SpaceX ตกอยู่ในสภาวะ Negative Gamma ที่อาจซ้ำเติมการร่วงลงของราคา: กระแสข่าวในตลาดออปชัน: กระแสข่าวในตลาดออปชัน

$SpaceX (SPCX.US)$ กำลังติดกับดัก Negative Gamma ซึ่งเป็นสภาวะที่เหล่าดีลเลอร์ออปชันจำเป็นต้องขายหุ้นออกมาเมื่อราคาปรับตัวลดลง ซึ่งอาจยิ่งซ้ำเติมการดิ่งลงของราคาหุ้นที่เมื่อไม่กี่วันก่อนหน้านี้เพิ่งจะมีลุ้นเบียด $Microsoft (MSFT.US)$ ขึ้นเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 4 ของโลก

หุ้นร่วงลง 6.41% มาอยู่ที่ 179.53 ดอลลาร์ การปรับตัวลดลงนี้ทำให้ SPCX หลุดแนวรับสำคัญอย่าง "Put Wall" ที่ราคาใช้สิทธิ 180 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่ Market Makers ขาย Put ออปชันไว้เป็นจำนวนมาก โดย Put Wall เป็นระดับราคาที่ทำหน้าที่เหมือนแม่เหล็กดึงดูดราคาและกลายเป็นประตูกลลงทัณฑ์ หากหุ้นเทรดต่ำกว่าระดับนี้ ดีลเลอร์ที่ขาย Put เหล่านั้นต้องขายหุ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedge) ในพอร์ตของตน ซึ่งอาจเร่งให้ราคายิ่งทรุดหนักลงไปอีก

ในกราฟเดียวกันยังแสดงให้เห็น "Call Wall" ที่ระดับ 180 ดอลลาร์เช่นกัน หมายความว่ามีการขาย Call อย่างหนักที่ระดับนั้น และมีเส้น Gamma Flip อยู่ที่ 189.96 ดอลลาร์ โดย Gamma คือตัวชี้วัดว่าดีลเลอร์ต้องปรับการ Hedge เร็วแค่ไหนเมื่อราคาหุ้นขยับ หากราคาอยู่ต่ำกว่าจุด Flip การ Hedge จะเป็นการขายซ้ำเติมเมื่อราคาอ่อนแอ แต่หากอยู่เหนือจุดนั้น การ Hedge จะเป็นการซื้อเมื่อราคาแข็งแกร่ง ด้วยราคาล่าสุดของ SPCX ที่ 179.53 ดอลลาร์ หุ้นตัวนี้จึงติดอยู่ในโซน Negative Gamma ที่ทุกๆ การขยับลงเสี่ยงที่จะทำให้เกิดแรงขายบังคับจากเหล่าดีลเลอร์มากขึ้น

สถานการณ์นี้กำลังส่งผลต่อความผันผวนที่เทรดเดอร์คาดการณ์ไว้ ค่า Implied Volatility (IV) หรือการคาดการณ์ของตลาดว่าหุ้นจะเหวี่ยงได้แค่ไหน อยู่ที่ 90.59% สำหรับ SpaceX ซึ่ง IV นี้เป็นตัวกำหนดราคาออปชันโดยตรง เมื่อค่านี้สูงขนาดนี้ การขาย Put หรือ Call จะสร้างค่าพรีเมียมที่สูงมากในเบื้องต้น แต่รายได้นั้นมาพร้อมคำเตือน: ถ้าคุณขายออปชัน ค่าพรีเมียมอาจจะดูหอมหวาน แต่ความเสี่ยงที่จะโดนลากจนเจ๊งนั้นสูงมาก

แรงกดดันเห็นได้ชัดเจนมากกว่าแค่เรื่อง Gamma ข้อมูลจาก Moomoo ระบุว่า SpaceX มีเงินไหลออกสุทธิ 671.85 ล้านดอลลาร์ โดยมียอดขาย 2.64 พันล้านดอลลาร์ แซงหน้ายอดซื้อที่ 1.97 พันล้านดอลลาร์ หลังจากที่เหล่าผู้ซื้อแห่กันเข้าสะสมใกล้จุดสูงสุด ปัจจุบันมีผู้ถือหุ้นเพียง 20% ที่เข้ามาหลังบริษัทเข้าตลาดแล้วยังมีกำไรอยู่ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 194 ดอลลาร์

สิ่งนี้ทำให้เกิดแรงขายรออยู่ด้านบน (Overhead Supply) เพราะนักลงทุนส่วนใหญ่อาจขายทิ้งเมื่อราคาดีดตัวขึ้นเพื่อคืนทุน ปัจจุบันเกิดแนวต้านแถว 198.40 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 176.20 ดอลลาร์ตาม Volume Profile ด้วยการที่ผู้ถือหุ้น 4 ใน 5 คนยังขาดทุนอยู่ การรีบาวด์ขึ้นไปแถว 195.00 ถึง 200.20 ดอลลาร์ จึงอาจเผชิญกับแรงขายจากคนที่จ้องจะถอนตัว

มาแชร์ความเห็นเกี่ยวกับ SpaceX กันได้ในคอมเมนต์เลยครับ คุณคิดว่าคนที่เพิ่งไล่ราคาซื้อไปในช่วงที่พุ่งขึ้นในสัปดาห์นี้จะรีบขายทิ้งตอนเท่าทุน หรือว่าจะถือยาวแบบถวายหัว (HODL) เพราะหวังว่า SpaceX จะพุ่งไปดวงจันทร์? มาโหวตแสดงพลังกันได้ที่ด้านล่างนี้เลย

คำเตือนความเสี่ยง: การซื้อขายออปชันมีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทุกราย นักลงทุนควรศึกษารายละเอียดในเอกสาร ลักษณะและความเสี่ยงของออปชันมาตรฐาน (Characteristics and Risks of Standardized Options) ก่อนที่จะเริ่มกลยุทธ์การซื้อขายออปชันใดๆ การเปิดสถานะพอร์ตออปชันใหม่ในช่วงใกล้หรือในวันหมดอายุมีความเสี่ยงที่จะขาดทุนอย่างหนัก เนื่องจากปัจจัยต่างๆ รวมถึงความผันผวนของหลักทรัพย์อ้างอิงและระยะเวลาที่เหลือก่อนหมดอายุที่มีจำกัด ธุรกรรมออปชันมักมีความซับซ้อนและอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดได้ในระยะเวลาอันสั้น กลยุทธ์ออปชันที่ซับซ้อนบางประเภทมีความเสี่ยงเพิ่มเติม รวมถึงโอกาสขาดทุนที่อาจเกินกว่าจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก ทั้งนี้ จะมีการจัดหาเอกสารประกอบคำกล่าวอ้างต่างๆ ให้ตามคำขอ หากมีการอ้างถึง

ยอดชม 120K ครั้ง