Fed ขึ้นดอกเบี้ย 25 bps หลังเงินเฟ้อยังพุ่งสูง ตลาดจะเป็นยังไงต่อไป?
ตลาดหุ้นที่แดงเดือดในวันนี้เกิดจากปัจจัยหลายอย่างที่ถาโถมเข้ามาพร้อมกัน:
1) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะ Long พุ่งแตะระดับจิตวิทยาที่ 5% ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่ปี 2007
2) โอกาสที่จะเกิดการ Unwinding ของ Yen Carry Trade เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นประชุมกันในอีกไม่กี่วันข้างหน้า
3) รายใหญ่พากันลดความเสี่ยงและขายทำกำไรออกมาก่อนการประชุม Fed ในวันพรุ่งนี้
4) วิกฤตราคาน้ำมันและเงินเฟ้อที่พุ่งทะลุเพดาน (ต้องขอบคุณพ่อหนุ่มตัวส้มเขาละ)
5) การโดนเรียกหลักประกันเพิ่ม (Margin calls) จากกลุ่มหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐฯ — แม้แต่ Anthropic และ OpenAI ยังเคยขอให้ชะลอการพัฒนา AI ให้ช้าลงเลย
เมื่อทั้งตลาดกลายเป็นสีแดงแบบนี้ มันไม่ใช่ความอ่อนแอของหุ้นตัวใดตัวหนึ่งแล้ว ผมคิดว่าสภาวะเงินเฟ้อสูงอาจกลายเป็นความปกติใหม่ (New Normal) ในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าสถานการณ์ที่ช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ได้รับการแก้ไข
ด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะตามมา กลุ่มธนาคารจะเป็นผู้ได้รับประโยชน์ในระยะสั้น แต่ต้องระวังเรื่องการคงดอกเบี้ยสูงไว้นานเกินไปและปัญหาเงินเฟ้อ เพราะอาจเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยและฉุดหุ้นธนาคารให้ร่วงได้ หากเกิดหนี้เสียและพฤติกรรมการกู้ยืมที่ลดลง
พรุ่งนี้ตลาดน่าจะยังผันผวนก่อนการประชุม Fed แต่เราน่าจะได้เห็นกลุ่มธนาคารฟื้นตัวในวันพฤหัสบดี ถ้า Fed ขึ้นดอกเบี้ยและการแถลงข่าวของพาวเวลล์ออกมาในโทนสายเหยี่ยว (Hawkish)
ข้อความสงวนสิทธิ์: มูมู่คอมมูนิตี้้ได้รับการสนับสนุนโดย Moomoo Technologies Inc. และมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นอ่านเพิ่มเติม
ความคิดเห็น (3)
เพื่อแสดงความคิดเห็น
16
1