข้าสู่การประชุม FOMC ในเดือนกันยายน

• Jackson HoleKevin Warsh ประธาน Fed มีกำหนดแถลงวันศุกร์นี้ — ตลาดกำลังจับตาดูความเห็นของเขาเกี่ยวกับเงินเฟ้อและทิศทางอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ตัวยาวกำลังพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี

📅 ปฏิทินผลประกอบการและเศรษฐกิจ

ภาพรวมประจำสัปดาห์

สัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้มีประเด็นสำคัญเพียบทั้งเรื่องผลประกอบการและภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค ไฮไลท์สำคัญคือรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ของ NVIDIA ในวันพุธ ตามมาด้วย Marvell Technology ในเย็นวันพฤหัสบดี ซึ่งทั้งคู่เป็นยักษ์ใหญ่ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่การให้แนวโน้มธุรกิจ (guidance) จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของกระแส AI ในระยะสั้น นอกจากเรื่องผลประกอบการแล้ว ตัวเลข Core PCE และการประกาศปรับปรุงค่า GDP ไตรมาส 2 ในวันพุธ จะเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อล่าสุดให้นักลงทุนได้พิจารณา ในขณะที่การแถลงของประธาน Fed ในงาน Jackson Hole วันศุกร์นี้ อาจส่งผลให้ตลาดพันธบัตรเคลื่อนไหวได้ทั้งสองทาง ขึ้นอยู่กับว่าเขาจะให้ความชัดเจนด้านนโยบายได้มากน้อยแค่ไหน

วันจันทร์ที่ 24 ส.ค.

$PDD Holdings (PDD.US)$ และ $XPeng (XPEV.US)$ ทั้งคู่รายงานผลประกอบการก่อนตลาดเปิด ของ PDD ผลลัพธ์ที่ออกมาจะสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการของผู้บริโภคชาวจีนและโมเมนตัมของ e-commerce ข้ามพรมแดน สำหรับ XPEVนักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ยอดส่งมอบรถ อัตรากำไรขั้นต้น และการอัปเดตสถานการณ์การแข่งขันด้านราคารถ EV ในจีน

วันอังคารที่ 25 ส.ค.

ก่อนตลาดเปิด: $Dick's Sporting Goods (DKS.US)$ รายงานผลประกอบการ นักลงทุนจะจับตาดูยอดขายสาขาเดิม (SSSG) และการจัดการสินค้าคงคลัง ในขณะที่ผู้ค้าปลีกสินค้าอุปกรณ์กีฬาต้องรับมือกับสภาวะผู้บริโภคที่เริ่มชะลอตัวลง ส่วนธนาคารในแคนาดา $Bank of Nova Scotia (BNS.US)$ และ $Bank of Montreal (BMO.US)$ ก็จะประกาศผลประกอบการเช่นกัน โดยจะเน้นไปที่คุณภาพสินเชื่อและการตั้งสำรอง เนื่องจากแรงกดดันอย่างต่อเนื่องในภาคการให้สินเชื่อผู้บริโภคในอเมริกาเหนือ

ช่วง post-market: $Intuit (INTU.US)$ เป็นตัวชูโรงในช่วงเย็นนี้ นักลงทุนจะให้ความสนใจกับการสร้างรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในกลุ่ม TurboTax และ QuickBooks รวมถึงการคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปี ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ธุรกิจขนาดเล็ก (SMB) ระมัดระวังการใช้จ่าย $Zoom Communications (ZM.US)$ ตามมาติดๆ โดยคำถามสำคัญคือฟีเจอร์ AI Companion จะสามารถเปลี่ยนเป็นรายได้ที่วัดผลได้จริงจากกลุ่มลูกค้าองค์กรได้หรือไม่

วันพุธที่ 26 ส.ค.

