หุ้นสหรัฐฯ เผชิญความท้าทายรอบด้าน: ผลประกอบการ หุ้น Big Tech และข้อมูล PCE จะช่วยหยุดขาลงได้หรือไม่?

การที่เฟดส่งสัญญาณเลื่อนไทม์ไลน์การลดดอกเบี้ยออกไป ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง ส่งผลให้มีเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ มากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี นักลงทุนกำลังจับตามองฤดูกาลประกาศ ผลประกอบการ ของบริษัทเทคโนโลยีที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่าจะเป็นแรงพยุงให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับมามีเสถียรภาพได้หรือไม่

เฟดปรับเปลี่ยนไทม์ไลน์การลดอัตราดอกเบี้ย

ดอกเบี้ยสูงพอหรือยัง? ถ้อยแถลงล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดบ่งชี้ว่า การคาดการณ์เมื่อเดือนมีนาคมว่าจะมีการลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ อาจจะเป็นการมองโลกในแง่ดีเกินไป เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ประธานเฟด พาวเวลล์ ส่งสัญญาณว่าการจะมั่นใจพอที่จะลดดอกเบี้ยได้นั้นอาจต้องใช้เวลา "นานกว่าที่คาดไว้" ซึ่งลดทอนความหวังที่จะเห็นการลดดอกเบี้ยมากกว่า 2 ครั้งภายในปี 2024 โดยผู้เชี่ยวชาญบางคนถึงกับคาดการณ์ว่าอาจไม่มีการลดดอกเบี้ยเลยก็ได้ ขณะที่ วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก ระบุว่าเศรษฐกิจอเมริกาที่ยังแข็งแกร่งทำให้ไม่มีแรงกดดันที่ต้องรีบลดดอกเบี้ยในทันที

สถาบันการเงินต่างๆ ก็เริ่มปรับมุมมองต่อการดำเนินนโยบายการเงินใหม่เช่นกัน Oppenheimer ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์ คาดว่าเฟดอาจชะลอการลดดอกเบี้ยไปจนถึงหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน โดยให้ความเห็นว่า "เราเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าการลดดอกเบี้ยของเฟดจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ หรืออาจจะเป็นหลังการเลือกตั้ง เพื่อหลีกเลี่ยงข้อครหาเรื่องความลำเอียงหรืออิทธิพลทางการเมือง ดังนั้น เฟดจึงน่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับปัจจุบันจนกว่าเงินเฟ้อจะลดลงอย่างต่อเนื่องจริงๆ"

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี กำลังทดสอบระดับ 5% ซึ่งอาจเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการเทขายในตลาดหุ้น

เมื่อปีที่แล้ว การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนของ $U.S. 2-Year Treasury Notes Yield (US2Y.BD)$ สุดท้ายก็นำไปสู่การเทขายในตลาดหุ้นที่เริ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม และดูเหมือนว่ารูปแบบนี้อาจจะกลับมาอีกครั้ง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรดีดตัวขึ้นอย่างมากในเดือนนี้

ตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี พุ่งขึ้นจาก 4.15% มาอยู่ที่ 4.99% ซึ่งเข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 5% ซึ่งเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับเมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว

นอกจากนี้ เมื่อเข้าสู่เดือนเมษายน นักลงทุนยังคงถือครองหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ในสัดส่วนที่สูงกว่า สถานะพอร์ต เมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ซึ่งอาจทำให้ตลาดมีความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น

ปริมาณการประมูลพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมหาศาลอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อทิศทางของอัตราผลตอบแทนในระยะสั้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ปิดที่ประมาณ 4.99% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าการประมูลในวันอังคารอาจทำให้อัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋วพุ่งแตะอย่างน้อย 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปีที่แล้ว การประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ซึ่งมีมูลค่ารวม 1.83 แสนล้านดอลลาร์ จะเป็นบททดสอบสำคัญว่าอัตราผลตอบแทนได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วหรือยัง หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มต้นปี 2024

กองทุนหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับการเทขายครั้งใหญ่ที่สุดในรอบปี: กระแส AI เริ่มซาลงแล้วหรือยัง?

นักลงทุนแห่ถอนตัว: ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่า ความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่องและความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้มีเงินไหลออกจากกองทุนหุ้นสหรัฐฯ สุทธิถึง 2.115 หมื่นล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ภาคธุรกิจ เซมิคอนดักเตอร์ถือเป็นหนึ่งในกลุ่มที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในปีนี้ โดยได้แรงหนุนจากแนวโน้มที่สดใสของเทคโนโลยี AI อย่างไรก็ตาม กลุ่มนี้เพิ่งเผชิญกับการดิ่งลงรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ที่สุดในรอบเกือบ 2 ปี โดยร่วงลงไปถึง 9.2%

Jordan Klein นักวิเคราะห์จาก Mizuho Securities ตั้งข้อสังเกตว่า เกิดการ "ถอยร่นเป็นวงกว้างใน ภาคธุรกิจ เซมิคอนดักเตอร์" โดยความเร็วในการย่อตัวรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

$NVIDIA (NVDA.US)$บริษัท AI ชั้นนำและหุ้นตัวท็อปในกลุ่ม Mag7 เห็นราคาหุ้นดิ่งลง 13.6% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน 2022 และการร่วงลง 10% ในวันศุกร์ก็ถือเป็นการดิ่งลงภายในวันเดียวที่หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020

หุ้นบิ๊กเทคและ 'ตัวเลขเงินเฟ้อที่เฟดโปรดปราน' จะช่วยกู้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ได้หรือไม่?

หลังจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากตัวเลข CPI เดือนมีนาคมที่สูงเกินคาด ความสนใจของตลาดกำลังเปลี่ยนไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ โดย Bloomberg คาดการณ์ว่าตัวเลข Core PCE (ไม่รวมพลังงานและอาหาร) จะเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อนหน้า หลังจากที่ปรับตัวขึ้นในระดับใกล้เคียงกันในเดือนกุมภาพันธ์

นอกจากนี้ ฤดูกาลประกาศ ผลประกอบการ กำลังดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง โดยในสัปดาห์นี้มีบริษัทในดัชนี S&P 500 ประมาณ 178 แห่ง ซึ่งคิดเป็นมูลค่าตลาดรวมกว่า 40% ของดัชนี เตรียมจะรายงานผลการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ตลาดคาดหวังมากที่สุดคือกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ โดย Tesla, Meta, Microsoft และ Alphabet (บริษัทแม่ของ Google) ซึ่งล้วนเป็นสมาชิกของกลุ่ม "7 ยักษ์ใหญ่" ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีกำหนดจะเปิดเผยรายงานทางการเงินในสัปดาห์นี้

อ่านเพิ่มเติม: สิ่งที่น่าจับตามองในสัปดาห์หน้า(ผลประกอบการ ของ TSLA, META, GOOG, MSFT; เงินเฟ้อ PCE)

ที่มา: moomoo, StoneX, LSEG, Bloomberg

ยอดชม 91K ครั้ง