ข้อมูลเศรษฐกิจ: ดัชนีราคา PCE พื้นฐาน (ก.ค.) คือข้อมูลสำคัญที่ต้องติดตาม โดยคาดการณ์อยู่ที่ +0.2% MoM ซึ่งจะทำให้อัตรา YoY อยู่ที่ประมาณ 3.3% ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed นอกจากนี้ยังมีการประกาศประมาณการ GDP ไตรมาส 2 ครั้งที่สอง โดย Bloomberg Economics คาดการณ์ว่าจะมีการปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 1.6% จากตัวเลขเบื้องต้นที่ 1.5%

ช่วงก่อนเปิดตลาด: $Li Auto (LI.US)$ จะเป็นอีกหนึ่งช่องทางในการดูสถานการณ์กลุ่ม EV ของจีน ควบคู่ไปกับยอดส่งมอบและกำไร นอกจากนี้ยังมีรายงานจาก: $JM Smucker (SJM.US)$ และ $Abercrombie & Fitch (ANF.US)$— ผลประกอบการ ของ ANF จะเป็นตัวทดสอบว่าสมมติฐานเรื่องการฟื้นตัวของกลุ่มเสื้อผ้าวัยรุ่นยังคงเป็นไปตามคาดหรือไม่

ช่วง post-market — $NVIDIA (NVDA.US)$

ผลประกอบการ ไตรมาส 2 ตามปีงบประมาณของ NVIDIA เป็นตัวเลขที่คนรอคอยมากที่สุดในซีซั่นนี้ หลังจากที่ราคาหุ้นย่อตัวลงมาประมาณ 5% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หุ้นตัวนี้เข้าสู่ช่วงประกาศงบโดยที่นักลงทุนต่างจับตาดูการเติบโตของรายได้ในส่วน Data Center, การเร่งการส่งมอบ GPU Blackwell และความเห็นของผู้บริหารเกี่ยวกับงบลงทุน (Capex) ของกลุ่ม Hyperscaler ซึ่งคาดการณ์ (Guidance) ไตรมาส 3 จะเป็นปัจจัยสำคัญที่จะชี้ชะตาหุ้นตัวนี้รวมถึงกลุ่มที่เทรดตามกระแส AI ในภาพรวมด้วย

นอกจากนี้ยังมีตัวเลขที่จะออก นอกเวลาทำการ หลังตลาดปิด: $CrowdStrike (CRWD.US)$— การเติบโตของ ARR และอัตราการรักษาฐานลูกค้า (Net Retention Rate) จะเป็นจุดโฟกัส ในขณะที่ CRWD ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากเหตุการณ์ระบบขัดข้องเมื่อปีที่แล้ว; $Salesforce (CRM.US)$ — นักลงทุนต้องการดูว่าดีล Agentforce AI สามารถเปลี่ยนเป็นรายได้ที่จับต้องได้หรือยัง; และ $Synopsys (SNPS.US)$— ความต้องการซอฟต์แวร์ EDA และความเคลื่อนไหวในการออกแบบชิปคือธีมหลักที่ต้องจับตา

วันพฤหัสบดีที่ 27 ส.ค.

ช่วงก่อนตลาดเปิด (Pre-market): $Dollar General (DG.US)$ และ $Dollar Tree (DLTR.US)$ ทั้งสองบริษัทจะรายงานงบ — ซึ่งผลประกอบการจากรีเทลสายลดราคาทั้งสองแห่งนี้ จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญถึงสุขภาพทางการเงินของผู้บริโภคกลุ่มรายได้น้อย ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและแรงกดดันด้านกำลังซื้อ ส่วนธนาคารจากแคนาดา $Royal Bank of Canada (RY.US)$ และ $The Toronto-Dominion Bank (TD.US)$ ก็จะประกาศผลประกอบการด้วยเหมือนกัน

ช่วง post-market — $Marvell Technology (MRVL.US)$

MRVL เป็นหุ้นที่บวกแรงที่สุดใน Heat List ของสัปดาห์นี้ (+6.77%) โดยได้แรงหนุนจาก Momentum ก่อนประกาศผลประกอบการในวันพฤหัสบดีนี้ นักลงทุนกำลังจับตามองธุรกิจ custom AI ASIC โดยเฉพาะการเร่งตัวของ co-packaged optics และการชนะดีลออกแบบจากกลุ่ม Hyperscaler ซึ่งความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มรายได้ของ custom silicon ในปี 2027–2028 จะเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไปของราคาหุ้น

วันศุกร์ที่ 28 ส.ค. — Jackson Hole

สัปดาห์นี้จะปิดท้ายด้วยเหตุการณ์มหภาคที่สำคัญที่สุด คือการกล่าวสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธาน Fed ในงานสัมมนาประจำปี Jackson Hole ของ Fed สาขา Kansas City ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลตัวยาวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี และนักลงทุนยังคงต้องการความชัดเจนหลังจากการแถลงข่าวของ FOMC เมื่อเดือนกรกฎาคมที่ทิ้งคำถามไว้มากกว่าคำตอบ ทำให้ Warsh ต้องเผชิญกับทางเลือกสำคัญ คือจะใช้เวทีนี้เพื่อสร้างความมั่นใจให้ตลาดว่า Fed มีแนวทางที่เชื่อถือได้ในการดึงเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% หรือจะเดินหน้าตามความตั้งใจเดิมที่จะยกเลิกการใช้ Forward Guidance เป็นเครื่องมือทางนโยบาย

Bloomberg Economics คาดว่าจะเป็นอย่างหลัง โดย Warsh น่าจะเน้นการพูดที่ Jackson Hole ไปในเชิงวิชาการเพื่อคัดค้านการใช้ Forward Guidance พร้อมกับยืนยันเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ของ Fed อีกครั้งท่ามกลางแรงเทขายพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้ หากตลาดไม่ได้รับความมั่นใจตามที่คาดหวัง สุนทรพจน์นี้อาจเร่งให้เกิดแรงเทขายในบอนด์ระยะยาวมากขึ้น ทั้งนี้ ตลาดคาดการณ์กันเป็นวงกว้างว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน

🔥รายการหุ้นยอดนิยม (Heat List)

ข้อมูล Heat List ล่าสุดจาก moomoo แสดงให้เห็นถึงความเคลื่อนไหวที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีที่มีการซื้อขายสูงสุด

$Marvell Technology (MRVL.US)$ เป็นหุ้นที่บวกได้โดดเด่นที่สุดในสัปดาห์นี้ หลังจากประกาศขยายความร่วมมือด้านชิป AI กับ Google เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม โดยตอนแรกราคาหุ้นพุ่งไปถึง 10% ก่อนจะปิดสัปดาห์ด้วยการบวกเกือบ 7% ท่ามกลางความคาดหวังที่สูงขึ้นก่อนประกาศผลประกอบการในวันพฤหัสบดี

$Tesla (TSLA.US)$ สัปดาห์ที่ดีที่สุดในรอบหลายเดือนของหุ้นตัวนี้ถูกขับเคลื่อนโดยความสำเร็จของ Robotaxi โดยเมื่อวันที่ 21 สิงหาคม เขต Clark County รัฐเนวาดา ได้อนุญาตให้บริษัทดำเนินกิจการแท็กซี่ไร้คนขับอย่างเต็มรูปแบบในลาสเวกัส ส่งผลให้หุ้นพุ่งขึ้นกว่า 5% ในช่วงเวลาเทรดเดียว

$NVIDIA (NVDA.US)$ ฉุดกลุ่มชิปหรือภาคธุรกิจ Semiconductor ร่วงลงในวันจันทร์ที่ 18 สิงหาคม หลังจาก Bloomberg รายงานว่าบริษัทได้ทำข้อตกลงจัดหาเงินทุนด้าน AI มูลค่ากว่า 5 แสนล้านดอลลาร์กับ SK Group ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเรื่อง "Circular Financing" หรือการที่ Nvidia เข้ามาค้ำประกันหนี้ให้ลูกค้าเพื่อเอาเงินมาซื้อชิปของตัวเอง

$Intel (INTC.US)$ ถือเป็นหุ้นที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในสัปดาห์นี้แบบทิ้งห่างตัวอื่นมาก ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเสียไปหลังจากนักวิเคราะห์จาก HSBC ออกมาตั้งคำถามต่อสาธารณะว่า รายชื่อลูกค้าในมือของธุรกิจ Foundry จะสามารถเปลี่ยนเป็นรายได้จริงได้หรือไม่ โดยระบุว่า "การที่ลูกค้าเข้ามาติดต่อพูดคุย ไม่ได้หมายความว่าจะมีการสั่งซื้อจริงเสมอไป" คำวิจารณ์นี้ซ้ำเติมความกังวลเรื่องการเกิด Dilution ที่มีอยู่เดิม หลังจากที่ Intel ประกาศขายหุ้นมูลค่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์แบบเหนือความคาดหมายเมื่อสัปดาห์ก่อน

ยอดชม 2.5M ครั้ง